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摘要
本周话题: 2017年中国独角兽盘点
2017中国独角兽企业共164家,总估值6284亿美元，共分布于18个行业领域，21个城市。从各行业独角兽企业的估值来看，独角兽总估值的59.28%来自四大行业：互联网金融、电子商务、交通出行及智能硬件。2017年中国新晋独角兽共64家，平均估值44.36亿美元，总估值2839亿美元，占所有独角兽总估值的45.18%。
宏观流动性
上周央行公开市场连续“削峰”操作，公开市场实现净回笼3,200亿元，且上调公开市场操作利率5BP。央行上周一至周五分别回笼资金0亿、400亿、400亿、1500亿和900亿元。此外，上周四央行上调公开市场操作利率5BP。
上周短期流动性边际稍有放松，短期利率上行后下行，长期利率下行。从利率走势来看，本周DR007上行后下行，周平均利率为2.79%，环比下行约7BP。R007上行后下行，R007与DR007利差波动上行收于29BP。本周SHIBOR短期端利率下行，长期端利率下行。
股票市场流动性
上周沪深两市共有235家上市公司涨停，环比增加。
上周A股市场净流入18.3亿元。资金流入方面，融资余额减少116.7亿元，基金新发行208.3亿元，陆股通净流出8.2亿；资金流出方面，IPO融资规模2.9亿，产业资本净减持15.5亿，交易费用46.8亿。
市场情绪谨慎。上周全A成交额下降，融资买入额下降，融资买入占比下降；日度换手率持平。
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本周话题：2017年中国独角兽盘点
3月23日，在科技部火炬中心、中关村管委会、长城战略咨询、中关村银行联合主办“2017中国独角兽企业发展报告”发布会上，正式对外发布《2017中国独角兽企业发展报告》，报告显示： 2017年中国独角兽企业共164家，其中新晋62家，总估值6284亿美元。
估值为100亿美元以上的超级独角兽企业有10家，占中国独角兽总估值的53.35%。估值为50-99亿美元的独角兽企业10家，数量占比6.13%；估值为20-49亿美元的独角兽企业33家，占比20.25%；估值为10-19亿美元的独角兽企业共111家，占比68.10%。其中蚂蚁金服估值最高（750亿美元）;滴滴出行、小米、阿里云、美团点评估值分别为560、460、390、300亿美元。另外，因上市、被并购和成立超过10年而“毕业”的独角兽企业共20家。而因估值下降而退出独角兽榜单的企业有9家。中国独角兽企业估值呈倒金字塔状，估值处于平均估值以下的企业有113家。
2017中国独角兽企业分布于18个行业，包括电子商务、互联网金融、交通、智能硬件、云服务、新能源汽车、物流、大健康、文化娱乐、新媒体、人工智能、互联网教育、房产服务、企业服务、大数据、软件应用、旅游、社交。在这些行业中，电子商务、互联网金融、大健康、文化娱乐四大行业独角兽企业数量集中，数量占比高达49.3%。其中电子商务行业是独角兽企业的最主要来源，占20.12%；互联网金融和大健康行业独角兽企业数量其次，分别有21家和14家，占比21.34%；文化娱乐行业独角兽企业有13家，占比7.92%。另外，云服务（8家）、大数据（4家）、智能硬件（4家）、人工智能（6家）等新技术领域独角兽企业也开始占据榜单前列位置。
从各行业独角兽企业的估值来看，独角兽总估值的59.28%来自四大行业：互联网金融、电子商务、交通出行及智能硬件。其中互联网金融的估值最大，占总估值的25.35%；电子商务行业的估值占14.35%。交通出行及智能硬件行业的独角兽企业估值分别占11.47%、8.12%。智能硬件行业的独角兽企业只有4家，但估值占比却超过8%，可见该行业的估值潜力之大。
2017年中国新晋独角兽共64家，平均估值44.36亿美元，总估值2839亿美元，占所有独角兽总估值的45.18%。新晋独角兽主要分布在互联网金融、电子商务、互联网教育、大健康、物流等领域。新晋独角兽里,75%分布在北上深杭四个城市。2017北京拥有的新晋独角兽数量最多，达22家。
北京市独角兽企业引领新行业、新模式、新技术。北京的独角兽受惠于当地良好的创新创业生态，多分布于文化娱乐、互联网金融、电子商务、交通出行等领域。
上海市独角兽企业多为“互联网+”企业。上海市的独角兽企业多分布于电子商务和互联网金融领域。行业分布反应出了上海引导互联网从“消费互联网”到“产业互联网”的方向转变。
深圳市独角兽企业多为技术驱动型。包括优必选科技、柔宇科技、腾讯云、奥比中光、碳云智能等。
杭州市独角兽企业以电子商务和互联网金融为主，估值靠前的独角兽多围绕阿里生态圈展开。杭州市电子商务和互联网行业的独角兽占比过半。当地估值排名前几的独角兽--蚂蚁金服、阿里云、口碑和钉钉都是围绕阿里生态圈展开的。可见阿里巴巴对于杭州市独角兽发展的重要作用。
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流动性观察
1.宏观市场
（1）央行公开市场操作
上周央行公开市场连续“削峰”操作，公开市场实现净回笼3,200亿元，且上调公开市场操作利率5BP。央行上周一至周五分别回笼资金0亿、400亿、400亿、1500亿和900亿元。此外，上周四央行上调公开市场操作利率5BP。
（2）利率表现
上周短期流动性边际稍有放松，短期利率上行后下行，长期利率下行。从利率走势来看，本周DR007上行后下行，周平均利率为2.79%，环比下行约7BP。R007上行后下行，R007与DR007利差波动上行收于29BP。本周SHIBOR短期端利率下行，长期端利率下行。
上周末国债到期收益率（1年/5年/10年）为3.24%/3.61%/3.70%，环比下行。上周末十年国开债到期收益率为4.66%，环比下行。上周3A企业债到期收益率（3年/5年/7年）收于5.08%/5.23%/5.23%，环比下行。
2.股票市场
（1）涨跌停情况
上周沪深两市共有235家上市公司涨停，环比增加45家。其中沪市88家，环比增加28家；深市147家，环比增加17家。此外，中小企业版共有63家企业涨停，环比增加11家。
（2）资金流出
1）IPO与再融资：上周证监会核发IPO 3家，核发IPO筹资总额不超过26亿元。上周新股实际募集资金为2.9亿元，环比增加2.9亿元。上周增发金额为4.4亿元，环比减少56.3亿元。
2）产业资本净减持：上周净减持15.5亿元，减持环比增加3.8亿元。上周增持的行业中，公用事业Ⅱ增持最多，为0.6亿；软件与服务减持最多达4.3亿。
3）交易费用：上周股票市场交易费用共46.8亿，环比减少0.9亿元。
4）限售解禁：未来两周将有91只限售股解禁。重点关注解禁数量占比超过其流通A股市值10%的定增类限售股。
（3）资金流入
1）基金发行：上周新发股票型及混合型基金为208.3亿，环比增加155.3亿元。其中公募基金208.3亿元，私募基金0亿元。
2）杠杆资金（两融）：融资融券余额上周为9945.8亿，资金流出116.7亿，流入环比减少178.1亿元。上周末融资融券余额占A股流通市值 2.29%。
3）陆股通：上周资金净流出8.2亿，流入环比减少43.4亿元。其中沪股通净流出16.3亿元，深股通净流入8.1亿元。
4）QFII：2月底QFII投资额度991.6亿美元，1月底QFII投资额度971.6亿美元，2月资金流入20亿美元。
5）RQFII：2月底RQFII投资额度6,123.6亿元，1月底RQFII投资额度6103.6亿元，2月资金流入20亿元。
（4）市场情绪
1）波动率：上周上证50ETF波动率收于27.3，环比持平；VIX上周末收于24.9，环比上升。
2）融资交易占比：上周融资买入额为2050.0亿，环比减少203.0亿元；上周末融资买入额占全A成交额比例为8.77%，环比下降。
3）日度换手率：上周日度换手率0.82%，环比持平。
4）股指期货信号：上周末上证50/沪深300/中证500升贴水率分别-2.04%/-2.27%/-2.10%。
数据统计口径说明：
【1】资金流出-交易费用：费率按千分之二计算。
【2】资金流入-基金发行统计：按成立日计，统计包括公募基金和私募基金。其中公募基金包括灵活配置型、普通股票型、偏股混合型、被动指数型，并且剔除FOF以及主要投资港股的基金；私募基金为股票型。
【3】资金流入-海外资金：考虑沪深港通资金净流入时，统计口径为陆股通（沪股通+深股通），即只考虑北向资金在A股市场的净买入。沪深港通南向资金不能明确来自A股市场流出，因此计算时不包含此项。
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