【行业报告】《中国商业保理行业发展报告2016》 （摘要）

一、全球保理行业迎来“黄金时代”

据国际保理商联合会（FCI）统计，受全球经济尤其是货物贸易持续下降的影响，2016年全球保理业务总量为2.355万亿欧元，略低于2015年的2.367万亿欧元。这是全球保理业务量有史以来首次出现下降。其中，占据全球67.7%市场份额的欧洲增长了2.5%；占据全球20.35%市场份额的亚洲保理市场因中国保理市场大幅下降受到巨大影响，下降了14.9%；美洲保理市场增速9.4%，非洲保理市场增长了47.6%。受银行保理大幅收缩的影响，2016年中国大陆地区保理业务量为0.26万亿欧元，占全球保理市场的11.24%，同比下降了25%。与此同时，中国商业保理行业连续四年成倍增长，2016年业务量已达5000亿元人民币。

目前，世界各国已经将保理视为一种安全可靠的贸易融资方式。国际金融危机为应收账款融资的发展提供了绝佳的市场环境，保理和应收账款融资服务行业继续扩张，已经进入了“黄金时代”。

二、我国商业保理总体发展环境

2016年商业保理行业发展环境总体有利、增长动力强劲。国家提出在适当扩大总需求的同时，更加注重推进供给侧结构性改革，着力振兴实体经济，大力发展应收账款融资，总体环境更加适宜于商业保理行业的发展。

1.行业政策环境喜中有忧。2016年，国家大力推进供给侧结构性改革，大力发展应收账款融资，相关部委和地方政府陆续出台有利于商业保理行业发展的政策措施，行业标准规范文陆续制定取得阶段性成果，但是同时“营改增”的全面实施致使商业保理企业税赋明显增加。

2.保理市场需求持续旺盛。截至2016年12月末，全国规模以上工业企业应收账款达到125,800.2亿元，创历史新高比上年增长9.82%，增速继续保持高位。

数据来源：国家统计局

2016年前10大行业中应收账款增长最快的是汽车制造业（22.85%），表明汽车制造业应收账款集中度高，沉淀的资金多，是保理行业开拓市场的蓝海之域。

3.商业保理融资渠道仍需拓展。融资难及融资贵依然是当前制约商业保理行业发展的主要问题。资产证券化探索前行，将是保理公司的重要融资渠道。P2P网贷政策颁布，严重地限制了保理公司的融资金额，对商业保理融资造成了一定冲击。

4.保理司法环境有所改善。根据《保理司法判例分析研究报告》2016年年度报告统计的保理纠纷案件中，可以得知我国商业保理纠纷案件日益增多，司法审判环境日趋改善。

5.信用环境改善进展缓慢。目前绝大多数保理公司尚难以接入人民银行征信系统，我国社会化征信行业又不够发达，因此加快建立适应商业保理行业发展需要的征信系统迫在眉睫。目前商业保理专委会已建立了行业第一个（也是唯一一个）保理业务信用信息交换平台，即全国保理行业黑名单系统，并收录了130多万条失信企业信息，为行业风险防范起到了一定的作用。

6.交易在线化快速发展。原本经营不够规范的中小企业，因为在线交易而走向规范。利用在线交易积累的数据，可对其支付能力、风险状况进行评估，有效降低保理服务风险和成本。同时，也使得那些原本没有固定资产可以抵押的中小企业，通过在线方式获得保理融资。

三、我国商业保理行业发展状况

1.2016年商业保理企业注册情况。截至2016年底，全国已注册商业保理公司共计5,584家，较2015年底的2,767家增长了102%，是2012年底商务部开展商业保理试点当年已注册企业存量的61倍。其中2016年当年新增注册商业保理企业共计2,817家，较2015年同期增长了92%。

目前，全国仅海南、甘肃和贵州三省尚无商业保理公司设立。注册数量前三名分别为广东省、天津市及上海市。其中广东省有4,051家，天津有430家，上海有422家。2016年注册在前两批自贸区的商业保理企业共计2,402家，占全年新注册企业数量的85%。

2016年新增的2,757家商业保理法人企业中，注册资金总量折合人民币已超过1,600亿元，总额较2015年增长19%。截止2016年12月31日，全部商业保理企业注册资金折合人民币已累计超过4，000亿元。

2.2016年调研企业经营情况分析。2016年度，根据商业保理专委会调研的51家商业保理企业信息，51家调研企业2016年的保理融资总额合计887.96亿元，较2015年增长了30.84%。2016年保理业务收入合计33.25亿元，较2015年增长了75.71%。2016年的保理融资余额合计376.91亿元，较2015年增长了51.14%。

从业务来源来看，51家调研企业中有29家企业从事的是完全与股东产业无关系的业务。从业务领域统计，企业间的商品贸易保理是主要方向。从业务类型看，51家调研企业开展的保理业务主要为公开型有追索权保理，且大部分为融资保理业务。有24家企业进行了再融资，其中，资产证券化成为主要融资渠道。

3.应收账款转让登记情况。根据人民银行征信中心应收账款质押登记系统的2014-2016年度银行和商业保理公司应收账款转让登记数据来看，银行业应收账款转让登记区域涵盖了全国31个省市，转让登记数量已从2014年的110,565笔骤减到2016年的68,332笔。商业保理公司应收账款转让登记的数量从2014年的9,431条增长到了2016年的37,442条，增长了近三倍，是2012年（188条）的近200倍，这与银行保理业收缩，市场转向商业保理公司的现象符合。

4.商业保理行业发展特点。全国已开业企业超过千家，区域集中度较高。保理业务量超过5,000亿元人民币，融资余额超过1,000亿元人民币，注册企业数量、业务量和融资余额已连续四年实现成倍增长；与互联网的结合越来越紧密，顺应了供应链金融对交易过程可视化的要求，形成了各细分行业领域的商业保理模式和创新产品，极大丰富了商业保理的市场供给；产业金融化推动拥有金融背景和产业背景的大企业不断涌入，促进了商业保理行业的发展；反向保理受青睐，商业保理企业间合作开始形成，国内双保理、合作保理项目成功实施。

四、主要问题与政策建议

1.行业发展面临的主要问题。近八成商业保理企业尚未开业，相当部分的保理企业还处在“失联”状态；行业监管依据不足、缺乏有效手段，企业报送信息存在困难、积极性不高；商业保理行业如何适用增值税制度尚未明确；业务操作中应收账款质押登记公示系统效力有限、不动产抵押登记抵押权人资格缺失、行业仲裁机构缺位、核实应收账款真实性的途径不足、部分企业业务界限模糊、缺乏商业保理行业信息服务平台；信用风险管理存在困难，市场信用风险偏大、与人民银行征信系统对接困难；融资渠道受限；行业专业人才短缺。

2.对行业发展的政策建议。继续加强信息报送和分类监管；建立部门间联合监管、联合惩戒激励机制；充分发挥行业自律组织的作用；探索实施商业保理行业财政扶持政策；拓宽商业保理企业融资渠道；明确商业保理行业适用增值税制度细则；促进国际保理业务发展。

基于整体有利的政策环境和庞大的市场需求，只要商业保理企业坚守保理业务本质、遵循发展规律，专注细分行业领域，与电子商务、互联网金融、供应链金融、资产证券化等业务融合创新，与银行等金融机构紧密合作，一定能够实现依托供应链（核心企业）、建立（上下游企业）信用链、疏通（中小企业）融资链、支撑创新链（企业主体）、提升（中小企业）价值链的目标，助力我国实体经济成功实现转型升级。到十三五末，我国商业保理业务规模将达到万亿级规模，占到中国整个市场的三分之一以上，成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。

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