吉利德2017H1业绩：总收入$136.5亿超预期，$360亿存款亟待并购

Gilead公司7月26日发布了2017Q2季报，2017上半年总收入136.46亿美元，相比2016年同期（155.70亿美）元减少了近20亿美元，出现了意料之中的下滑，但整体表现超出预期。

HCV业务收入相比2017Q1有所反弹，三大丙肝产品合计带来28.68亿美元的销售收入，高于分析师预测的22亿美元。不过吉利德的HCV业务仍是持续萎缩趋势，2017Q2的丙肝业务收入在总收入中的占比为40.12%，大大低于2016年同期的51.3%。

Gilead丙肝产品的季度销售额（亿美元）

Harvoni、Sovaldi的市场份额在全球各个市场都在下滑，全基因型的丙肝新药Epclusa成为市场新宠，抵消了Harvoni和Sovaldi下滑对Gilead的不利影响。

对Gilead不利的一个情况是，AbbVie同样可以治疗所有基因型HCV感染的丙肝新药glecaprevir/pibrentasvir（G/P）有望在8月份获得FDA批准上市，这对Epclusa是一个冲击。Gilead的强大之处在于7月18日刚收获了第2款可以治疗基因1~6型HCV感染的丙肝新药Vosevi，而且可以用于索非布韦治疗失败的丙肝患者（见：索非布韦治疗失败也不怕了！FDA批准第2个全基因型丙肝新药Vosevi）。

Gilead业绩超出预期的另一个原因是TAF（替诺福韦艾拉酚胺）相关产品的优异表现，基于TAF开发的相关HIV产品都迅速打开了市场空间。

Gilead在艾滋病市场目前正与GSK进行焦灼的竞赛。TAF之后，Gilead的赌注压在bictegravir之上。在2017Q2，Gilead已经向FDA和EMA提交了（BIC/FTC/TAF）的上市申请（见：葛兰素史克 VS 吉利德：两代艾滋病霸主的深情对决）。

尽管竞争态势紧迫，但这些抗病毒药物都是吸金能力很强的现金牛产品。截至2017年6月30日，Gilead公司账上的存款达到了365.76亿美元（包括现金、现金等价物和有价证券），相比2016年底再增42亿美元。

可以说，Gilead手上的现金已经多到让人发慌的地步，热心的行业分析师也一直在帮助Gilead挖掘各种最佳并购对象。

对于外界投资人关心的问题，吉利德CEO John Milligan回应称：“Gilead未来可能面临的竞争有很多属于未知，比如AbbVie如何给自己的新产品定价，如何与保险商和其他付费者签订协议……不过我们对自身的HIV和HCV业务仍充满信心。我们也在非常非常积极地评估潜在交易的可能性，一旦有合适的交易对象，我们就会迅速推进交易落地”。

Gilead将2017全年收入预期从225~245亿美元调高至240~255亿美元，将丙肝产品的全年收入预期从75~80亿美元调高至85~95亿美元。

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