高评级高收益不违约－－“她”集万千宠爱于一身

从古，文学家们不吝以华丽辞藻或平实语言表达内心对“永恒”的向往；科学家们从未放弃对“永动机”的追求；环保者从未放弃与不可降解污染物斗智斗勇…

随着社会经济不断发展，金融市场不断创新，国内债市含蓄探索“永恒”。没错，那就是永续债，一种理论上可以无限期、永远存续的债券。永续债有哪些特点，永续债在国内债市现阶段怎样，且听小编一一表来。

1秒懂永续债

永续债被称为“债券中的股票”，显然，没有固定的到期日即发行人有续期选择权；除此，其它条款包括票面利率选择权、利息递延等。

具体来说：

理论上，永续债可以被债务人无期限占用，依据会计准则，永续债可以被发行人计入权益工具。因而，市场赋予永续债“债券之名，权益之实”内涵。事实上，若票面利率重置日发行人不行使赎回权，需上调永续债利率；基于经济利益考虑，债务人不会任由永续债长久存在。永续债并非永远长存。

2国内永续债市场情况

永续债因其特质，可以为债务人补充资本、美化报表降低资产负债率、锁定长期限融资资金。因而，永续债倍受发行人青睐。

国内债市中永续债的“第一”

自国内第一只永续债“13武汉地铁可续期债”横空问世以来，永续债经历了飞速发展。各类型永续债相继登场，包括:企业债、中期票据、次级债、定向工具、公司债；公开发行或非公开发行，皆可；银行间、交易所，都能捕捉到永续债身影…短短几年，永续债横扫国内债市各大领域，其强大的生命力及发展速度引人赞叹。

各类型债券中的第一只永续债：

发行情况

自二零一三年国内首只永续债问世后，永续债无论发行数量还是发行规模，逐年以无可比拟的速度飞速增长，不断刷新着历史记录。望着这一个又一个高峰，啧啧称赞还是望“峰”兴叹？

利率分布

永续债在首个存续周期确定票面利率平均在5.5%左右，在可续债发展初期，利率多集中于6%左右，远高于同期同类型债券利率。但从整个永续债的发行时间看，利率有偏低的趋势。 

期限及评级分布

自2013年以来，国内债市已发行永续债427只，期限以5+N和3+N为主，其中5+N占大多数。

目前永续债信用评级以高等级为主，信用等级主要集中在AAA中，其它少部分为AA+及AA，拥有着良好的信用级别。面对评级如此之高的券种，其它券种除了羡慕还有啥？

行业分布

就现存永续债的行业分布分析，占比较高的是建筑、交通、公用事业、能源等等，这些行业包括了大量城投企业，永续债中城投债占近36.52%。

3公募基金持仓

近日，基金季报的披露揭开基金持仓的神秘面纱。，共有21只永续债被17只基金持有。哪些基金对永续债赏识有加，将永续债纳入权益投资的篮子呢？

4券商集合理财持仓

 小编也从已披露的券商集合理财三季报中，为您搜索到共有51只永续债被35只集合理财产品持有。部分延期披露的集合理财三季报中，若有永续债的持仓，如果您需要的话也可以私信小编，第一时间给您奉上。 

5永续债未来展望

在供求两端合力助推下，相信未来永续债发行仍有极大的提升空间；然，白云亦苍狗，青丝变白发；你债涉违约，我有永续债。市场常常波动，许多未知因素影响着永续债未来走向。作为国内债市新型券种，仅有三年的券龄，尚未触及赎回日期，我们难以预测其最终结局。永续债如初生婴儿，未来如何发展成长，其命运又将如何，你我擦亮眼睛静观其行。

以上信息均来源于已公开资料，不构成任何投资建议。

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本期小编：王文娟（文）、大飞（编辑）