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疯狂的债市财报,风险预警“一针见血”

2017-05-19 财汇资讯 财汇数据


导读

2016年债市定报已基本收官,小编大致定义了下债市定报的标签:披露风格一如既往的槽点满满;揭示风险依旧一针见血。至于为何这般定义,本期财汇小编带您揭开2016年债市定报鲜少有人知道的真相。


集中披、纯图片、像素低


众所周知,年度报告从每年的1月1日一直披露到4月30日(除部分公司因特殊情况导致的延迟),但很显然,债市定报一直秉持的是 “特立独行”的风格,且披露态势真是槽点满满。一言以蔽之,曰:疯狂的债市定报。



披露数量从老牛慢走,到倒计时的疯狂暴走,堪比坐跳楼机般刺激!再加上纯图片!像素低!…(捂脸~)感觉容嬷嬷在扎心!

BUT大浪淘沙淘出来的财汇专业数据服务团队,何惧集中披、纯图片、像素低!


据财汇资讯不完全统计,截止5月15日共有3845家债务主体公开发布了2016年年度报告,占所有发债机构约76%。


注:相同债券在不同市场交易,重复统计;


实现营收74.8万亿,净利润4.4万亿


根据截止5月15日的统计数据来看,2016年度发债主体累计实现营业收入74.8万亿元,归属于母公司净利润约4.4万亿元,经营性现金净流量约13.7万亿元。


1营收增速(按发债主体)


发债主体的近三年营业收入增速比较平缓。16年前三季度的营业收入较去年同期小幅增长,而到年底时,营业收入较同期略微有所下滑。



2营收增速(按行业)




休闲服务、电子、房地产营业收入增速居行业前三名,家用电器2016年度下滑幅度较大,为-31.78%;而采掘、钢铁和有色金属等过剩行业营业收入虽较去年有所下滑,但下滑幅度较小,基本处下滑行业中中上水平。


财报预警债券风险


从近年来债市发生的兑付风险事件来看,债市违约的常态化迹象越来越明显,最揪心莫过于买了这些债券的广大投资者们了。为避免小伙伴们踩雷,小编整理了以下筛选规则,仅供参考。


1
资产负债率>90%(剔除银行,非银金融)


资产负债率是表明在资产总额中债权人提供资金所占的比重,是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。


据财汇资讯统计,2016年共有29家发债主体的资产负债率大于90%。如此高的资产负债率,企业面临的财务风险非常之高,同时获取利润的能力也相当之低,这些发债主体的偿债风险特别大,需特别关注。



2累计净亏损超净资产10%以上


据财汇资讯统计,2016年度共有78家发债主体年度净亏损超出公司净资产10%以上的红线,主要集中在采掘、机械设备和化工行业,分别为17家,11家和10家。



3近3年经营现金流净额持续为负


企业没有充足的现金流就如同人类失血过多,而人若不及时输血的话就会导致死亡。由此可见,公司经营活动现金流对于企业的重要性。


财汇数据显示,529家发债主体近三年经营活动现金流量净额持续为负值,其中,建筑装饰行业有341家,占整体的64%;房地产行业有59家,占整体的11%。



但是,债券“亮红灯”难道不能早些发现吗?当然可以! 如何甄别出有风险的债券,小编给你安利一款神器--财汇债券风险预警系统。


财汇债券风险预警系统从规避风险角度设计,所有债券需经过财务数据、信用事件、债务担保等360°体检,任何可能违约债券逃不过财汇风控平台的 “火眼金睛”,还有比这更贴心的产品吗!


整体而言,2016年债市整体营收增长较去年同期基本保持平速,债偿风险较高的行业主要集中在采掘、机械设备、化工、建筑装饰和房地产。当然,有江湖就有纷争,有收益就一定有风险,如何有效的规避风险,财务层面的分析是非常必要的策略,但如何既高效又准确的去甄选绿色债券,不防亲身来感受下财汇债券风险预警系统。


最后,小编有几点建议提出:1)加强监督债市财报的披露质量;2)债市定报披露要雨露均沾,限制日披露上限。财务报表是广大投者评估债券风险的重要依据,但每期的财务报表均存在披露质量差的问题报表,例如:披露非常模糊、报表信息披露不完整、财务报表主体与公告标题主体张冠李戴等情况。同时,一天几千家的扎堆披露,非常影响投资者们对财务数据进行提取、分析。



问题报表有图有真相,欢迎大家来吐槽:

1)非常模糊:小编已使出洪荒之力,仍无法破解资产表中数字之谜;

2)发债主体张冠李戴:别以为你戴着南京的帽子,我就不知道你是淮安;


3)信息披露不完整:疯狂找寻亳州宜居投资负债及股东权益的足迹,却发现它未曾披露;



以上信息均来源于已公开资料,不构成任何投资建议。

更多更全面的指标分析可关注:财汇资讯

本期小编:钱子


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