解读券商集合理财二季报：收益保持稳定、投资风格趋同
随着券商集合产品2017年二季报的公布，集券商集合产品二季度的资产规模、收益表现、投资情况也由此浮现。今年以来A股市场区间震荡，根据数据统计，有约6成股民亏损，作为专家理财的券商集合产品二季度的整体表现如何？投资经理们对哪些股票比较看好？下半年有哪些投资方向？让小编带大家一探究竟(本文仅统计披露二季报的产品)。
据基金业协会统计，截止2017年6月30日，券商集合产品资产净值合计2.22万亿元。其中，披露二季报数据的券商集合产品资产净值合计2.13万亿元，略低于一季度末的2.16万亿元。
分类型产品资产净值如下图：
根据二季报数据统计，二季度净值增长率为正的券商集合产品占比62.84%，与一季度的68.25%基本持平。各类型产品平均净值增长率为0.57%,其中最低的是股票型产品（-1.80%），最高的是信托型产品（2.83%）,QDII、FOF型、货币型、债券型、混合型产品的平均净值增长率分别为-0.36%、0.57%、0.87%、0.87%、1.18%。从单个产品收益率来看，市场差异较大。
二季度券商集合产品净值增长率分布详见下图:(仅统计二季报披露净值增长率的产品)
增长区间
低于-20%
-20%至-10%
-10%至0
0至10%
10%至20%
大于20%
家数
13
35
464
799
49
9
占比(%)
0.95
2.56
33.89
58.36
3.58
0.66
据二季报数据统计，截止2017年6月30日，券商集合产品持股市值达到881.10亿元，比一季度减少16.99亿元，股票市值占总资产比例平均为5.49%，略高于一季度的4.48%。持有债券市值为9662.50亿元，比一季度减少1685.66亿元，债券市值占总资产比例平均为60.24%，略低于一季度的61.20%。可以看出，在当前市场情况下，投资经理们总体还是持谨慎态度。
据说隔壁的公募基金二季度集体偏爱白马股，尤其是大幅加仓保险银行龙头股，获得了不错的收益。券商集合产品有没有踏准这波白马股的结构性行情呢？
相比一季度，中国平安、招商银行、工商银行、保利地产等获得更多券商集合产品的认同，中国平安券商集合第一大重仓股的地位无人撼动。同时，部分产品减持了前期涨幅较大的伊利股份、格力电器等消费股。二季度，券商集合产品整体表现出了与公募基金相同的投资偏好，分享了这波白马股的结构性行情。
相比一季度，二季度券商集合产品持有债券市值及债券市值占总资产比例略有减少，但是债券仍是券商集合产品资产配置中占比最大的品种，下面我们来看看二季度重仓债券（持仓产品数前二十）
中信证券资产管理部杨扬认为：随着赚钱效应的扩大，股票市场受关注度提升，是未来社会资产配置的重要方向。但是市场经过短期大幅上涨，将逐步开始分化，预计后市市场震荡将明显加大。
国泰君安新泉投资团队认为：二季度一批业绩良好的优质蓝筹股获得投资者青睐，而高估值的中小市值公司被投资者抛售。但是随着漂亮50行情接近尾声，一批优质股的估值已经较高，难以继续扩张。市场正逐步把目光放在确定性高的优质成长股上，优质成长股有望获得市场逐步认可。
我们可以看到，投资经理们对于后市多持谨慎乐观态度，下半年有风险也有机遇，重点在于甄选优质个股，防范系统风险。
以上信息均来源于已公开资料，不构成任何投资建议。
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