从利润率解读2017上市膜企业绩——康得新与星源材质位前列
利润率分析是关于什么的？它是用来评估公司应该在未来大概赚多少钱。就算公司现在看来盈利很少甚至不盈利，但未来能赚到钱，那么也是值得去投资的。
长期利润率分析的益处在于，你可以以一定的精确度预测一个公司在几年内能盈利多少或者能否盈利。
那么，2017年度的薄膜企业利润率是怎样的呢？
目前，多家上市膜企相继公布了2017年年度业绩快报，薄膜新材网对部分膜企2017年度业绩快报进行了财务分析——
从上图数据中我们可以看出，仅津膜科技和大东南两家存在业绩亏损，多家企业的利润率集中在10%-20%之间，利润率比较高的则为康得新、星源材质、碧水源、道明光学四家。
其中，康得新的利润率最高，达到了25.26%。
从公司的发展历程来看，产能的持续投放是过去公司业绩高速增长的主要动力：2013-2016年，公司2.4亿平米光学膜一期项目逐步投产，助力公司业绩复合增速高达44%。2017-2019年，光学膜二期项目将陆续投产，并创新推出多种高附加值的产品，高毛利的高端产品放量将助力公司业绩持续高成长。
其中将新增高附加值的窗膜产能5000万平米，公司正凭借产品性价比优势抢占国内市场份额。
另外，水汽阻隔膜新增产能为1200万平米，有望充分受益于光伏轻量化和OLED行业的高速发展。
再加上公司产品结构持续调整，高端新产品种类及销售占比持续增长，裸眼3D产品在显示端、内容端和应用端三端并进，产品放量可期，其中在应用端表现尤为亮眼。
另外，公司2017年度实现经营性现金流35.37亿元，较去年同期增长7,532.71%，得到了明显的改善。
仅次于康得新的是星源材质，公司利润率也达到了21.2%。但是报告期内，实现营业总收入52,134.84万元，较上年同期增长3.09%；利润总额11,051.74万元，较上年同期减少38.70%；归属于上市公司股东的净利润10,715.06万元，较上年同期减少31.06%。
星源材质是国内锂电隔膜生产领军企业，受 2017 年新能源汽车补贴标准退坡和补贴标准从严、各地方补贴政策未及时落地等政策性因素的影响，2017 年第一季度下游客户电池厂家对电池隔膜产品的需求有所减缓，导致 2017年第一季度净利润比上年同期下降了34.12%。
再加上公司持续加大湿法工艺和涂覆工艺的应用研究和开发力度，以及控股子公司合肥星源在2017年下半年进入了工艺调试，使得费用增加。
相较于2016年，2017年薄膜行业的竞争愈发激烈，业绩预增幅度较大的企业其增长原因，多是由公司其它方面业务带来的收益。
从利润率指标分析，新纶科技、激智科技、丹邦科技、通产丽星、万顺股份、双星新材、红宝丽等几家膜企业绩均呈现小幅增长或基本持平。
而最不容乐观的就是大东南，2017年度利润率低至-55%。
公司方面称，全资子公司上海游唐网络技术有限公司受产品研发进度、产品题材的选用等综合因素造成产品商业化的进度延后、用户量的减少；塑料薄膜行业不景气，主要生产设备重置市场价格持续下跌。
今年2月26日，大东南官方消息称已与大连金玛硼业科技集团股份有限公司的股东完成了初步商谈，并签署了意向协议，公司拟收购大连金玛硼业科技集团股份有限公司100%的股权，具体比例的确定待公司尽职调查完成后予以确定。
此次收购企业与大东南原有业务重合度较低，收购完成后能否保持原主营业务，为大东南的发展带来新动力？
以上是薄膜新材网对2017部分上市膜企业绩快报的分析。
来源：薄膜新材网
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