信创产业蓄势待发，发展正进入新阶段
本文来源于：兴业计算机团队
兴业证券计算机小组
蒋佳霖/徐聪/孙乾/吴鸣远/冯欣怡
本周观点聚焦
信创产业蓄势待发，发展正进入新阶段
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周观点：信创产业蓄势待发，发展正进入新阶段
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信创产业蓄势待发，发展正进入新阶段
2019年3月26日，信息技术应用创新（信创）研讨会在南京召开，工信部信软司副司长董大健提出，将继续加大对信创的支持力度，推动信息技术新产品和技术在更多领域应用推广。此后，信创产业在全国范围内快速发展，主要省市地区纷纷成立信创产业联盟与基地。2020年3月25日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，会上工信部信发司司长谢少锋介绍，在基础软硬件方面，将实施国家软件重大工程，集中力量解决关键软件的“卡脖子”问题，着力推动工业技术的软件化，加快推广软件定义网络的应用。
2.1、政策发力，信息技术应用创新基地全国落地
2018年7月，习近平在中央财经委员会第二次会议上强调，“关键核心技术是国之重器，对推动我国经济高质量发展、保障国家安全都具有十分重要的意义”，提出要将科技发展主动权掌握在自己手中。2020年3月，中央政治局常委会提出，要加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设；同月，工信部发布《关于推动工业互联网加快发展的通知》，提出加快新型基础设施建设，加快国家工业互联网大数据中心建设，鼓励各地建设工业互联网大数据分中心等。
与此同时，围绕信息技术应用创新的产业联盟与基地，也在全国范围内陆续推出和展开。2019年3月，信创研讨会在南京召开，111家政务金融等单位、7家地方工信主管部门、203家安全可靠工委会单位，共640余人参加会议。共有71家产业上下游企业集中展示了127款安全可靠产品、34款安全可靠系统或平台。
2019年8月，山东信创生态基地成立，浪潮集团联合39家相关龙头企业组成生态联盟；2019年12月，四川信创产业园成立，产业园与华为、金山等公司共建18个项目，投资总额超过110亿元；2020年1月，安徽省信创联盟成立，统信软件、讯飞智元、华为和航天信息等20家行业骨干组成副理事单位，共计64家企业加入产业联盟。至今年4月，全国主要省市单位悉数成立信创基地与联盟，发力基础软硬件在全国范围内的推广与实施。
2.2、厚积薄发，关键核心技术迎来量变到质变时期
信息技术应用创新产业涉及基础硬件、基础软件与应用软件等环节。基础硬件，主要指CPU、GPU、存储等芯片部分；基础软件，涉及BIOS、操作系统、数据库、中间件等环节；应用软件，则主要指建立在基础软件之上，面向用户层的软件部分，包括日常办公使用的文字处理、搜索引擎、OA系统、通讯应用和娱乐休闲等软件。一般情况下，我们所指的关键核心技术主要指其中基础硬件、基础软件部分。
当前，我国在应用软件方面已经实现了繁荣与发展，在细分行业，基本实现应用国产化，如办公领域的WPS之于微软Office、有道云笔记之于Evernote、钉钉/企业微信/Welink之于Zoom/Teams/Skype等应用。但是，在核心关键技术领域，依然面临非常严峻的“卡脖子”现象，主要体现CPU、操作系统、BIOS和数据库等。
1、CPU：四构架六产品，芯片发展进入突破期。目前，世界主流计算机芯片架构为X86与ARM，前者基于CISC指令集，主要用于服务器与桌面，占据了市场主要份额，处于垄断地位的是Intel芯片。不过，近些年AMD在研发与市场开拓上发展迅猛，在主流领域形成追赶态势，国内海光芯片授权即来自于AMD。另一款国产X86芯片兆芯的授权，则来自威盛（VIA）与Intel交叉授权许可，兆芯初期CPU和GPU均由威盛产品改良而来。
ARM架构芯片产品主要受益于ARM公司的指令授权。高通、华为海思均来源于此；当前国产芯片中，ARM架构产品主要为天津飞腾公司与华为海思半导体公司研发。除此之外，国产芯片之中，还有MIPS与Alpha架构体系，与ARM一样，此二者都是基于RISC指令集的芯片。其中，MIPS代表厂商是龙芯，优势在于嵌入式；Alpha代表厂商则是申威，优势在于超级计算机。
2、操作系统：行业加速融合，生态日益完善。国产操作系统肇始于20世纪末；1991年，Linux内核诞生，并在全球开源项目中快速推广普及开来。1999年以来，国内先后出现了民营北京冲浪、蓝点科技，以及国企红旗、麒麟等基于Linux源码进行研发的国产操作系统。当前，仍有众多产品活跃于市场，不过，随着政策不断推进与加码，以及产业上下游对于系统标准化制定的迫切诉求，国产操作系统正朝向统一与融合发展。当前主流操作系统主体为统信软件与麒麟软件。
3、BIOS：百敖、昆仑，助力固件产品国产化。固件是链接硬件和操作系统的核心部件，市场规模与服务器和PC机数量正相关，主要包括BIOS和BMC。BIOS是服务器、PC和IoT等计算设备均需安装的固件产品，服务器则还需安装BMC固件以配合BIOS固件工作。目前，卓易信息旗下百敖公司、CEC旗下的中电科技是中国大陆地区少数具备BIOS研发团队与能力的国产厂商，而卓易百敖也是唯一一家具备Intel授权的X86架构BIOS及BMC生产厂商，考虑到卓易百敖2019年在境内仅有 2.2% 的市场占有率，未来X86市场公司仍然具备非常大的增长潜力。
4、数据库：巨头主导市场，信创聚焦关系型产品。从全球数据库市场来看，传统三大巨头为Oracle、IBM、微软；其中，Oracle提供了全球最为流行的企业级数据库，稳坐行业第一把交椅，同时也拿下了中国数据库市场半壁江山。
国产数据库方面，则主要分为传统关系型数据库厂商和互联网科技巨头旗下的分布式数据库，前者主要包括达梦、人大金仓、南大通用、神舟通用等，其客户主体是政务市场；后者则以华为、阿里、腾讯等为主，更多面向行业市场，当前华为GaussDB、阿里PolarDB、腾讯CynosDB等分布式数据库，正借助云计算机拓展，向行业应用深入进军，在全球范围内均已取得相应市场地位。
2.3、建议重点布局信创核心关键领域龙头标的
2019年，信息技术应用创新联盟与基地快速在国内各级省市一级落地生根。我们预判：2020年将成为中国信创产业的业绩兑现大年。从基础硬件CPU产品，到基础软件BIOS、操作系统、数据库，再到应用软件层面办公软件、OA协同与音视频软件等，整个国产基础软硬件将迎来巨大的发展机会。
建议重点关注信创产业核心关键赛道的龙头标的，包括：
1）操作系统：诚迈科技（统信软件44.44%股权）、中国软件（麒麟软件46%股权）
2）CPU：中科曙光（海光芯片36.44%股权）
3）BIOS：卓易信息（百敖100%股权）
4）数据库：中国软件（达梦25.21%股权）、太极股份（人大金仓38.18%股权）
5）办公软件：金山办公
6）中间件：宝兰德、东方通等
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本周行情回顾
计算机行情概述
本周计算机指数下跌0.87%，跑输创业板指0.03个百分点，跑赢上证指数0.19个百分点，位列全行业第14名。
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重大新闻点评
5G
首汽约车与阿里云开启基于5G边缘计算的网约车移动业务合作试点项目，双方将共同探索5G时代边缘计算在出行领域的应用和拓展，共同推动出行行业的发展升级。
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行业新闻
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点评：首汽约车与阿里云开启基于5G边缘计算的网约车移动业务合作试点项目，双方将共同探索5G时代边缘计算在出行领域的应用和拓展，共同推动出行行业的发展升级。
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【阿里云宣布未来3年再投两千亿元，去年Q4首次单季收入过百亿】
4月20日消息，阿里云宣布将在未来3年再投入2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术的研发，以及数据中心建设。同时，阿里云智能总裁张建锋表示，“云智能是阿里巴巴的核心战略之一”，不会因为疫情而减少投入，反而会加大投入。IDC数据显示，截至2019年上半年，在全球云计算市场前五大厂商中，阿里云增速最快。（来源：36氪）
点评：阿里云宣布将在未来3年再投入2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术的研发，以及数据中心建设。
金融创新