党政信创如火如荼，行业信创渐入佳境 | 远超万亿级风口的蓝海将浮出水面

近年来，领导人在国家中长期战略问题上，多次提及自主可控问题；从2020年三季报来看，信创头部企业增速都很快，从多个机构的研报分析，信创领域同时具备了估值低、预期低、机构持仓低的特征。

在十四五规划出台和美国大选进入尾声的背景下，我们再次梳理了信创产业的现状和投资逻辑。拜登上台后，中美在科技领域的对抗形式预计将有所缓和，回到台面上更加公平正规的竞争环境。但科技已经成为大国的核心竞争力，核心领域放开的可能性也比较低，中国科技的自立自强之路不会改变，十四五的战略规划也已指明了方向和路径。在当前时代背景下，信创产业的迅速发展不仅是国家信息安全的屏障，重塑中国IT产业基础的中流砥柱，更是经济转型发展和科技创新的核心力量。

信创产业预计将迎来更好的发展环境，目前尚受制约较大的环节主要集中在上游的流片、EDA、光刻机、材料等，尤其是比较紧迫的流片环节，随着国际形势和政策环境的不断变化，边际变化可能最大，整个信创产业链以及信创生态的发展将持续看好。

（一）信创短中长期逻辑兼备，利好政策持续出台

短期来看：中央所释放出来的信号已经十分明确，坚持自主可控，同时扩大开放，信创从党政领域扩大到国计民生关键行业领域，2020-2022年的3年规划是短期体现。

中期来看：如何从必要的产业备份，演进成产业主流，才是信创目标的根本。2020年部分央企国企的行业信创有5%渗透率目标，也有的央企已达到20%渗透率目标。

长期来看：是信创产业链从国内走向国际化。

政策方面：

1.科技自立自强作为国家发展战略支撑，信创产业将持续向好发展