如何选择最佳的企业上市时机---企业上市关键要练好“内功”

很多企业都希望能够尽快上市，尽快获得融资来扩大企业规模，但是上市并不是“越快越好”，有时候上市时机选择不当，反而会给企业带来沉重的代价。在选择上市时机的时候往往需要考虑以下几个因素：

关键是要看企业在财务、内控等方面是否显示出可持续发展的状态。监管部门从严审核公司质量，有利于为市场正本清源，提升上市公司整体质量。上市公司也应该以此为契机，加强“内功”修炼，走可持续发展之路。

IPO否决率提高，一是说明造假上市生态链条中，内幕交易和操作难度在增大。二是造假成本上升，变相导致权力寻租的空间收窄，让腐败者的敛财行为处于观望的状态。

IPO申请被否的原因主要有几个方面：一是内控制度的有效性及会计基础的规范性存疑，二是经营状况或财务状况异常，三是持续盈利能力存疑，四是关联交易及关联关系存疑，五是申请文件的真实、准确、完整和及时性存疑等。需要特别指出的是，由于诉讼、涉嫌侵权、舆论质疑等缘由，部分企业被暂缓上市。

（一）要在公司内部管理制度、派息分红制度、职工内部分配制度已确定，未来发展大政方针已明确以后上市，能给交易所及公众一个稳定的企业形象，否则，上市后的变动不仅会影响股市，严重的还可能造成暂停上市；

（二）公司正处于高速发展期，所在行业正处于行业的上升周期；

公司主导产品的生命周期处于何阶段。一般行业公司的产品都有生命周期问题，处于成长期的公司受到市场投资者追捧的可能性较大，一般容易从证券市场上筹资。处于衰落期的公司想通过资本市场融资确实难度较大，因为市场是残酷的。企业不根据自身情况一味追求资本市场筹资是不现实的。

（三）公司的财务状况和经营业绩处于较佳状态。良好的业绩记录和预期的股利增长是投资者最终追求的目标。公司财务状况和经营业绩体现了公司的资产运作情况、债务偿还能力以及盈利水平和现金流量等诸多方面的问题。

对企业而言，还是应该多考虑如何增强自身的盈利能力，使得企业业绩能够保持强劲的增长，在任何时候都有良好的业绩作为强大的后盾，这才是关键。这样，也不会在上市过程中，到了“临门一脚”的关键时刻而心发虚，最终止步IPO。

（四）公司急需大规模资金投入，同时需要迅速提升公司的影响力，以迅速扩大经营规模，占领市场或提升总盈利水平，而主营业务的市场尚有充分的空间，在容纳公司迅速扩张的同时还能保证满意的利润率；

（五）股票市场处于繁荣期，投资者态度积极，市场估值水平较高，且呈上升趋势。

（六）发行上市的数量也是一个重要的问题。证券市场上由于资金总体上看一段时间内是有限的。既然资源有限，必然有合理配置问题。公司发行股票，筹集资金可以根据自身实际情况，结合证券市场的现状，发行数量要合理。一般股本越大，筹资难度也越大。