一张56.7亿的罚单，打醒你对证券监管的漠视
2018年3月14日，证监会组织召开稽查执法专场新闻发布会，对近期查处的三宗案件进行介绍。三宗案件中，有两宗是正在处罚程序当中的市场操纵案件。其中，“某集团涉嫌操纵市场案”因性质恶劣、涉案金额巨大，拟被开出合计约56.7亿元的史上最大罚单；“高某涉嫌操纵精华制药案”获利近9亿元，创出了操纵单只股票获利的历史之最。
证监会查明，某集团利用数十亿资金，在短短两个月时间里多账户、多点布局、巨额操纵多只次新股股票。其中，操纵A银行违法所得约1.39亿元，操纵B银行违法所得约3.40亿元，操纵C股份违法所得约4.67亿元，三只股票合计违法所得约9.45亿元。
目前，该案已经过依法审理和告知程序，证监会将对其开出史上最大罚单，拟对某集团及其实际控制人林某某父女等人作出没一罚五的顶格处罚，罚没款总额约56.7亿元。这也是证监会有史以来查办的最大一起股市操纵案件。
如果不是出现这样天价的罚款数额，恐怕很多人还没有对证券监管的相关实务知识加以重视，这是相关从业人员一件很可悲的事情。
我们回顾下近几年的境况：
2015年之前，监管风险还只是停留在或有风险的阶段，被处罚的公司数量相对较少，金额也相对较小，受到刑事处罚的案例不多。但是自从2015年开始，整个监管形势发生了重大的变化。
根据证监会发布的公开文件显示，2015年，证监会处罚委及派出机构共审理案件273件，对767个机构和个人作出行政处罚决定或予以行政处罚事先告知，涉及罚没款金额54亿余元，超过此前十年罚没款总和的1.5倍。
2016年，证监会共对183起案件作出处罚，作出行政处罚决定书218份，较2015年增长21%；罚没款共计42.83亿元，较2015年增长288%；对38人实施市场禁入，较2015年增长81%；行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高，市场禁入人数也达到历史峰值。2017年这样的严监管态势在持续。截至2017年6月，证监会在2017年内已作出行政处罚决定65件，已作出的行政处罚罚没款合计超过61亿元，已超过2016年全年水平。
2017年，证券监管风暴更是狂飙突进。被处罚金额在几千万元以上的比比皆是，超过亿元甚至十几亿元以上的也不少见。其中，徐某犯操纵证券市场罪一审被判5年6个月并处罚金110亿元。对匹凸匹（多伦股份）实际控制人鲜某的罚没款约34.7亿元，创下证监会历年罚单最高纪录……
不到半年，证券监管处罚的金额不断刷新历史记录。如此巨额的处罚，对于任何一家上市主体和被监管机构都不可忽视。
但是长期以来，我们的上市公司、证券公司等相关的主体，对证券监管并没有给予足够的重视，并没有把证券监管风险当作一门必修课程来认真对待。往往是出了事情，着急四处找关系、托门路。而平时对监管规则、执法机构运行规则、执法程序、违法的种类及其认定规则缺乏深入的研究。
由于证券法的相关知识具有较强的专业性，特别是关于虚假陈述、内幕交易、操纵市场、欺诈上市等违法行为的构成要件相对抽象，能否准确理解和分析，对是否处罚、处罚幅度、能否避免移送司法等，需要系统的学习和精准的掌握，这些对于各方主体都是至关重要的。
来源：法律出版社
谭经泉律师
北京隆安（杭州）律师事务所创始合伙人、高级合伙人、管理合伙人、执业律师、
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