【招商策略】行业景气周观察0201——工业企业盈利承压，太阳能电池产量累计同比增幅扩大

由于假期下游部分企业开工放缓，需求相对低迷，上游焦煤、工业金属、建材等多品类资源品价格下降，景气度相对较低；中游制造领域光伏产业链维持较高景气度；消费板块受益于假期催化，票房、出行等具有明显改善。12月受疫情反复和内生需求动力不足的影响，工业企业盈利继续下探，四季度整体盈利仍承压，2023年随着防控优化和稳增长发力，盈利或呈弱复苏状态。结合当前中观景气度和企业盈利，推荐关注：1）景气度持续高位的新能源领域；2）部分需求较为稳健的传统能源领域；3）盈利边际向好的装备制造、消费出行等方向。

核心观点

【本周关注】2022年工业企业盈利继续探底，库存持续去化。2022年工业企业利润有所下降，12月单月利润同比降幅收窄。从工业企业三大领域来看，1-12月采矿业利润增幅继续收窄，制造业利润同比下降，电力行业利润同比增幅扩大。细分领域中，资源品多个行业增速放缓，部分中下游行业利润回升，尤其装备制造业改善明显，盈利结构继续改善。整体来看，工业企业利润增速仍在底部震荡，2023年随着防控优化和稳增长发力，盈利或呈弱复苏状态。结合近期披露的部分上市公司2022年业绩报告/快报/预告，业绩改善且景气度向上的细分领域预计集中在景气度持续高位的新能源领域、部分需求较为稳健的传统能源领域、困境反转弹性较大的消费出行细分领域。此外一些细分领域的景气度也出现明显改善，如发电及电网、计算机设备、化学制药等，推荐给予关注。

【信息技术】存储器价格多数下行。1月液晶板价格月环比多数持平。12月北美PCB出货量同比由正转负，订单量同比降幅扩大。 12月移动通信基站产量当月同比由正转负、程控交换机当月产量同比增幅缩小。1-12月移动互联网接入流量累计同比保持较高增速。1-12月光缆累计同比增幅继续缩小。12月LED芯片台股营收同比降幅扩大，多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收当月同比由正转负。

【中游制造】本周DMC、部分正极材料价格持平，多数钴产品、氢氧化锂及六氟磷酸锂价格下行，电解镍价格上行。本周光伏行业综合价格指数上行，组件、多晶硅价格指数持平，电池片、硅片价格指数上行。本周光伏产业链中硅料、部分组件价格下行。1-12月太阳能电池累计产量同比增幅扩大。12月主要工程机械类设备销量增速放缓，包装专用设备累计产量同比降幅扩大，金属成形机床产量当月同比降幅收窄。本周CCFI、CCBFI 、BDI、BDTI均下行。

【消费需求】本周生鲜乳价格环比下降。节后生猪、猪肉价格下行，仔猪价格上行；自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损在节前继续扩大。肉鸡苗价格显著上行、鸡肉节后价格小幅上涨。蔬菜价格指数相比较节前明显下行。电影票房收入、观影人数、电影上映场次相比较节前大幅上行。

【资源品】本周铁精粉价格、钢坯价格以及螺纹钢价格均上行；主要钢材品种库存上行，国内港口铁矿石库存相较上周下行，唐山钢坯库存相比较节前上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率较节前上涨。京唐港山西主焦煤库提价较节前持平；焦煤期货结算价下行，焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价与上周持平。较节前相比，秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存持平，天津港焦炭库存下降。全国水泥价格指数小幅下行。Brent国际原油价格下行；化工品期货价格多数上涨，二甲苯、甲苯、DOP价格涨幅居前，PVC、燃料油价格下跌。工业金属价格多数下跌，锡、镍价格上涨，铜、铝、锌、钴、铅价格下跌，库存多数下跌；黄金现货价格上行、白银现货价格下行，黄金、白银期货价格上行。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周上行。A股换手率上行、日成交额上行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率相比节前下行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行。

【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：2022年工业企业盈利继续探底，库存持续去化

2022年工业企业利润有所下降，12月单月利润同比降幅收窄。2022年全年规模以上工业企业实现利润总额84038.5亿元，同比下降4.0%（前值-3.6%），个别行业及企业（钢铁、石油加工、疫苗制造等）下拉影响明显，剔除之后同比增长5.6%。单12月份工业企业利润降幅较上月收窄至-8.3%（前值-8.9%），三个月滚动均值同比为-8.6%（前值-7.2%）。

⚑ 大类板块：营业收入保持增长，采矿业利润增幅继续收窄，制造业利润继续下降

从工业企业三大领域来看，1-12月采矿业利润增幅继续收窄，制造业利润同比下降，电力行业利润同比增幅扩大。2022年采矿业利润增长48.6%（前值51.4%）。制造业整体利润增速下降13.4%（前值-13.4%）；电力、热力、燃气及水生产和供应业利润明显回升，累计同比增幅扩大至41.8%，其中电力行业受用电需求增加、同期基数较低等因素推动，利润增长86.3%。营业收入方面，采矿业、制造业营业收入增速均放缓，电力、燃气及电力、燃气及水的生产和供应业营业收入累计同比增幅略有扩大。

三个月滚动来看，上游资源品降幅收窄，中游设备延续改善，基本消费品行业，可选消费三个月滚动同比增速转负至-1.2%（前值+2.5%），必选消费三个月滚动同比增速收窄至6.4%（前值12.3%）；TMT、医药制造业三个月滚动同比降幅扩大。

⚑ 细分领域：资源品增速放缓，装备制造业改善明显

细分领域中，资源品多个行业增速放缓，部分中下游行业利润回升，盈利结构继续改善。

2022年41个工业大类行业中，有21个行业利润同比增长，19个行业下降，1个由亏转盈。采矿业增幅收窄，但仍然是增长的主要贡献，石油和天然气开采业利润总额同比增长1.10倍，煤炭开采和洗选业增长44.3%，继续保持高速增长。

制造业整体利润增速降幅与上月持平，装备制造表现领先。2022年制造业整体利润增速下降13.4%，与前值持平。

⚑ 原材料制造业多个行业如钢铁、石油加工、有色、非金属等行业利润有不同程度下降。一方面去年同期基数较高，另一方面下游需求仍较为疲软。下游需求开看，12月份空调产量同比下降至-9.9%（前值-10.7%），汽车当月产量同比转负至-16.7%（前值-9.9%），家电冰箱当月产量同比降幅收窄至-5.0%（ 前值-7.0%），整体较为疲软，钢铁、工业金属等需求旺季不旺,由此导致上游工业企业利润总额增速较大幅度放缓。

⚑ 装备制造业利润占比提升，2022年利润累计同比增长1.7%（前值3.3%），延续前三季度的增长态势，占规模以上工业的比重为34.3%，比上年提高2个百分点，其中铁路船舶航空航天运输设备行业利润同比增长44.5%，实现快速增长；电气机械行业受新能源产业等带动，利润增长31.2%，增速连续8个月加快，是拉动工业利润增长最多的制造业行业。此外，专用设备制造业增长3.4%，汽车制造业增长0.6%，通用设备制造业增长0.4%。

⚑ 多数消费品行业利润有所改善，13个主要消费品行业中，有8个行业利润比1-11月份改善。其中，酒饮料茶、烟草、家具、食品制造行业利润比上年分别增长17.6%、11.9%、7.9%、7.6%，保持较快增长。

⚑ TMT制造业、医药制造业同比降幅扩大。2022年医药制造业利润总额累计同比降幅扩大至-31.8%（前值-28.4%），三个月滚动同比降幅扩大至-38.2%（前值-19.4%）；TMT利润总额累计同比降幅扩大至-13.1%(前值-4.2%)，三个月滚动同比增速扩大至-28.2%（前值-1.2%）。

此外，电力行业利润改善明显。2022年，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润同比增长41.8%（前值26.1%），增幅较前值扩大15.7个百分点。其中，随着煤炭保供稳价工作持续推进，电力行业成本压力趋缓，利润同比增长86.3%（前值47.2%），较前值有较大幅度提升。

⚑ 盈利结构拆分：量成为主要拖累，成本降低，费用略增

量价同降削弱企业营业收入。受疫情冲击，12月份工业增加值当月同比增长1.3%，相比11月份的2.2%下降0.9个百分点；PPI全部工业品价格当月同比继续负增长为-0.7%（前值-1.3%）。量价同减的双重作用下，工业企业营业收入同比增长5.9%，较前值放缓0.8个百分点。

进一步利润结构拆分，成本降低，费用略增，利润率继续下滑。由于原材料价格见顶，2022年工业企业每百元营业收入中的成本由前值的84.80下降至84.72；企业费用轻微提升，12月份工业企业每百元营业收入中费用由11月份的7.96提升至8.20。在双重影响下，工业企业营业收入利润率收窄至6.09%（前值6.23%）。

库存持续回落，有望带动工业企业盈利走出底部。12月规模以上工业企业产成品存货同比增长9.9%，自四月份以来，连续八个月回落。后续随着疫情的缓解，生产经营进入常态化，库存去化有望加速，带动工业企业盈利走出底部。

从2022年工业企业盈利增速来看，工业企业利润增速仍在底部震荡。但利润结构改善，中下游行业利润回升明显，尤其装备制造业、电力等行业等。2023年随着防控优化和稳增长发力，盈利或呈弱复苏状态。考虑到12月份整体工业企业盈利降幅仍在扩大，下游需求仍然较为疲软，同时上游资源品价格下降，采矿业盈利增速处于较大幅度放缓通道，整体业绩仍承压。后续疫情防控优化以及稳增长发力将会增强盈利增长的内生动能，不排除2023年二季度企业盈利表观增速将会出现反弹，并进入盈利的弱复苏阶段。结合近期披露的部分上市公司2022年业绩报告/快报/预告，业绩改善且景气度向上的细分领域预计集中在景气度持续高位的新能源领域、部分需求较为稳健的传统能源领域、困境反转弹性较大的消费出行细分领域。此外一些细分领域的景气度也出现明显改善，如发电及电网（用电需求增加）、计算机设备（政策支出叠加经营需求常态化）、化学制药等，推荐给予关注。

2、行业景气度核心变化总览

02

信息技术产业

1、存储器价格多数下跌

16GB DRAM存储器、8GB DRAM存储器、32GB NAND flash存储器价格均下行。截至1月31日，16GB DRAM价格相比节前下行1.07%至2.97美元，8GB DRAM存储器价格较节前下降1.06%至1.4美元；64GB NAND flash价格维持在3.87美元，32GB NAND flash价格相比节前下行0.23%至2.15美元。

2、1月液晶板价格月环比多数持平，12月LCD出货量同比多数下行

1月份液晶板价格月环比多数持平。截至1月19日，液晶电视面板方面，32寸液晶电视面板价格为31.00美元/片，与上月持平；43寸液晶电视面板价格为52.00美元/片，与上月持平；55寸液晶电视面板价格为87.00美元/片，与上月持平。液晶显示器方面，截至1月31日，23.8寸液晶显示器面板价格为46.00美元/片，月环比下降0.86%。截至1月19日，21.5寸液晶显示器面板价格43.30美元/片，与上月持平，7寸平板电脑面板价格9.30美元/片，月环比下降1.06%。

12月LCD出货量月同比多数下行。12月份TV LCD出货量为21.70百万，月环比下行3.56%，月同比下行7.26%；LCD NB出货量为30.50百万，月环比上行10.11%，月同比下降22.59%；LCD显示器出货量为11.40百万，月环比上行0.88%，月同比下降33.33%。

3、12月北美PCB出货量同比由正转负，订单量同比降幅扩大

12月北美PCB出货量同比由正转负，订单量同比降幅扩大。12月北美PCB出货量同比减少1.70%，同比增速由正转负，三个月滚动同比增速减缓至11.13%；PCB订单量同比减少26.50%，同比降幅较上个月扩大22.4个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至11.70%。

12月北美PCB BB当月值为正。12月北美PCB BB当月值为0.87，较前值有所下降。

4、12月移动通信基站产量当月同比由正转负、程控交换机当月产量同比增幅缩小

12月份移动通信基站产量当月同比由正转负。12月移动通信基站产量当月值为55.80万信道，当月同比下降15.60%；三个月滚动同比增速减缓至21.57%。2022年1-12月，我国移动通信基站产量为667.0万信道，累计同比上行16.30%，增幅较前值减小5.90个百分点。

12月程控交换机产量当月同比增幅缩小。12月程控交换机产量当月值为144.0万线，同比上升135.30%（前值176.70%）；三个月滚动同比增速扩大至130.73%。1-12月份累计产量为883.80万线，累计同比上行47.30 %，增幅扩大9.9个百分点。

5、12月中国电信、中国移动5G用户数同比继续增长

12月中国电信、中国移动5G用户数同比继续增长。12月电信5G用户数为267.96 百万户，月同比增长42.68%，环比增长1.91%；12月移动5G用户数为614.01百万户，月同比增长58.74%，环比增长1.91%。

6、 1-12月光缆累计同比增幅继续缩小

1-12月光缆累计产量同比增幅略有缩小。1-12月光缆累计产量为345.75百万芯千米，累计同比增长6.60%，增幅较上月缩小了2.70个百分点；三个月滚动同比由正转负至5.89%。

7、12月LED芯片台股营收同比降幅扩大，多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收当月同比由正转负

12月LED芯片台股营收同比降幅扩大。12月LED芯片台股营收12.67亿新台币，同比下行54.75%，降幅较上月扩大了26.38个百分点。

12月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收当月同比由正转负。12月多层陶瓷电容(MLCC) 台股营收130.9152亿新台币，当月同比由正转负至-1.10%（前值0.81%）。

8、1-12月移动互联网接入流量累计同比保持较高增速

1-12月移动互联网接入流量累计同比增幅略有收窄，但仍继续维持较高增速。1-12月移动互联网接入流量累计值为2618.0亿GB，累计同比上行18.10%，较前值累计同比增幅缩小0.5个百分点。

03

中游制造业

1、本周DMC、部分正极材料价格持平，钴产品、氢氧化锂及六氟磷酸锂价格下行，电解镍价格上行

本周DMC、部分正极材料价格持平，多数钴产品、氢氧化锂及六氟磷酸锂价格下行，电解镍价格上行。在电解液方面，截至1月31日，电解液溶剂维持在5200.0元/吨；截止2月1日，六氟磷酸锂价格周环比下行3.49%至20.75万元/吨。在正极材料方面，截至2月1日，电解镍Ni9996现货平均价较节前1月18日上行6.35%至231000.0元/吨；电解锰市场平均价格维持在17000.0元/吨。在锂原材料方面，截至2月1日，氢氧化锂价格较节前1月18日下行1.53%至481500.0元/吨；电解液锰酸锂价格维持在4.00万元/吨；电解液磷酸铁锂价格维持在5.10万元/吨；三元材料价格较节前1月18日下行0.63%至315.50元/千克；钴产品中，截至2月1日，钴粉价格较节前1月18日下行5.0%至285.0元/千克；氧化钴价格较节前1月18日下行4.63%至175.0元/千克；四氧化三钴价格较节前1月18日下行5.41%至175.0元/千克；电解钴价格较节前1月18日下行1.89%至311000.0元/吨。

2、光伏行业综合价格指数上行

本周光伏行业综合价格指数上行，组件、多晶硅价格指数持平，电池片、硅片价格指数上行。截至1月30日，光伏行业综合价格指数较节前1月16日相比上行8.65%至45.73；组件价格指数维持在35.22 ；电池片价格指数较节前1月16日相比上行9.60%至22.61；硅片价格指数较节前1月16日相比上行27.14%至52.18；多晶硅价格指数维持在105.26 。

本周光伏产业链中硅料、部分组件价格下行。在硅料方面，截至1月30日，国产多晶硅料价格为25.14美元/千克，较节前1月16日下行0.73%；进口多晶硅料价格为25.14美元/千克，较节前1月16日下行0.73%。在组件方面，截止1月25日，晶硅光伏组件的价格为0.19美元/瓦，较节前1月18日下行0.52%；薄膜光伏组件的价格维持在0.23美元/瓦。在硅片方面，截止1月25日，多晶硅片价格为0.25元/片，与节前1月18日持平。

3、1-12月太阳能电池累计产量同比增幅扩大

1-12 月太阳能电池产量累计同比增幅扩大。1-12 月太阳能电池产量累计值34,364.2 万千瓦，累计同比增长 47.80%，较前值扩大3.7个百分点。

12月太阳能电池产量当月值同比增幅缩小。12月太阳能电池产量当月值为3562.0万千瓦，当月同比增幅为55.20%，较前值收窄13.4个百分点。

4、 主要工程机械类设备销量增速放缓

主要工程机械类设备销量增速放缓。12月推土机销量同比增速为24.0%，较上月增幅减少41.8个百分点；装载机销量同比增速为0.01%，较上月增幅减少37.5个百分点；叉车销量同比增速为-6.15%，较上月降幅扩大0.36个百分点；压路机销量同比由正转负至-14.90%（前值13.70%）；汽车起重机销量同比增速为-39.10%，较上月降幅扩大35.63个百分点。

5、12月包装专用设备累计产量同比降幅扩大，金属成形机床产量当月同比降幅收窄

1-12月包装专用设备累计产量同比降幅扩大。1-12月包装专用设备累计产量为96.04万台，同比减少17.0 %，降幅较1-11月扩大了2.40个百分点。12月单月产量7.95万台，当月同比降幅扩大至-37.20%（前值-35.8%），三个月滚动同比降幅扩大至30.60%。

12月金属成形机床产量当月同比降幅收窄。12月金属成形机床当月产量为1.5万台，同比下行21.10%，降幅较上月收窄1.1个百分点，三个月滚动同比降幅扩大至23.70%。1-12月金属成形机床产量18.30万台，累计同比下降15.70 %，降幅较前值扩大0.50个百分点。 

6、CCFI、CCBFI 、BDI、BDTI均下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至1月20日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行3.41%至1160.59点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行0.31%至 1016.05点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI下行。在国际航运方面，截至1月31日，波罗的海干散货指数BDI为681.0 点，较上周下行5.55%；原油运输指数BDTI为1275.0点，较上周下行7.88%。

04

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格周环比下降0.24%

主产区生鲜乳价格相较1月18日下降0.24%。截至1月28日，主产区生鲜乳价格报4.09元/公斤，相比较节前下降0.24%，较去年同期下降4.22%。

2、生猪、猪肉价格相较节前下行，肉鸡苗价格上行，蔬菜价格指数回落

生猪、猪肉价格相较节前下行，仔猪价格上行。截止1月31日，猪肉平均批发价格相比较节前下降2.58%至22.65元/公斤，全国生猪平均价格相比较节前下降11.48%至6.94元/500克，截止1月27日，猪仔平均批发价相比较节前上涨5.37%至30.03元/公斤。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损继续扩大。截至1月20日，自繁自养生猪养殖利润为-317.76元/头，亏损较上周扩大32.15元/头；外购仔猪养殖利润为-396.97元/头，亏损较上周扩大18.54元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格显著上行、鸡肉价格相较节前小幅上涨。截至1月20日，主产区肉鸡苗平均价格为2.92元/羽，相较1月13日上行52.88%； 1月30日，36个城市平均鸡肉零售价格为13.15元/500克，相比较节前上行0.08%。

蔬菜价格指数相比较节前明显回落，棉花期货结算价小幅回落，玉米期货结算价上行。截至1月31日，中国寿光蔬菜价格指数为157.89，相比较节前下行7.43%；截止1月31日，棉花期货结算价格为86.22美分/磅，相比较上周下行0.02%；玉米期货结算价格为679.75美分/蒲式耳，周环比上行0.41%。

3、电影票房收入上行

本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。截至1月29日，本周电影票房收入67.39亿元，相比较节前上行325.71%；观影人数1.31亿人，相比较节前上行322.12%；电影上映287.56万场，相比较节前上行46.86%。

05

资源品高频跟踪

1、钢坯、螺纹钢等价格上涨

相较节前，本周铁精粉价格、钢坯价格以及螺纹钢价格均上行；主要钢材品种库存上行，国内港口铁矿石库存相较上周下行，唐山钢坯库存相比较节前上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率较节前上涨。价格方面，截至2月1日，铁精粉(65%)价格1005.00元/吨，较节前上行1.21%；钢坯价格3860.00元/吨，相比较节前上行0.78%；螺纹钢价格为4482.00元/吨，相比较节前上行1.75%。库存方面，截至1月19日，国内港口铁矿石库存量为13203.00万吨，相比较1月12日下行1.18%；截至1月28日，唐山钢坯库存量为124.93万吨，相比较节前上行32.37%；截至1月27日，主要钢材品种库存相比较节前上行15.36%至1340.87万吨。产能方面，截止1月27日，唐山钢厂高炉开工率57.14%，较节前上行0.79%；唐山钢厂产能利用率75.75%，相比较节前上涨0.66%。

2、焦炭期货结算价上行，秦皇岛煤炭库存上涨

价格方面，京唐港山西主焦煤库提价较节前持平；焦煤期货结算价下行，焦炭期货结算价上行，动力煤期货结算价与上周持平。截至1月31日，京唐港山西主焦煤库提价2500.00元/吨，与节前持平。截至1月31日，焦炭期货结算价收于2880.00元/吨，相比较节前上行0.31%；焦煤期货结算价收于1862.00元/吨，相比较节前下行1.17%；动力煤期货结算价795.60元/吨，与上周持平。

库存方面，较节前相比，秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存持平，天津港焦炭库存下降。截至1月31日，秦皇岛港煤炭库存报645.00万吨，较节前上行8.22%；截至1月27日，京唐港炼焦煤库存报67.80万吨，与节前持平；天津港焦炭库存报28.00万吨，下降3.45%。

3、全国水泥价格指数小幅下行，多数地区水泥价格指数持平

水泥价格方面，全国水泥价格指数小幅下行，截至1月31日，全国水泥价格指数为136.75点，相比较节前下行0.09%；华北地区水泥价格指数为150.81点，相比节前下降0.43%；西南地区水泥价格指数相比较节前下行0.21%至139.67点；中南地区水泥价格指数为138.55点，与节前相比下降0.01%；其余地区，长江地区水泥价格指数126.30点，东北地区水泥价格指数为138.70点，华东地区水泥价格指数为129.43点，西北地区水泥价格指数为144.74点，均与节前持平。截至1月20日，浮法玻璃市场价为1700.60元/吨，旬环比上行1.72%。

4、Brent国际原油价格下行，有机化工品价格多数上涨

Brent国际原油价格下行。截至2023年1月31日，Brent原油现货价格周环比下行2.26%至84.29元/桶， WTI原油价格下行1.57%至78.87美元/桶。在供给方面，截至2023年01月27日，美国钻机数量当周值为771部，较上周持平；截至2023年1月20日，全美商业原油库存量周环比上行0.12%至4.49亿桶。

无机化工品期货价格多数上涨。截至1月31日，钛白粉市场均价较上周持平，为14970元/吨。截至1月31日，纯碱期货结算价相比节前上行0.25%至3150元/吨。截至1月29日，醋酸市场均价为3053.75元/吨，周环比上行1.88%；截至2023年1月20日，全国硫酸价格周环比下行0.60%至214.80元/吨。

有机化工品期货价格多数上涨，二甲苯、甲苯、DOP价格涨幅居前，PVC、燃料油价格下跌。截至1月31日，甲醇结算价为2755元/吨，相比节前上行0.36%；PTA结算价为5762元/吨，相比节前下行0.66%；截至1月31日，纯苯结算价为7022.22元/吨，相比节前上行2.89%；甲苯结算价为7073.20元/吨，相比节前上行7.58%；二甲苯结算价为7700元/吨，相比节前上行10.00%；苯乙烯结算价为8645元/吨，相比节前上行1.71%；乙醇结算价为7025元/吨，相比节前下行0.53%；截至1月31日，二乙二醇结算价为5160元/吨，相比节前上行0.39%；截至1月31日，苯酐期货结算价上行2.62%至8312.5元/吨；PVC结算价为6443元/吨，相比节前下行3.14%；天然橡胶结算价为13270元/吨，相比节前上行0.04%；燃料油结算价为2745元/吨，相比节前下行1.86%；沥青结算价为3899元/吨，相比节前上行1.01%。

5、工业金属价格多数下跌，库存多数下跌

本周工业金属价格多数下跌，锡、镍价格上涨，铜、铝、锌、钴、铅价格下跌。截至2月1日，铜价格为69690元/吨，相比节前下行0.61%；铝价格相比节前下行0.05%至18960元/吨；锌价格为24380元/吨，相比节前下行0.37%；锡价格相比节前上行2.83%，为236500元/吨；钴价格相比节前下行1.97%至299000元/吨；镍价格相比节前上行2.11%至232400元/吨；铅价格15150元/吨，相比节前下行0.16%。

库存方面，铜、锌、镍库存下行，铝、锡库存上行。截至1月31日，LME铜库存周环比下行3.74%至75225吨；LME铝库存周环比上行6.76%至407325吨；LME锌库存周环比下行7.38%至17250吨；LME锡库存周环比上行2.38%至3015吨； LME镍库存49374吨，周环比下行2.56%；LME铅库存20250吨，较上周持平。

黄金现货价格上行、白银现货价格下行，黄金、白银期货价格上行。截至1月31日，伦敦黄金现货价格为1923.90美元/盎司，周环比上行0.16%；伦敦白银现货价格收于23.00美元/盎司，周环比下行3.02%； COMEX黄金期货收盘价报1943.80美元/盎司，周环比上行0.26%；COMEX白银期货收盘价上行0.15%至23.83美元/盎司。

06

金融地产行业

1、货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率较上周上行

货币市场回笼6980亿元，隔夜SHIBOR利率较上周上行。截至2月1日，隔夜SHIBOR相比节前上行29bp至2.12%，1周SHIBOR相比节前上行6bp至2.05%，2周SHIBOR相比节前下行22bp至2.07%。截至1月31日，1天银行间同业拆借利率相比节前上行20bp至2.08%，7天银行间同业拆借利率相比节前上行58bp至2.62%，14天银行间同业拆借利率相比节前下行14bp至2.14%。在货币市场方面，上周货币市场投放0亿元，货币市场回笼6980亿元，货币市场净回笼6980亿元。在汇率方面，截至2月1日，美元兑人民币中间价报6.7492，相比节前下行。

2、A股换手率上行、日成交额上行

A股换手率上行、日成交额上行。截至1月31日，上证A股换手率为0.75%，相比节前上行0.09个百分点；沪深两市日总成交额上行，两市日成交总额为8479.97亿元人民币，相比节前上行20.46%。

在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率相比节前下行。截至1月31日，6个月国债到期收益率相比节前下行6bp至1.95%；1年国债到期收益率相比节前下行1bp至2.15%，3年期国债到期收益率相比节前下行1bp为2.54%。5年期债券期限利差相比节前下行1bp至0.55%；10年期债券期限利差相比节前下行2bp至0.74%；1年期AAA债券信用利差较节前持平；10年期AAA级债券信用利差相比节前上行3bp至0.80%。

3、本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行

本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值下行。截至1月29日，100大中城市土地成交溢价率为0.03%，周环比下行0.85个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为33.81万平方米，周环比下行79.33%。

07

公用事业

1、我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行

我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下行。截至1月31日，我国天然气出厂价报6820.00元/吨，较上周上行4.96%，英国天然气期货结算价为145.51便士/    色姆，较上周下行1.46%。

从供应端来看，截至2023年1月20日，美国48州可用天然气库存2729亿立方英尺，周环比下行3.23%。截至2023年1月27日，美国钻机数量为160部，较上周增加4部。

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