浑水再发报告，指控好未来虚报培优业务注册人数

小筱芥末堆看教育 2018-10-28

作者｜芥末堆小筱

排版｜芥末堆空缺

芥末堆7月24日讯，昨日晚间，浑水发布第三篇报告称，好未来公布的2018Q3季度财报中，虚报其培优业务注册人数。

好未来在2018财年Q3季度中披露，培优业务总入学率同比增长91.7％，总收入同比增长62.4%。在线ASP（美国销售价格）比线下低40％，而线下ASP则实现了高速增长。

浑水计算指出，按照相应公示计算，培优业务的线下注册人数应该减少4.5%至15.1%。同时，浑水认为，好未来在Q4季度的财报中没有披露在线/离线ASP比率，是因为浑水分析师在第四季度电话会之前向好未来发送了类似版本结果，但从未收到过回复。

浑水透露，下一份报告将详细说明为什么他们认为好未来虚报培优业务的业绩。目前，好未来未就该报告作出回应。

事件回顾

6月13日晚间

浑水公司第一次发布研究报告称，在2016-2018财年，好未来通过两个欺骗性交易虚报税前利润1.532亿美元，达28.4%。消息一出，好未来股价暴跌，跌幅一度达到15%。当天，教育中概股也出现大规模下跌。

6月14日

好未来做出回应称，做空机构浑水公司提出的指控包含大量错误、未经证实的猜测以及对事件的恶意解读，好未来将会对报告内容进行审查。

6月26日晚间

好未来公布2018财年财报，并在年报中表示内部审计团队在全面调查后并未发现能够支持该指控的证据。

7月2日晚间

浑水公司再次发布报告称，好未来在2016年收购励步英语时，虚报2100万美元至2900万美元递延收入，虚报占比达90%—175%，进而夸大了其2017财年的收入规模。

7月3日

好未来第二次回应称，浑水公司的指控是基于错误的推断和假设。董事会及其审计委员会将对报告内容作出审查，并将考虑采取适当措施保护股东的利益。

7月23日晚间

浑水公司第三次发布报告称，好未来公布的2018Q3季度财报中，夸大培优业务注册人数。按照相应公示计算，浑水认为培优业务的线下注册人数应该减少4.5%至15.1%。

本文作者：小筱

芥末堆记者
教育界的小白猫，不怕慢，就怕懒

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