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ABS项目承揽的三个要点

2017-08-23 债研君 债市研究

今年以来,受宏观政策影响,信用债发行规模大幅缩水,ABS发行规模逆势增长。虽然目前ABS项目也有融资主体和担保方/差额补足方/付款确认方都不是AA评级的,但这类项目毕竟少,可复制性不强,我们还是重点关注主流的模式。ABS项目承揽,把握以下三点,基本是个靠谱的项目。


  1. 原始权益人和担保方/差额补足方/付款确认方两者有一个主体信用评级在AA及以上评级。

  2. 拿来做证券化的资产包债权债务关系要干净,收费权类的收费权不能被抵质押,不能在负面清单内,除PPP项目外直接或间接债务人不能是地方政府。

  3. 基础资产是可预期的、稳定的能产生未来现金流收入的资产。


近期市场发行比较多的是应收账款类、物业收费权、保理债权、租赁债权、小贷债权和公共事业收费类,大家可以重点关注下。


ABS项目审核所需资料


融资人公司资料

序号

资料名称

1

最新营业执照

2

公司章程及公司历史沿革

3

20142016年经审计财务报告

4

2017年最新一期财务报表(如有)

5

银行综合授信明细

6

人行征信报告(最新)


基础资产相关资料


1、基础资产的基本情况介绍。

2、拟进行资产证券化相关资产的权属证明复印件。

3、拟进行资产证券化的经营许可批复文件。

4、拟进行资产证券化的相关资产协议及法律文件,相关资产的核心竞争力说明。

5、拟进行资产证券化的资产收费价格文件。

6、过去三年基础资产现金流记录和明细及未来3年收入的预测。


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