股市日报 | 千股跌停再上演，幕后黑手竟是它！
来源｜价值线
编辑｜价值线 边江
周末刚开完金融工作会议，周一就迎来酣畅淋漓的暴跌。暴跌之后有许多值得思考的问题。这些问题大家都知道，但是问题严重性理解直接影响你仓位的控制以及标的个股的选择。比如有创业板的问题到底有多严重？高泡沫的小票还有多少泡沫？显然目前选股票的第一核心要素是业绩和估值。估值过高、没有业绩支撑，业绩下滑的股票一定要规避。
上周五《价值线》研究院提醒大家再也不要忽视大金融了（大银行、大保险、大券商）。目前券商位置相对于保险、银行位置较好，接下来券商能否接力护盘指数值得关注。
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不是股灾胜似股灾
周一早上指数快速下杀，一度跌幅接近百点，情绪被大面积宣泄，下跌速度一度堪比熔断，临近中午，随着银行板块的发力，指数再度有拉红迹象，中信银行一度触及涨停。午后开盘指数在银行、煤炭、有色板块带领下反弹，但题材等小盘股却没有起色，权重板块反弹无力后指数个股再次回落。临近尾盘，个股频繁回落跳水，没有热点，没有赚钱效应，上证指数被权重“控制”，创业板指数已经再创日内新低，以全体最低点收盘。
截至收盘，沪指报3176.46点，跌幅1.43%；深成指报10055.80点，跌幅3.57%；创业板报1656.43点，跌幅5.11%。盘面上，仅银行股飘红；煤炭、有色、钢铁、券商、电力、家电等板块跌幅较窄，国防军工、计算机、公交、环保、贸易等板块跌幅居前。
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谁在推动千股跌停？
广东万隆认为周一的暴跌其实是监管层在给股民上一堂生动的教育课。目的有两个：继续引导市场的风格偏好，通过"制造"出上证50为代表的绩优蓝筹持续逆势上扬所迸发的赚钱强化市场对蓝筹中线走好的心理预期，并进一步倒逼资金从中小创调仓流出；其二、提醒市场业绩变脸的创业板存在巨大的杀跌风险，尤其是IPO发行坚定不移的的大背景之下，中小创挤将经历惨烈的杀估值，并且这一阵痛会在中报窗口加速发作。
《价值线》研究院认为暴跌是情理之中，今年以来一直再谈创业板的估值整体太高，挤压泡沫盒估值重估是一个长期而漫长的过程，不会一步到位。在各种消息面刺激和一些敏感的时间当口（特别是关于一级市场IPO的加速）市场的神经会非常脆弱。上周末对于创业板利空刺激可谓是铺天盖地，这里就不在累述。对于后市超跌的小票依然不要着急抄底，对于个股基本面的研究是未来的重中之重。
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中小创业绩稳重有降的根本原因
A股超过七成上市公司中报预喜。7月13日，安琪酵母率先披露中期报告，拉开A股2017年中报披露大幕，二级市场也进入掘金中报业绩超预期个股的黄金窗口期。从披露情况看，截至7月15日，总计2073家A股上市公司发布了2017年中报业绩预告，整体披露率达到63%，中小板、创业板基本全部披露，可以对中小创公司上半年盈利情况提供较好参考。在所有披露业绩预告A股公司中，超过七成中报业绩预喜。
国泰君安参照中报业绩预告净利润上下限取均值方式作为上市公司中期业绩的估计值进行测算。结果显示，2017年上半年创业板（剔除温氏）归母净利润累计同比增速为23.60%，（对应16Q4/17Q1为31.68%/26.14%），整体稳中有降趋势；中小板（剔除金融）归母净利润累计同比增速31.82%（对应16Q4/17Q1为48.25%/34.76%），与一季度接近，但相较于2016年高增速有明显放缓；主板方面，中报净利润同比大增757.10%，但数据参考价值较为有限。整体来看，受外延并购监管趋严等因素影响，中小创上市公司2017年上半年盈利增速在持续下降。
获益于行业景气度回暖和低基数效应，传统周期性行业业绩延续了一季度以来的改善趋势。具体行业来看，国防军工（+882%）、机械设备（+272%）、采掘（+264%）和交通运输（+242%）业绩增钢铁（净利润同比增长1182%）、速居前；另一方面，公用事业、农林牧渔和休闲服务等行业相对业绩承压。这也主导了最近的煤飞色舞！虽然国防军工增幅也高，但是国防军工目前估值依然偏高。
创业板权重股业绩明显下滑，拖累板块整体表现。在前20大权重股中，15家公司二季度净利润增速较一季度放缓，7家公司净利润同比下降。前两大权重股温氏股份和乐视网上半年业绩均大幅下降，东方财富、网宿科技和掌趣科技等TMT行业公司也有一定下滑；但另一方面，信维通信、长信科技和利亚德等电子行业优质白马股延续良好业绩表现，连续多个季度实现超过100%的业绩增长，成为创业板权重股整体低迷中的一抹亮色。
资金流向
A股昨日成交额 TOP10
A股昨日换手率 TOP10
A股昨日资金流入 TOP10
A股昨日资金流出 TOP10
昨日港股
恒指涨0.16%续创两年新高
周一开盘恒指高开0.7%，之后受累A股大幅跳水，恒指跳水一度翻绿，但内险股强势助恒指拉升，截止收盘，恒指涨0.31%，报26470.58点；国企指数涨0.51%，报10783.19点；红筹指数涨0.95%，报4172.46点。大市成交931.58亿。沪港通资金流向方面，沪股通净流入0.75亿 ，港股通（沪）净流入14.27亿；深港通资金流向方面，深股通净流入13.72亿，港股通（深）净流入为3.21亿。
招商局港口涨5.13%，报23.55元，领涨蓝筹，股价创19个月新高。招商局港口发盈喜，预期中期盈利增长超过50%。内险股上涨，新华保险涨8.39%，报47.15元；中国太平涨3.7%，报22.4元；中国人寿涨3.2%，报25.8元；中国平安涨2.27%，报58.5元；中国太保涨1.95%，报33.95元。
注1：恒生AH溢价指数收126.70点，涨0.53%。
注2：1港元兑人民币0.86557元。