IPO新报 | 本周9家企业获批文，一天4家IPO企业被否，至今被否企业是去年全年近3倍

来源｜一云投资（ID：zgyy1994）

编辑｜价值线  张海荣 

本周的9月13日注定会被一级市场铭记。自2015年11月IPO重启以来，首次出现4家公司IPO同日被否。

9月13日晚，证监会网站公布了创业板发审委2017年第71次、第72次会议审核结果公告，7家公司中4家未通过。其中，第71次会议审核的3家公司即珠海市赛纬电子材料股份有限公司、智业软件股份有限公司、世纪恒通科技股份有限公司均未通过，可谓全军覆没；第72次会议审核的4家公司中，湖南广信科技股份有限公司首发也未获通过。

据媒体报道，这样的高否决率一度让市场震惊。然而，多位受访人士均认为，一方面，这样的情况多带有偶然性，可能是质地不好的企业凑巧集中在了一起，监管政策基本没有变化；另一方面，因为IPO审核速度加快，申报数量和上会数量增加，很多并不适合申报IPO的企业也申报了材料，导致最后被否。

据统计，2015年11月IPO重启以来，2015年被否企业是1家，2016年全年18家IPO企业被否，今年被否企业已达52家。今年初至9月15日，367家首发企业上会，307家通过，审核通过率为83.65%；而2016年全年，266家企业上会，247家通过，通过率92.86%。

据统计，2015年11月IPO重启以来，一天2家IPO企业被否在2016年出现过2次，分别出现在2016年5月20日和12月9日；今年以来一天2家IPO企业被否出现过5次，而7月12日出现过一天3家IPO企业被否。

据证监会网站9月15日消息，中国证监会副主席姜洋在第九届中国西部国际资本论坛上的致辞中表示，大力推进依法全面从严监管，净化市场生态。支持交易所依法履行一线监管职能，初步建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。坚持猛药去疴，重拳治乱，集中开展打击IPO欺诈发行、虚假信息披露、操纵市场等专项执法行动。近五年来，证监会作出行政处罚决定书774项，对160人实施市场禁入，罚没款累计约132亿元。

从创业板发审委对4家被否企业提出的问题，可探寻出被否的原因。就赛纬电子，主要围绕其第一大客户又是第一大供应商的沃特玛发问，关注该公司生产经营对沃特玛是否存在依赖等；智业软件则主要是被问询商誉减值计提风险，以及未确认股份支付费用的原因及合理性等；世纪恒通则是被问询主要业务毛利率下降风险、持续盈利能力存疑；广信科技被问询业务增长缓慢的原因以及与实控人控制的企业之间关联交易、独立性存疑（具体情况见下表）。

此次被否的4家企业中，广信科技2014-2016年营业总收入分别为2.05亿元、2.14亿元、2.33亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为1513.33万元、1779.37万元、2188.60万元。赛纬电子、智业软件、世纪恒通3家公司2016年扣非后的净利润分别为4986.61万元、4350.63万元、3416.02万元，虽然均超过3000万元，但是前两个年度扣非后的净利润并不佳，多在2000万元左右或者在3000万元边缘，例如世纪恒通2014年度至2015年度，扣非后净利润为2196.22万元、1670.91万元。在投行人士看来，3000万的扣非后净利润是企业过会的一道隐形红线。

IPO新报

一、本周获批文

9月15日，证监会按法定程序核准了9家企业的首发申请，其中3家主板，3家中小板，3家创业板。详情如下：

二、IPO上会审核

（一）本周上会审核企业（13家）

本周有13家企业首发上会，其中9月12日有5家，全部通过；9月13日有8家，3家通过，4家被否，山东泰和水处理科技取消审核。详情如下：

（二）下周上会审核企业（12家）

9月19日有6家企业首发上会，其中5家主板，1家创业板；9月20日有6家企业首发上会，均拟上市创业板。详情如下：

三、预先披露更新

本周有13家企业预先披露更新，其中7家主板，1家中小板，5家创业板。详情如下：

四、过会待发

截至9月15日，共有46家企业过会待发，其中主板21家，中小板8家，创业板17家。详情如下：

（一）主板企业（21家）

（二）中小板企业（8家）

（三）创业板企业（17家）

五、新股申购

截至10月11日，共有7只股票可供申购。详情如下：

六、IPO最新排队

截至9月15日，IPO排队企业共有536家，其中主板245家，中小板77家，创业板214家，相比上周减少14家。详情如下：

（一）主板企业（245家）

（二）中小板企业（77家）

（三）创业板企业（214家）

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