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近日,据《华尔街日报》报道称,世界第九大医疗器械公司 Medline Industries正在寻找一个价值300亿美元的买家。知情人士透露,总部位于伊利诺伊州诺斯菲尔德的Medline已经聘请高盛(Goldman Sachs)来管理这一过程,但不能保证公司最终会被出售。Medline公司对被收购一事拒绝置评。
从缝纫小作坊到全球第九大医疗器械公司
据公开资料,MedlineMedline公司成立于1966年,由詹姆斯和乔恩·米尔斯兄弟创立。其起源可追溯到 1910 年,当时 A.L. Mills 的曾祖父在芝加哥开始缝纫屠夫的围裙,他通过一个修女接近附近的医院,帮助缝纫外科医生礼服和护士制服。1972年上市,詹姆斯·米尔斯曾担任Medline公司的首席执行官多年,2019年去世。他的儿子查理于1997年接任首席执行官,目前担任这一职务。这家家族企业提供超过55万种医疗产品和临床解决方案,产品包括外科礼服,检查手套和诊断设备,以及一些面向消费者的品牌,如库拉德绷带。该公司表示,其窗帘和礼服在美国每年有800万次使用。
除了自身业务已有的发展积累,Medline公司还通过并购不断扩张丰富自己的产品线。2019年6月6日,Medline Industries宣布以1.675亿美元收购了AngioDynamics旗下Namic流体管理业务组合。AngioDynamics是一家医疗器械公司,设计、开发、制造和销售一系列治疗和诊断设备,帮助介入医生治疗PVD、肿瘤和其他非冠心病。该组合包括流体对比注射线、对比度管理系统、封闭流体系统、流体输送系统、一次性传感器,以及Namic流体管理配件。此外,AngioDynamics在纽约的主要制造工厂Glens Falls,及支持Namic业务的销售和营销团队,也作为交易的一部分被Medline收购,并斥资2900万美元从ConvaTec收购SensiCare和Aloe Vesta系列护肤品系列。目前,Medline公司在超过125个国家生产和销售医院、外科中心、急诊室和其他医疗设施所使用的医疗设备和用品,从外科手套到轮椅,从面罩到温度计。根据其网站的数据,该公司年销售额为175亿美元。根据国外权威的医疗器械第三方网站Medical Design and Outsourcing发布了《全球医疗器械100强》公司名单,Medline Industries以139亿美元销售额排名第九。随着COVID-19大流行在2020年加剧,Medline每天在其设施中重新处理数以万计的N95呼吸器和其他口罩",并开始在威斯康星州的一家预防感染的产品工厂生产洗手液。该公司在美国开设了数个100万平方英尺或更大的配送中心,并扩大了在佐治亚州利西亚斯普林斯工厂的生产,每月生产3600万个口罩。
去年3月份,Medline Industries对103项自中国进口的商品申请了关税豁免,其中30项获批,譬如口罩、手套、消毒湿纸巾、样本采集器皿等。对于美国政府豁免关税的决定,Medline Industries表示“很有帮助”。
该公司在2020年的销售额为175亿美元,比2019年的销售额增长了25.9%。相比之下,其收入在2018年至2019年期间增长了18.8%。2020年11月,国外权威的医疗器械第三方网站Medical Design and Outsourcing发布了《全球医疗器械100强》公司名单,Medline Industries以139亿美元销售额排名第九。就此,Medline Industries自诩世界上最大的私人医疗用品制造商和分销商。
知情人士表示,这一出售过程还处于早期阶段,一些人补充称,IPO或少数股权投资也是一种可能性。医疗器械并购史上,超过300亿的并购已有先例。2016年3月26日,医疗器械巨头美敦力公司约499亿美元完成对柯惠医疗公司的并购,这笔交易使美敦力公司掌握柯惠医疗的产品线,扩大美敦力的规模与业务范围,使其更好地与美国强生公司展开竞争。“交易的完成是医疗行业的一个重要里程碑。”美敦力董事长兼首席执行官奥马尔·伊什拉克说。柯惠医疗(Covidien)作为世界上最早的医疗解决方案提供者之一,它的历史可以追溯到1867年,柯惠医疗的产品销往130多个国家和地区。2000年进入中国市场的柯惠医疗集团负责人曾高调喊出的“要在2016年成为中国第二大医疗器械公司”。但最终这家拥有全球超过39,000名员工、产品销售至150多个国家和地区、2014年全球营业收入高达107亿美元的器械巨头投入了美敦力公司的麾下。如果估值高达300亿美元的Medline Industries交易成功,这或许是医疗器械并购史上另一个重要里程碑,那么《全球医疗器械100强》公司名单中,Medline Industries的购得者排位或许要前移。若拥有Medline Industries,则可以大大丰富其医疗用品产品线,利用其强大的生产制造及分销能力,弥补其渠道上的不足。对于为何出售,公司并未透露原因,或出于后疫情时代经济衰退考量,公司目前能有一个相对较高的估值。
《全球医疗器械100强》公司部分名单
知情人士说,总部位于伊利诺伊州诺斯菲尔德的Medline很可能会吸引私人股本竞购者,部分原因是行业参与者可能难以吞并这么大的竞争对手。
一些知情人士表示,黑石集团公司、KKR&Co和凯雷集团等公司可能会考虑竞购,而且考虑到交易规模,他们最终可能会与对方合作。
这一可能达成的协议是大规模杠杆收购正在复兴的最新迹象。在金融危机之后,大型杠杆收购基本上消失了,因为企业避开了这种交易所需要的巨额债务。随着风险承受能力的广泛提升,以及私人股本投资者坐拥大量未用现金,这些公司最近又开始在大规模收购中进行测试,其中包括皇家KPN 、东芝公司等,上个月高瓴资本340亿元收购飞利浦小家电业务已经发生。
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