坐拥强大IP武器库，Disney+会冲击Netflix的用户根基吗？

流媒体巨头将迎来最有力的竞争者：IP巨头迪士尼。

近日迪士尼在投资者会议上宣布，旗下流媒体平台Disney+将于2019年11月12号正式上线，和目前的hulu、ESPN+形成迪士尼流媒体矩阵。

作为迪士尼内容的线上出口，将搭载迪士尼系列IP、皮克斯、漫威、星球大战，以及收购福斯整合而来的国家地理、《辛普森一家》、X战警、死侍、神奇四侠，以及hulu旗下的众多自制内容。

Netflix在流媒体的扩张，让迪士尼必须迅速应战。前者目前全球订阅用户已经接近1.4亿，Netflix从零开始，只用了5年。

Netflix的用户争夺直接蚕食迪士尼最重要的收益来源部门：媒体网络部门，尤其是其中的有线电视频道。根据迪士尼2018年财报，有线电视业务，营收同比下降了4%。原因主要是ESPN电视台体育赛事转播版权费用增加，以及用户持续流失导致的广告收入下降。

从2017年开始，迪士尼已经停止向Netflix提供内容授权，同时宣布流媒体计划，建立“直接面向消费者和国际业务部”。流媒体计划在迪士尼整体布局的重要性可见一斑。

如何与Netflix正面PK？除了价格优势，毫无疑问，迪士尼流媒体最有力的武器，是自有的核心IP内容。

有媒体认为，今年迪士尼收购福斯，最重要的原因，一是整合第二大流媒体平台hulu，二是为了IP。收购完成之后，迪士尼IP版图进一步扩大。

而另一边，Netflix也在持续加大内容投入，在成功打造了《纸牌屋》、《怪奇物语》、《毒枭》、《黑镜》等剧集之后，2018年Netflix在原创内容上总共投入了120亿美元，这一数字在2019年预计将达到150亿美元。

围绕用户争夺、内容竞争，双方在流媒体领域的攻守战即将拉开。

 01  

流媒体用户争夺，蚕食迪士尼IP+媒体网络

在Netflix搭建流媒体平台早期，与迪士尼等内容方曾度过蜜月期。2012年Netflix就与迪士尼签订合作协议，后来和漫威合作开发“捍卫者联盟”系列剧集。双方内容和平台互补，增加收益。

为了减轻对内容公司的依赖，Netflix开始自制业务。2013年，Netflix第一部自制剧集《纸牌屋》就一炮而红，直接为Netflix带来300万订阅用户。

观众在互联网、移动端上观看影视内容的习惯形成，对迪士尼业务冲击最大的不是电影内容部门，恰恰是同一消费场景下的有线电视部门，而其所在的媒体网络部门占迪士尼全年营收的40%以上。

这说明，以往迪士尼凭借IP和传统媒体网络构建起来的护城河，正在变成拖累。要抓住用户，释放IP的力量，在流媒体的争夺不可避免。

在2016年，迪士尼还与Netflix签订了3年的内容分销协议，用户可以在Netflix上观看部分迪士尼内容。但从2017年开始，迪士尼已经停止向Netflix提供内容授权。

2017年，迪士尼收购技术公司BAMTech，全面负责Disney+和ESPN+的开发。

根据迪士尼CEO的说法，Disney+ 的目标是，五年后，在全球范围内收获6000- 9000万订阅用户。

即便与Netflix当前的1.4亿用户还有很大的差距，但迪士尼已经为流媒体的投入提前做好的心理准备，“迪士尼+将在2020年亏损高达10亿美元。估计在2024年获得可预期的盈利。”

 02 

流媒体攻坚战，IP内容是迪士尼最强大的武器

“迪士尼+”上线定价6.99美元，比当前Netflix最低的8.99美元便宜，在上线初期，低价是迪士尼+的竞争优势之一，但无疑迪士尼流媒体最强大的武器，仍然是充足的IP内容库。

根据计划，Disney+上线首日，漫威新片《惊奇队长》就会向会员开放。Disney+上线第一年，计划上架已有的7500 集电视节目、25 个原创剧集、10 部原创电影和特别节目，400 部老片和 100 部近年院线新片，还包括迪士尼定期雪藏的经典内容，比如已经无法买到DVD的《狮子王》、《美女与野兽》等经典影片。

通过收购皮克斯、卢卡斯、漫威和福斯、hulu，迪士尼的IP储备非常充足。

而如何在Disney+、ESPN+、hulu三大流媒体分配，根据迪士尼CEO的说法，迪士尼将对三个平台在内容上做出区分。

Disney+延续迪士尼符号，更侧重迪士尼自有的“合家欢”内容；Hulu的内容会更加成人化；而ESPN+则重点做体育赛事内容。

综合来看，迪士尼不接入外部内容，在内容库上不如Netflix庞大。

Netflix的内容版图其实是世界性的，包括原创和采购两个部分。风靡全球的《纸牌屋》、《怪奇物语》、《毒枭》、《黑镜》等热门剧集是其原创。而同时，他们也在世界范围内购买剧集。包括国内的《流浪地球》、《动物世界》、《白夜追凶》、《未来机器城》、《甄嬛传》、《琅琊榜》、《北平无战事》等。

 03  

IP、平台收益、用户的三角，

迪士尼比Netflix更稳固吗？

以内容拉动用户，以订阅付费来盈利，再以盈利来反哺内容投入，这是Netflix的商业逻辑，也是独立运营的Disney+的模式。

用户、平台收益、内容构成一个稳固的三角，过去Netflix用这个商业模式市值迅速扩张，这看上去是一个良性循环，但真的是这样吗？

对于Netflix来说，在用户、内容上都存在几个潜在危机。

Netflix目前拥有庞大内容库，但根据统计，流量最高的内容中，自制内容占比不到1/3，其他采买自迪士尼、华纳、NBC的内容，都有被收回的风险。

为了降低这个风险，Netflix已经在持续加大原创自制内容投入，从2017年的60亿美元到2018的80亿美元，且还在不断增加，骑虎难下。

迪士尼流媒体的入局，将争夺用户的注意力，很可能将让Netflix的订阅用户增速放缓甚至下降。而目前Netflix的营收几乎全部依靠会员订阅单轮驱动。

收入和成本上的双重压力，很可能拖慢Netflix的脚步。

而对于迪士尼流媒体来说，内容投入的压力要小的多。根据迪士尼CFO的说法，到 2020 年，迪士尼在 Disney+ 在原创内容制作上的投资是10 亿美元，到 2024 年，投入达到25 亿美元。预计的10亿美元亏损还在可接受范围之内。

但是对于迪士尼来说，最大的问题在于，流媒体无疑也将分割自身传统媒体网络的蛋糕，尤其是有线电视频道的观众。迪士尼将如何兼顾传统媒体网络和流媒体的资源分配，将是摆在面前的一个巨大难题。

 04  

IP内容和流媒体平台竞赛，对中国有什么启示？

从传统媒体到网络平台的迭代过程在中国已经发生过。

在网络视频平台刚刚兴起的时候，最先冲击的是电视台的收视率，抢夺观众的注意力。像央视网、湖南卫视的芒果TV率先转型试水网络。

但就目前的格局来看，占据网络视频头部的，仍然是爱奇艺、腾讯、优酷等互联网基因的公司，并且正在渐渐形成爱奇艺和腾讯的双寡头格局。

与北美不同的是，与迪士尼的庞大IP库相比，在内容层面，中国还没有任何一个平台能够形成绝对优势。各视频平台方正处于围绕内容、用户的争夺阶段。仅在内容支出一项，视频网站投入就超过了全年收入，让全年业绩亏损。

虽然如爱奇艺CFO所说，内容投入对利润率造成短期压力，从长期看，对优质内容的投入将使公司获得长期增长。但长期的亏损状态，也可能让内容投入乏力。

从动态的角度来看，腾讯视频所依托的腾讯新文创体系，让其更接近迪士尼的业务结构，流媒体、IP内容、制作公司的格局。而爱奇艺在集团内部目前并未形成全产业链，更类似于Netflix的依靠会员付费和广告收入的单轮驱动。

与迪士尼和Netflix之争相比，中国的竞争格局有特殊性。但不变的是内容、用户和平台的三角形。而其中内容，尤其是长期稳定的IP内容，是争夺的关键所在。

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