宁高宁：粮油行业分析的四个层次
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行走于大宗商品与金融的交汇口
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（本文由油粕面节选自宁高宁董事长在全球粮油市场新形势暨中粮集团粮油业务发展对策研讨会上的总结讲话摘要，未经本人审阅，题目为编者所加）
一、产地和流向变化
我们分析任何一个品种，首先要分析这个品种产地和流向的变化，如果先说价格，可能形不成战略思路。每个组发言都提到集团该干什么，做交易的、做业务的该干什么？讨论中也已经将玉米、小麦、大豆、大米按品种分开了。从战略思路来讲，第一步应该分清每一品种从国际到国内的大的流向变化。战略部报告里面也讲了，国际贸易格局发生了比较大的变化，大豆变化比较多，小麦可能比较少，玉米可能未来很大。
美国每年出口6000万吨玉米，如果美国进一步做燃料乙醇，玉米就不够了，美国不出口玉米有没有可能？我觉得不会。为什么？因为到那时候，玉米可能就贵了，贵了再做燃料乙醇就不合算了，玉米会一直贵到做乙醇不合算为止，而且高价格最终会刺激生产，也会刺激别的地方需要减少。
这些问题就是咱们需要考虑的问题，考虑大趋势怎么走？大豆将来怎么走？小麦将来怎么走？昨天晚上杨虹说，河南的小麦多少出去？多少进来？就小麦国内贸易而言，真正的产地在哪儿？将来会流向什么区域？会有什么用途？我们由此怎么来建物流设施？怎么搞专业模式？如果我们搞错了，河南不知道为什么不出小麦了，我们在河南建不成面粉厂，这就出问题了。如果河南继续提高小麦产量，那么我们如果堵住这个地方，我们就是Origination。人家去河南问我们是干什么的？我们说Origination。我们明白起点在哪儿，卖到哪儿，我们愿意卖到北京就卖到北京，不愿意卖到北京就卖到上海，我们的模式就会出来。
我觉得从思路分析来讲，首先要清楚大的流向趋势，供需关系变化趋势。一是从哪儿卖到哪儿？一是干什么用？昨天说玉米除去做饲料以外，还可以做糖、柠檬酸、赖氨酸、燃料乙醇、酒精，玉米都用在哪些地方了，我觉得这个很清楚才行；另一个问题是中国的玉米从东北到底去哪儿了？哪一个城市，哪一个地区？从哪儿出来的？这样，我们就到那里建立客户基础，建立我们的队伍。
二、国家政策
现在国家政策，如托市收购、进出口、拍卖、国家补贴，都渗透到整个行业里了。我们应该把这些政策独立出来分析，比如在现在托市收购的环境下，我们应该怎么竞争。
举一个例子，现在大米价格比国家规定的托市收购价高两毛钱，托市收购价是七毛七，但实际收购价是九毛多，但政府也抬高了收购价格，敞开收购。关于这个问题，我们应该给政府提一个建议，托市收购价格定好了就不要再动了，托市收购价格是最低保护价，农民到了要吃不上饭的时候，农民知道下面是保底的，风险就降低了。如果托市价七毛七不行，那八毛七也可以，但是市场到了九毛七，就不要再往上跟了。现在这个市场不断有参与者，问题很大，比较乱。 我们在这种环境下生存，没有什么好抱怨的，抱怨也没什么用。我们团队只能用一个非常实事求是、而且是心平气和的心态来对待我们的环境。如果环境这样了，我们应该怎么办？现在是政府托市收购，包括政府拍卖，在这种环境之下，我们怎么来运营？现在几乎所有的品种都在这个环境下运营，这个变化很大。
三、参与者
大家不断提到ABCD，后来不断提到中储粮，我们确实是在这种环境下经营。我们之前说过华粮，不管是我们跟华粮合作还是华粮到我们这儿来，应该怎么来做这件事情？现在，ABCD对我们影响非常大，我们在几乎所有的行业里，包括贸易和加工，都会逐渐形成自己的网络，在这几家里面，我们和每一家应该建立一个什么的样的关系？战略关系？贸易关系？这是将来需要不断分析的问题，我希望这个分析放在一个逻辑体系下来进行，而不是偶然在不适当的位置提到这个事，那样就形不成逻辑过程。
最近这一段时间大家说中储粮说得比较多，它开始做商业经营了。他们一定有他们的动力，他们会怎么做？做多大？对我们有什么影响？刚才岳国君讲，他们有几个零成本优势。这就像经济适用房和商品房的区别一样，本来两个应该分开，范围、界限、边界应该分得很清楚，可中国在目前的发展阶段下只能这样，但咱们心里应该清楚下一步该怎么做。
前面这些分析和供求关系放在一起，对我们的战略布局影响会比较大。我们应不应该走出去？我们应该在哪儿做？我们应不应该建工厂？应不应该到海外设企业？我们应不应该把整个产业链统起来？这个影响比较大。
四、价格形成因素
大家刚才说经营中心和业务单元管价格，集团管宏观，我觉得这两个不能完全分开，两个联系非常密切。
大家说得比较多的是价格形成因素。岳国君的“八面分析法”我认为是一个闪光点。当然这个分析如果不好，大家可以去完善它，但如果让我们的团队觉得价格形成因素除供需以外，还有新的因素，包括炒卖、政策、技术等，将来就更容易理解价格。
如果我们在价格形成因素上，有一个大家比较共识的方法，如果我们公司的团队对价格的理解，超出了一般短期供需关系，就形成了一个比较系统的看法，而事实确实是这样的。原来是纯粹的供需，后来加了一个心理预期——炒卖，就完全不同了，有更多的延伸性的东西在里面，这个东西从食用的东西变成了投资品，价格就完全不同了，投资品炒卖的余地就更大了。吃的东西只能吃，不能干别的，这个大家比较容易理解，投资品完全扩大了参与者，完全扩大了盈利空间，如果再变成能源，加上心理因素和政策因素，就更麻烦了，就很难去把握。如果我们对价格形成因素有系统的分析，我们就会把握得更准。
应该把价格形成因素当成分析的一条链，应用在大米、小麦、玉米上都可以。大家对油脂部说得比较多的是在贸易环节，比如说物流节点、物流成本，应该作为单一思路把它理清楚。还有大家说得比较多的是加工用途（工业用途、食用用途），比如中国不鼓励用玉米去做工业加工，但随着中国经济 的增长，对淀粉糖、柠檬酸、赖氨酸的需求也在成长。
说到用途，大家不断说到价值链的几个环节，最后说到销售、品牌、消费者，价值链环节就是从Origination到Consumption。我觉得，我们应该把整个环节一层一层系统列出来，比如下次再说玉米，先说玉米哪儿产的？卖哪儿去了？怎么用了？最后是价格？未来是什么趋势？我觉得这样大家就清楚了，思路和语言就统一了。
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