道氏理论盈利法则：股市中最经典的技术分析
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。
一个完整的牛熊走势图
道氏理论的要点与规则包括：
1.平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝的行为”）
因为他们反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见力的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响公司债券供给和需求关系的情况。甚至于那些天灾人祸，但其发生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。
2.三种趋势
“市场”一词意味着股票价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要趋势，即基本趋势。它们是大规模地上下运动，通常持续几年或更多的时间，并导致股价增值或贬值２０％以上，基本趋势在其演进过程中穿插着与其方向相反的次等趋势——当基本趋势暂时推进过头时所发生的回撤或调整。
3.基本趋势
如前所述，基本趋势是大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然）持续１年或有可能数年之久。只要每一个后续价位弹升比前一个弹升达到更高的水平，而每一个次等回撤的低点（即价格从上至下的趋势反转）均比上一个回撤高，这一基本趋势就是上升趋势，这就称为牛市。相反，每一中等下跌，都将价格压到逐渐低地水平，这一基本趋势则是下降趋势，并被称之为熊市。
4.次等趋势
这是价格在其沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤。它们可以是在一个牛市中发生的中等规模的下跌或“回调”，也可以是在一个熊市中发生的中等规模的上涨或“反弹”。正常情况下，它们持续３周时间到数月不等，但很少再长。
在一般情况下，价格回撤到沿基本趋势方面推进幅度的１/３到２/３。即是说，在一个牛市中，在次等回调到来之前，工业指数可能稳步上涨３０点，其间伴随着一些短暂的或很小的停顿，这样在一轮新的中等规模上涨开始之前，这一次等回调可望出现一个１０～２０的下跌。然而，我们必须注意，这个１/３～２/３并不是牢不可破的，它仅仅是一种可能性，大多数次等趋势都在这里范围之间，许多在靠近半途就停止了，即回撤到前面基本趋势推进幅度的５０％。很少有少于１/３的情况，但有些几乎完全看不出回调。
从而，我们有两个标准用以识别次等趋势。任何与基本趋势方向相反、持续至少三个星期并且回撤上一个沿基本趋势方向上价格推进净距离至少1/3幅度的价格运动，即可认为是中等规模的次等趋势。
5.小趋势
它们是非常简短的（很少持续三周——一般小于６天）价格波动，从道氏理论的角度来看，其本身并无多大的意义，但它们合起来构成中等趋势。但并非全是如此，一个中等规模的价格运动，无论是次等趋势还是一个次等趋势之间的基本趋势，由一连串的三个或更多的明显地小波浪组成。从这些每日的波动中作出的一些推论经常很容易引起误导。小趋势是上述第三种趋势中唯一可被人为操纵的趋势。基本趋势与次等趋势不能被操纵。
（萃德士交易心智）
2个假设的理解
罗伯特.雷亚说过要想成功地利用道氏理论进行股市投机，必须毫无异议地接受如下一些假设，就是：
市场操纵
价格消融一切因素
道氏理论中认为市场操纵不会影响主要趋势运动，只会影响到第二级的反应运动及日间波动，这个和当时的市场背景（当时道.琼斯指数共40只左右个股）、及法律环境有关。考虑到目前A股的环境和特征，结合道氏理论总结如下几个重要观点：
（1）重视趋势，即方向：研究方向时主要从周线、月线等周期，日线及以下周期太小了，稳定性差；
（2）注意方法的普遍性和特殊性：普遍性指的是每个周期都可以适用，但是因为周期不一样，使用时注意各周期的特征，比如周线稳定性好，但是滞后，所以用来选股和分析行情，日线稳定性差，但是灵敏度高，用来操作。
（3）重视理论和实践相结合：如果说实践是“上层建筑”，理论则是经济基础，平时注重两者结合，心态自然好！
另外价格消融一切因素是所有技术分析的前提假设，因此我们的文章皆从技术面出发，不考虑基本面与消息面的因素。
方向篇
对于趋势的定义和判断是道氏理论的核心，本篇中教大家如何运用道氏理论判断股价运行方向——如何快速判断目前行情的趋势！
趋势的定义：上升趋势定义为一系列依次抬高的高点和低点；把下降趋势定义为一系列一次降低的高点和低点；把横向趋势定义为一系列一次横向伸展的高点和低点，核心是高低点，高低点是有规律的，否则就没有买点和卖点，就没有研究的必要，这个我们在后期实战内容和大家分享。
上升趋势理论图：
下跌趋势理论图：
横向趋势理论图：
延伸阅读
《道氏理论盈利法则》
编 著：(美) 罗伯特·雷亚 | (美) 威廉·彼得·汉密尔顿著 | 康民 译
出版社：华中科技大学出版社
定 价：45.00
内容简介
道氏理论最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，道氏理论在设计上是一种提升投资者知识的配备或工具，并不是一种全方位的可以脱离经济基本条件与市场现况的严格技术理论。
根据道氏定义，道氏理论是一种技术理论，换言之，它是根据对价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。
作者简介
罗伯特·雷亚（1887—1939）1887年10月出生于美国田纳西州纳什维尔，1939年去世于堪萨斯。罗伯特·雷亚是道氏理论的研究和推广先驱人物，是结合成交量解读平均指数的著名大师。
威廉.彼得.汉密尔顿汉密尔顿先生把整个职业生涯都献给了金融杂志业，不仅继承了查尔斯·道的理论和思想并将其发扬光大，并最终成为《华尔街日报》的编辑。
推荐
理由
1
本书是道氏理论的精选集。
2
分享了股市中最经典的道氏理论技术分析，给予投资者正确的投资观念，保证投资者在股票、期货、基金、期货市场上获得最大盈利。
3
书中有对股市数据的回顾，方便读者从股市历史中学习炒股技术，并验证作者提供的投资理念的准确性，适用于广大市场投资者。
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