史上最大罚单！这家券商挪用客户资金800次，放贷还债

 关注并标星金角财经

聚焦财经热点，深读商业事件。

你放在户头里的钱，被券商拿出去放贷怎么办？

这是一个挑战想象的假设。不过，现在成为现实了。本周之内，招商证券（香港）两次遭到香港证监会处罚，分别是2700万港元和500万港元，创下为中资企业在港受罚金额之最。

当前，招商证券正处于风口浪尖上。此前，它也的确很浪，浪到从客户账户挪用资金如探囊取物。

3年800次挪用客户资金

招商证券香港是内地上市公司招商证券（600999.SH）的全资子公司。在内地，招商证券一直是“乖乖仔”的形象，少有被处罚的消息传出。所以，当它的全资子公司连续被处罚的消息传出，如夏日惊雷让资本市场骚动起来。

5月27日，招商证券（香港）因在担任中国金属再生资源（控股）有限公司上市申请的联席保荐人时，没有履行应尽的尽职审查责任，让本不符合上市资格的中金再生得以上市，因此被谴责及罚款2700万港元。这是内资券商在香港收到的最重罚单！

3天后的5月30日，招商证券再吃香港证监会500万港元罚单。这次则是因为“错误处理客户款项有关的监管违规事项及内部监控缺失。”

什么是“错误处理客户款项”？这个表述并不十分清楚。但仔细看一下香港证监会的通告，就会发现，招商证券香港在2011年10月1日至2014年9月30日的3年时间中，多次擅自挪用客户资金，违规将68000港元至3.08港亿元的资金由客户信托帐户转出。

3年挪用800次，这是什么概念？

一年之中，除去休息日和法定节假日，大约有250个工作日，实际的证券交易日会更少。以每年250个交易日来算，招商证券3年挪用客户资金800次，意味着平均每天挪用资金1.06次。

招商证券香港公司仿佛患上失血症一般，对资金极度渴求。然而，当招商证券香港公司走出这一步的时候，也就开始了沦陷之旅。

招商证券香港公司之所以能够如此轻易地挪用客户的信托资金，制度上是因为香港未与内地一样实行第三方托管制度。

在内地，在第三方托管制度的要求下，券商自身不能管理客户资金，证券管投资，银行管资金，在源头进行风险控制。但在香港，由于没有第三方托管要求，客户资金实际掌握在证券公司手中。这就给了招商证券香港公司放飞自我的机会。

然而没有第三方托管要求，不代表招商证券香港公司这种行为在香港市场是被允许的。

香港证监会发布的《证券及期货(客户款项)规则》中，明确规定，必须对客户款项实施分隔。招商证券香港公司最严重的违规，也就在此。

虽然800次挪用资金的频率之高令人咋舌，但更严重的问题还在后面。

那就是，这些资金，究竟被用到了哪里？

用客户的钱, 还自己的债, 顺便放个贷

招商证券香港公司3年时间一共挪用了多少钱，没有具体的数字。但是香港证监会公布了其挪用资金的个别案例，粗略统计了一下，在公布的12个案例中，涉及的总金额高达9.41亿。所涉及的款项跨度极大，最少的只有68000港元，最多的则有3.08亿港元。

截至2019年5月31日，招商证券香港公司在A股市场上的市值高达1035亿。这么大个公司，连6万8千块都不放过。究竟意欲何为？

事实上，这些资金的用途十分广泛。包括放贷、偿还债务，以及充作招商证券香港公司的营运费用等等。香港证监会为此做了分类，大概可以分为以下6类。

第一类，还债。

2013年7月22日，招商证券香港公司从客户的信托账户共转出了7500万港元。这些资金被用来偿还招商证券自己的银行贷款。通俗来说，就是拆东墙补西墙。

这样的事情还不只发生一次。2014年7月16日，招商证券香港公司又从客户信托账户转出了1亿多港元，仍然是用来偿还贷款。

除了拿客户的钱去还债，招商证券香港公司还有很多别的方式，给客户资金找到归宿。

第二类，放贷。

在2012年1月20日，招商证券香港公司从客户的信托账户中转出3.08亿港元，用来向其他客户发放定期贷款。2013年10月31日，招商证券香港公司又因同样的原因，再次从信托账户中转出2716万港元。

第三类，投资自家项目。

除了还债和放贷之外，挪用客户资金进行投资也是招商证券香港公司的惯常做法。例如，2012年2月3日及2012年12月11日，分別有总计30,00万港元及60,00万港元的款項，由招商的客戶信托账户转账给其经纪行，为招商证券香港公司的同集团附属公司的自营投资项目提供资金。

换句话说，招商证券香港公司用客户的钱，给自家关联公司输血。

第四类，支付招商证券香港公司的开支。

在2013年7月2日及2014年5月30日，分別有合共4,000,000 港元及6,000,000 港元的款項由招商的客戶信托账户转至其公司帳戶，“用以支付招商的开支”。公司的开支无非是人工、房租、水电等等七七八八的钱。换言之，客户放在招商证券香港公司钱，不仅被用来还债、放贷，或许还用来给招商证券香港公司自家员工发工资，或者是交水电费。

第五类，满足客户的提款要求。

在2011年10月13日及2013年7月4日，分別有共计7,000,000 港元及1,000,000 港元的款项由招商的客戶信托账户转账至其公司帐号。“以利便潜在客戶提款要求”。

总结下来，客户放在招商证券香港公司的资金，成为它予取予求的自家资金。用来放贷、还债、应付开支。问题在于，客户没让他们这样干。尽管这些资金“都在即日内转回客户信托账户”，但这种做法已经严重违反香港证监会规定。

根据香港证监会发布的《证券及期货（客户款项）规则》，招商证券香港公司应分隔客戶款项，也就是说，应该为客户资金开设独立账户。并且，不得违反客户款项规则的规定，将资金用于规定目的之外的事项。

用客户的钱，还自家的债，顺便再放个贷，最后连员工工资也使用客户的资金支付。招商证券香港公司疯狂在违规3年之后，终于付出了代价。

（完）

金角财经

聚焦财经热点，深读商业事件

长按二维码，关注金角财经

点赞、评论、转发

给金角财经注入三股力量