「国民软件」美图为什么挣不了大钱？

文/富能量创作团队 杨群

你以为的P图软件，其实在靠卖硬件赚钱？

过去，人们一辈子也拍不了几张照片，而如今，光美图系列软件就日均产生2.1亿张照片。这主要归功于简单操作的修图软件的发明，让每一个人都可以拍出美颜。在修图软件中，最有名的莫过于美图秀秀。

如今，美图已经成长为中国最大的影像处理软件公司，拥有23款美图软件。美图秀秀、美拍、美颜相机等，更是成为每个女生手机中必装的软件之一，堪称“国民软件”。

▲ 美图「三件套」，如果你一个都没见过，我估计你多半没女票……

8月19日，美图向港交所递交上市材料，预计公开募股5到10亿美元，估值高达50亿美元。这让美图成为继日本line上市之后，今年全球第二大的IPO。然而，随着8月22日，香港交易所网站公布了美图的招股说明书后，关于美图的质疑也随之而来。

有媒体注意到，在美图的财务报表中，2016年上半年，美图的收入是5.85亿元，营收构成主要是互联网服务和美图手机。其中，智能硬件占到95.1%，互联网服务仅占4.9%。

▲ 好奇心日报制图 / 数据来源：美图公司招股书

这样的营收占比十分奇怪，美图难道不是一家移动互联网公司吗？怎么硬件销售却占到95%以上的收入呢？难道，女生们常用的美拍、美颜相机都没有给美图带来多少收入吗？要知道，在2016年上半年，美图的月活用户高达4.46亿，其中70%都是女性用户，并且大多是80、90后女生，在消费市场，得女性者得天下。

拥有如此巨大女性用户的美图，在互联网服务收入方面为何却如此惨淡？

这主要是因为美图软件的工具性导致的，工具性软件有一个很大的问题，就是缺乏社交和内容功能，一方面用户缺乏粘性，另一方面很难通过增值服务和周边产品盈利。

当女生们打开美图的软件，拍照、修图，再分享到微信或微博，从自拍到传播，整个环节最适合放广告的地方不在美图那里，而在社交网站。真正可以产生广告价值的也不是前面制作图片的过程，而是后面社交网络的传播过程。

▲ 不得不承认，美图把「修图」这件技术活儿的门槛降得足够低。可是你很难想象，人们会用一个工具软件社交

像国外同类的产品Instagram，用户可以拍照、修图，再上传到Instagram的平台上，通过图片构建完整的社交网络。但是美图却没有这样的产品，造成的问题就是没办法卖广告——用户在刷朋友圈的时候看广告，但不会在用美图工具的时候看广告。

美图对此推出美拍等软件，试图搭建一个社交平台，但基于短视频的传播限制，也很难延续活跃度。在中国，QQ、微信、微博三个社交软件，完全可以满足大部分用户的需求，一旦这些社交软件沉淀了足够多的用户，也就意味着，美图在社交网络的突破，将以彻底破产而告终。

同样，美图在看到国内智能手机市场的火爆，从2013年开始推出美颜手机，但在三年的时间里，美图手机只卖了100万部不到，可谓惨淡收场。在今年上半年，只卖出了28.9万部的美图手机，作为核心智能硬件设备只有这样的销量，却申请港股IPO，这不得不令人担忧市场对此的反应。

▲ 美图官网目前所贩售的手机机型

在商业世界里，商业逻辑越复杂，一般也就不靠谱。同理，美图在募资文件上写道，将在2017年推出社交电子商务平台计划，专注于时尚服饰、化妆品和皮肤管理等类别的商品。同时，美图将广告也提上发展计划。

▲ 美图手机代言人，「首席颜值官」Angelababy

虽然我们知道，中国企业为了估值和融资，善于给投资人画大饼，但美图在现有商业模式走不通的情况下，试图通过港股IPO融资来换取新的生存机会，或许它可以像暴风科技一夜成妖，但港股不同于A股，美图的逆袭之路，怎会是一片坦途？

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