【20171024 星期二 盘前必读】市场何去何从？
股
反正人生不是在此处失败，就是在彼处失败。
失败者才不管别的有多重要。任性一回，不然一辈子都憋屈。
今日沪深两市股指双双小幅高开，随后沪指全天围绕着平盘线展开震荡走势，创业板较强。上周五掀起涨停风暴的自贸港概念行情，今天出现一定程度的退潮。整个板块仅华贸物流、长江投资、上海物贸、畅联股份4只个股涨停。自贸港是之前上海自贸区的升级版，从政策的内容上去看，其实并无太多新鲜的实质性内容，市场对其想象力空间远不及雄安新区概念的出现。但在当前极度缺乏重磅级的题材炒作情况下，它的出现正当其时，可在一定程度上激发市场人气。但从全天板块的表现来看，场内外资金对该题材的认可度存在较大的分歧，因此后期该板块的炒作高度需要保持进一步谨慎观察。
短期来看市场依旧是结构性的机会为主，主要是沪指上面有3400点整数关口的巨大压力，而下面不仅拥有3350点附近的重要支撑，同时央行近期持续通过公开市场操作向市场投放流动性，以及主题性投资机会的不断涌现，包括雄安新区、智能物流概念、自由贸易港概念等，市场依旧具备结构性机会的一切要素。明天大会就要结束了，按照惯例会议结束后在失去了护盘的支撑下有可能会出现一定程度的回调，但整体的上升趋势依然不会改变。上周利用上证50充分释放了结构风险，今天创业板再收中阳，量能小幅放大，结构性行情或再次轮动而至。
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涨停揭秘/20171023
| 板块 | 个股 |
| 上海自贸港 | 畅联股份、华贸物流、上海物贸、中远海科 |
| 开板新股 | 威唐工业、国芳集团、横店影视、华阳集团 |
| 雄安 | 嘉寓股份、北新建材 |
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市场要闻及行业资讯
○ 工信部公布2017年重点实验室名单，可视计算名列前茅
可视计算概念股：丝路视觉（300556）、华力创通（300045）、恒为科技（603496）、大恒科技（600288）
○ 政策力挺，我国大力开展重要产品追溯标准化工作
产品追溯概念股：远望谷（002161）、航天信息（600271）、华宇软件（300271）、信息发展(300469)
○ 手机折叠屏时代即将来临，柔性基板PI薄膜放量可期
PI膜概念股：国风塑业（000859）、时代新材（600458）、丹邦科技（002618）
○ 硫磺市场行情持续走高，当前价格同比上涨逾70
硫磺概念股：红星发展（600367）、赤天化（600227）
○ 2017中国特色小镇创新发展大会召开在即
特色小镇概念股：诚邦股份（603316）、岭南园林（002717）、棕榈股份（002431）、南国置业（002305）
○ 水泥价格创近四年新高，重利好推升行业明年盈利
水泥股：万年青（000789）、海螺水泥（600585）、金隅股份（601992）、祁连山（600720）
○ 需求增速高于产能增速，钛白粉行业供需进一步趋紧
钛白粉概念股：龙蟒佰利（002601）、中核钛白（002145）、安纳达（002136）、金浦钛业（000545）
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个股重要公告
龙蟒佰利（002601）前三季度净利润同比增长15倍，全年净利预增约5倍。
神火股份（000933）前三季净利增逾五倍。
东土科技（300353）实控人拟12个月内增持不低于1亿元。
杉杉股份（600884）前三季净利预增50%-60%，锂电池正极材料业绩大幅提升。
光线传媒（300251）前三季净利增长8%，社保两基金新进十大股东名单。
科伦药业（002422）子公司长效肌肉注射剂产品获临床试验批件，为国内首家。
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趣味资讯
今日解词——明斯基时刻
提出
明斯基时刻（Minsky Moment）是指美国经济学家海曼·明斯基 (Hyman Minsky)所描述的时刻，即资产价值崩溃的时刻。
理论简介
明斯基所提出的理论将在典型的经济周期中金融市场的脆弱性与投机性投资泡沫内生于金融市场。明斯基指出在经济景气时期，当公司的现金流增加并超过偿还债务所须时，就会产生投机的陶醉感（speculative euphoria），于是，此后不久，当债务超过了债务人收入所能偿还的金额时，金融危机就随之产生了。作为此类投机性借贷泡沫的结果，银行和贷方会收紧信用，甚至针对那些能够负担借款的公司，随之，经济就紧缩。
明斯基观点主要是经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。
形成过程
以现金流作为依据，海曼·明斯基将市场上的金融行为主体分为三类，其中风险最大的主体是高杠杆的银行和高赤字的政府部门。海曼·明斯基认为，资本主义经济追逐利润的本性和金融资本家天生的短期行为导致了资本主义金融业的不稳定 ，它是无法根除的，只要存在商业周期，金融业的内在不稳定就必然演化为金融危机，并进一步将整体经济拉向大危机的深渊 。在商业周期的上升阶段，内在危机会被经济增长所掩盖，但是一旦经济步入停滞甚至下降周期，矛盾便会迅速激化，高风险 的金融主体就会以变卖资产来偿还债务，也就是后来的学者所总结的明斯基时刻。
明斯基时刻被划分为三阶段。第一阶段，投资者们负担少量负债，偿还其资本与利息支出均无问题。第二阶段，他们扩展其金融规模，以致只能负担利息支出。第三阶段，即庞氏骗局，他们的债务水平要求不断上涨的价格水平才能安然度日。
简单来讲
明斯基时刻表示的是市场繁荣与衰退之间的转折点。明斯基的观点简单明了：好日子的时候，投资者敢于冒险；好日子的时间越长，投资者冒险越多，直到过度冒险。一步一步地，投资者会到达一个临界点上，其资产所产生的现金不再足以偿付他们用来获得资产所举的债务。投机性资产的损失促使放贷者收回其贷款。“从而导致资产价值的崩溃。”
资料来源：中国证券报、上海证券报、证券时报等
投资顾问：
唐璐 执业证书编号S1440611050023
宋邦玺 执业证书编号S1440613080007
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