房产炼金术第4课：永不止歇的纸币之洪

此文为房产炼金术第四篇

千万不要相信央行行长们紧缩货币的谎言

纸币如洪水，注定将浊浪滔天

我们能做的，只能是尽快登上自己的诺亚方舟

壹

上周，我已提出了房产炼金术第一定律：纸币具有天生而必然的贬值趋势！

本周我们依然要继续深入探讨这个现代投资学的核心话题：纸币！

因为这两个字实在是太太太太重要了！

它对于现代投资学的意义，恰如万有引力定律对于物理学的意义。

前几天，央行行长周小川在博鳌亚洲论坛上说了几句话，立刻如晴天霹雳般让许多投资小白们惊出了一身冷汗。

周行长是这样说的：

在多轮量化宽松之后，我们已经到了周期的尾部，货币政策不再是宽松的政策了

货币政策也需要重新进行改变，变成比较审慎的货币政策……

要认真地去考虑什么时候如何离开这种货币宽松的周期。

话音刚落，无论旧媒体还是新媒体一片喧嚣哗然：

《周小川发声，货币政策收紧已箭在弦上》

《今天，央行一声炸雷！中国楼市风向彻底逆转》

《周小川回应货币宽松致楼市等泡沫，称全球宽松周期已近尾声》

......

综合专家、券商、媒体们的言论，主流观点认为：

周小川作为央行行长的此轮发声，意味着中国货币政策将由宽松转为紧缩。

由于货币增发是推动此轮中国房价上涨的重要力量，则中国楼市也很可能将出现逆转，房价将由涨转跌。

再加上近期密集出台的全国各地楼市调控加码之政策，再加上美联储放出的年内将加息三次的信号。

中国楼市似乎又一次站在了由盛转衰、由狂飙突进转向一落千丈的重要节点之上。

对此，我的判断是:

• 周小川所说的意思是我们已到了量化宽松周期的尾部，也就是说现在依然处于量化宽松周期，只是该周期已接近结束。

• 量化宽松周期之后是货币正常增长时期，而绝对不是所谓的货币缩紧时期。

• 周小川的另一句话更加耐人寻味：要认真地去考虑什么时候如何离开这种货币宽松的周期。建议大家把这句话细读三遍。

• 我的理解是，现在只是要“考虑”什么时候如何离开这种货币宽松的周期，而并不知道到底什么时候如何离开货币宽松的周期。

只能说这么多了。我的判断是：2017年中国经济面临着三大极为重要的不确定性事件：

一是美元加息对全球经济到底将产生多大的冲击？

二是特朗普是否会对中国发动贸易战，甚至逼迫人民币升值？

三是法国极右翼政党国民阵线主席勒庞是否可能当选法国总统，并推动法国脱欧？

每一个不确定因素都意味着对中国经济的巨大冲击。

尤其是特朗普一旦真的发动贸易战，将让本已疲弱不堪的中国出口行业、制造行业雪上加霜……

放心吧，面对如此巨大的不确定因素，尤其是在稳定必须压倒一切的公元2017年，中国货币政策绝无真正收紧的可能。

贰

再次回到本文开头那段警世格言：

千万不要相信央行行长们紧缩货币的谎言。

纸币如洪水，注定将浊浪滔天！

我们能做的，只能是尽快登上自己的诺亚方舟。

叁

事实上，纸币既是谎言，但也是人类经济史上最伟大的发明之一。

如果没有纸币，我们根本不可能建起纽约、香港、东京、上海这样的国际化大都市；

如果没有纸币，地球上根本不可能有万吨巨轮源源不断地将石油、钢材、汽车、服装源源不断地从一个国家运往另一个国家；

如果没有纸币，所有的证券交易所、期货交易所都不可能如此红红火火欣欣向荣；

甚至如果没有纸币，全世界总人口绝不可能是今天的70多亿，而很可能仅有目前的1/10！

因为，仅仅依靠黄金、白银等硬通货，绝对无法支撑目前全球每年数以十万亿美元计的全球贸易额。

而全球每年新增的黄金、白银乃至铜矿，也无法支撑全世界每年数以万亿美元计的社会总产量的增长。

一句话，如果没有纸币，全世界将永久性地笼罩于通货紧缩、经济萧条的阴影之下。

感兴趣的同学，可以脑补一下1630年代美洲白银供应短缺与大明朝灭亡之间的关系。

纸币的诞生和大量应用，使一国乃至全球经济的增长，已不用受制于黄金、白银等矿产资源的开采速度。

而可以在国家信用的背书下，利用“花花绿绿的纸张”这种成本极为低廉的媒介作为交易工具。

从而增强全球贸易，促进社会分工。

推动劳动生产率在过去两三百年间以前所未有的速度迅猛飙升。

这些花花绿绿、成本低廉却又被赋予无限魔力的纸钞，在人类发展史中可谓居功甚伟！

肆

关于纸币的本质，《人类简史》的作者一语道破了天机：

不论是美元、人权还是美国，都是存在于数十亿人的共同想象之中，任何一个独立的个体并无力撼动这些概念。

在我看来，“共同想象”的意思其实就是：一个数十亿人都共同相信的谎言。

人类为了构筑并维系这个巨大的谎言，巧妙建立起了美联储、全球货币兑换体系等一系列极为精巧的机构和网络。

并推出了美联储主席这种极具学识和力量的角色，来让全世界的人相信。

那些从印钞机里源源不断流出的、印刷精美的纸张，真的像黄金、白银一样具有稳定的价值。

在美元（或者说纸币）这种神奇的“共同想象体系”中，政府想要购买军舰、兴建大楼、拉动就业、扩大城市。

唯一需要支付的只是廉价的纸张和油墨，以及那么一点点政府信用背书。

这，就是纸币背后的残酷真相。

由此带来的巨大副作用是：

由于政府信用本质上无法被量化，并在很大程度上只需由5—10年之后的政府管理者去承担。

因此，货币增发对于一国政府来说，往往变成了如白粉般永远戒不掉的上瘾品

最终的结果是：兴，纸币增发。

也就是说在一国经济兴旺发达之时，政府为了保持交易之畅旺，为了维持市场之繁荣，必须让纸币保持与经济增长速度基本相当的增发之速，以维持经济正常运转。

而另一方面：衰，纸币更增发。

当一国乃至全球经济陷入危机之际，无论是像美联储前主席伯南克所宣称的以“直升机撒钱”的方式来刺激消费。

还是用2009年“四万亿”巨额投资的方式来拉动经济，都必须让纸币以比正常时期高得多的速度高速增发！

而从2008年开始的九年时间里，全世界都处于“衰，纸币更增发”这一重大时代背景之下。

现在，无论美国启动加息还是中国央行的口头警告，都只是意味着纸币“高速增发”的周期即将结束，未来将转向“纸币正常增发”时代。

而纸币正常增发，其实也是增发。

而绝不是某些人臆想中的货币紧缩。

伍

当然，这个世界依然存在货币紧缩的时期，那往往是在货币之洪泛滥滔天。

不仅淹没了房产、股票，也不仅淹没了钢铁、石油、铜矿等，而且还淹没了大蒜、玉米、猪肉、大豆等几乎一切商品。

只有到那个时候，大梦初醒的美联储和各国央行才会匆匆忙忙急速加息回收流动性。

从而让经济彻底从高点坠落，泡沫破灭，繁华成灰，满地鸡毛……

然后，再开始新一轮的周期轮回。

最后，送给所有房产炼金术的修炼者们一句话：

降息到降无可降之时，往往是最佳的买入时机；

而加息到加无可加之时，往往是最佳的卖出时机。

2017年3月15日，美联储加息后，美国联邦基准利率目标区间为0.75%—1%。

而在全球金融危机爆发前的2006年6月，美国联邦基准利率为5.25%。按照每次加息约25个基点的频率。

我们距离加息到加无可加之时，预计还有大约——17次加息！

房产炼金师们，现在你们自己看着办吧！