净利润连亏6年，亏损总额逾9000万！南华基金发展困局何时能解？ | 基金

2021年南华基金净利润为-2846.85万元，同比下降143.62%。这已是该公司连续第六年亏损

《投资时报》研究员  齐文健

近期，随着上市公司2021年年报陆续披露，部分公募基金公司的业绩也得以曝光。

根据《投资时报》研究员不完全统计，截至4月7日，已有47家基金公司2021年的经营情况被公开。大部分基金公司在2021年表现亮眼，但是仍有部分公司净利润不乐观。其中，南华基金管理有限公司（下称南华基金）还在为实现盈利而努力。

南华期货（603093.SH）年报显示，南华基金2021年实现营业收入2585.46万元，净利润为-2846.85万元，同比分别下降19.14%、143.62%。《投资时报》研究员注意到，南华基金净利润已连续六年亏损，且去年亏损额度最大。

此外，南华基金旗下部分产品年内业绩表现亦不理想。截至4月6日，该公司旗下共有12只基金可统计今年以来收益率（各类份额合并计算，下同），其中南华瑞泽A/C、南华中证杭州湾区ETF等6只基金年内净值下跌，占比50%。

针对公司净利润、产品业绩等一系列问题，《投资时报》向南华基金发去沟通函，但截至发稿未收到任何回复。

净利润连续6年亏损

作为首家“期货系”公募基金公司，南华基金成立于2016年11月17日。在激烈的行业竞争中，该公司2021年亏损幅度进一步扩大。

根据南华期货年报，南华基金2021年实现营业收入2585.46万元；净利润为-2846.85万元，同比下滑143.62%。

Wind数据显示，2016年至2020年，南华基金净利润分别为-143.05万元、-2409.06万元、-2224.71万元、-437.83万元、-1168.56万元。这意味着，该公司自成立以来净利润累计亏损9230.06万元。

但是南华基金2021年管理费收入明显高于2020年。数据显示，该公司2021年管理费收入为2020.72万元，较2020年同期的1232.13万元增加788.59万元，增幅为64%。

虽然管理费增幅明显，但这并未遏制住南华基金净利润亏损的趋势，这或与该公司托管费、客户维护费、销售服务费等支出的增长有关系。2021年，南华基金托管费、客户维护费、销售服务费分别为609.95万元、154.93万元、90.13万元，较2020年分别增加221.56万元、29.97万元、52.75万元。

尽管南华基金净利润持续亏损，不过南华期货对南华基金仍“关怀备至”。

去年12月28日，南华期货发布对南华基金增资的公告。公告显示，为提升南华基金资本实力，南华期货决定向南华基金以现金方式增资2000万元。增资后，南华基金仍为南华期货全资子公司，持股比例不变。

另外，该公告还显示，按照《公司章程》的有关规定，此次金额未达到需提交公司董事会、股东大会审议的标准，无需提交公司董事会、股东大会审议。上述投资行为已经公司投资决策委员会审议通过，尚需根据相关主管部门的具体要求，履行必要的审批及备案手续。

值得一提的是，《投资时报》研究员通过梳理南华期货、南华基金公告，尚未发现关于此次增资的最新进展。

南华基金近6年净利润（单位：万元）

数据来源：Wind、南华期货年报

部分产品业绩平平

Wind数据显示，2021年末，南华基金管理规模同比增长177.4%至96.59亿元，这也是该公司旗下非货币基金的规模。

相较于与南华基金同年成立的鹏扬基金的非货币基金规模，南华基金的表现略显逊色，截至2021年四季度末，鹏扬基金非货币基金规模已达907.1亿元。

具体来看，南华基金管理规模增长的主要动力来自于债券型基金规模的飙升。该公司债券型基金规模从2020年末的30.3亿元升至2021年末的90.97亿元，而权益类基金规模仅从4.52亿元微增至5.63亿元。

众所周知，2019年、2020年可谓是公募基金权益市场大年，爆款基、日光基屡见不鲜。但这两年内南华基金仅在2020年成立了一只被动指数型基金——南华中证杭州湾区ETF联接A/C。

对比2019年、2020年，2021年公募基金市场权益新品发行尚可，而南华基金在这一年缺席了新权益基金的募集。

进入2022年，南华基金旗下权益产品添“新丁”，于2022年2月28日成立了南华丰汇，首募规模为2.03亿元，堪堪跨过成立要求的2亿元“门槛”。

《投资时报》研究员还注意到，南华基金旗下产品今年以来业绩表现并不突出。Wind数据显示，截至4月6日，该公司旗下有6只基金年内净值告负。

主动权益类基金方面，截至4月6日，南华瑞盈A/C、南华丰淳A/C今年以来收益率均飘绿，分别为-16.16%/-16.32%、-18.42%/-18.51%，同类排名皆在1/2处徘徊。

此外，南华丰淳A/C其他阶段的业绩表现也有待提升。截至4月6日，该基金近一年、近两年、近三年收益率分别为-10.65%/-11.01%、37.12%/36.07%、45.71%/42.72%，同类排名都在后1/2。

被动指数型基金的业绩表现也欠佳。作为该公司旗下成立最久的被动指数型基金，截至4月6日，南华中证杭州湾区ETF今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为-20.61%、-13.96%、27.72%、20.74%，同类排名分别为1255/1520、734/1059、393/848、279/582。

本应为投资者提供稳健收益的债券型基金，也不乏净值为负的产品。作为南华基金旗下存量基金中唯一的短期债券型基金，截至4月6日，南华瑞恒中短债A/C今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-1.25%/-1.34%、-2.35%/-2.64%、-2.84%/-2.45%、1.23%/1.31%，同类排名均在后1/4。

值得关注的是，由偏债混合型基金南华瑞颐A/C转型而来的南华瑞扬纯债A/C成立已有4年多时间，不过仍面临亏损的窘境。截至4月6日，南华瑞扬纯债A/C成立以来总回报仅为-8.61%/-11.53%。