众安保险，这个300亿巨婴何时才能断奶？｜事件分析
众安保险昨日发布了2015年报，全年原保费收入22.83亿元，同比激增188%。同日，保监会披露，众安保险2016年一季度原保费收入6.04亿元，位列财险公司第29位，但同比增速已下滑至93%。
顶着第一张互联网保险牌照光环登场，众安在腾讯、阿里、平安三马保驾之下极速发展。只是，成立已有2年半之久，依旧难以脱离三马庇护独立生存。众安保险何日才能具有自身造血功能？
股东资源喂出来的巨婴
互联网保险牌照迄今只发了4张，众安保险一骑绝尘。依托出色的业绩和牌照的稀缺性，众安保险以298亿估值位列爱分析中国互联网金融企业估值榜第6位。
从保费来源分析，众安保险对于蚂蚁金服、携程等股东依赖严重。以退货险为代表的网购险是众安保险第一大收入来源，占比6成。退货险主要来自与天猫、淘宝等电商平台合作，去年双11一天网购险保费收入便达1.28亿。意外伤害保险去年贡献了12%的保费，而这大部分源于与携程合作的航空险。
对此，众安保险认识清醒，2016年制定的目标是对阿里依赖度降至40%。
资产管理方面，众安保险完全甩手给股东中国平安。截止2015年底，众安保险委托中国平安管理的资产规模约68亿，并带来6亿投资收益。
下注车险 平安话语权提升
最近半年，阿里先是披露拟12亿收购国泰财险60%股权，后是计划与中国太平合作发起阿里健康保险股份有限公司。阿里的一系列动作表明了其在保险领域自建平台的决心，过去众安享有的资源特权不再。由此看来，众安降低对于阿里的依赖也是不得已为之。
对阿里依赖度下降的同时，对中国平安的依赖度正在提升。众安目前下重注的“保骉”车险就是与中国平安合作。众安在路演中曾预测，2016年车险保费收入13亿，2017-2019年分别为30亿、60亿、110亿，到2020年将达到180亿元，届时车险业务估值约为600亿元。
车险一直是财险领域的重头戏。中国平安2015年车险原保费收入1310亿元，占财险收入77%。从平安车险的规模来看，众安车险借力上位百亿不是问题。
巨婴何时断奶
众安也在尝试依靠自身力量发展。以健康险为例，众安开发了成人重大疾病、女性特定疾病、未成年人重大疾病、儿童齿科四种小额保险，2015年保费收入1280万。但这些新险种低频、小额的特性，导致其难成气候。
众安目前依然是向股东不停索取的状态，没有股东提携的众安还值300亿吗？爱分析将对此持续跟踪。
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