付出30万亿终于抓住国际热钱操纵黑手，以"阴谋论"封杀监督彻底破产
编者按：截止目前，共有43个账户被限制，这些账户中，有的有国际做空机构的背影，尽管隐藏得十分巧妙，但还是被连根拔出，现在证监会和公安部反做空的努力正在进行，相信结果还将逐渐变得令人不寒而栗。
一个从未在中国获得过合法投资权的美国对冲基金，以贸易公司的名义，对中国进行金融投机操纵，特别是在本轮A股暴跌中疯狂做空牟取暴利，如今已经被拿到了确切证据，而当事人竟然理直气壮地承认了;而撇不了干系的是，中信的孙公司竟然与之合作。这背后的内幕仍待进一步揭开。这个时刻真的令笔者感慨万千。
从2007年初开始，就有有识之士不断警告国际热钱潜入操纵中国股市，2008年8月中华元智库张庭宾先生还出版了《反热钱战争》一书，系统深刻地分析了国际热钱野狼群的思维和行为方式，然而当时金融主管当局根本不屑一顾，这些有识之士反而长期被"阴谋论"污蔑。
如今呼吁八年，国人也先后付出了30万亿的代价，终于抓出了幕后黑手，还社会一个青白真相，终于打破了离真相永远“一步之遥”的怪圈。作为一个学者的责任已经尽到了，现在就看当局如何处置了。
揭秘38个被限交易证券账户的前生
截止目前，两市共限制38个异常交易账户。传言四起，有说“家电大亨”美的少东家卷入做空，有说中信证券联手国际对冲基金做空中国，有说程序化交易——侠之大者为国背了锅……
上交所今日(8月3日)下午发布微博表示，盘中对4个严重异常交易的证券账户采取了盘中暂停的监管措施，对5个异常交易的账号进行了口头警示。
在此之前，8月1日，上交所和深交所分别对存在异常交易行为的4个证券账户和6个证券帐户采取限制交易措施。7月31日，上交所(10个)和深交所(14个)同时公告称共限制交易了24个机构和个人异常账户。在这34个账户中，量化对冲产品占了大部分。
据《上海证券报》记者赵一蕙报道，今日之前被上交所限制交易的账户，其违规行为主要分为两种情形：
一是在交易基金、股票时，存在频繁申报、频繁撤单，且金额较大，以致影响市场正常交易秩序的行为。在近期股市大幅波动的部分交易日中，本次被限制交易账户不仅频繁申报，且当日累计撤单量占账户当日累计申报量的比例过高。例如被上交所限制交易的某账户在7月8日的交易中，累计申报卖出近16000笔，累计申报卖出金额超过15亿元，申报卖出后的撤单率高达99.18%。
二是涉嫌日内短线操纵行为。尤其是在盘中或临近收市时，部分账户通过拉抬、打压股价等手法，影响个股交易量及价格，诱导投资者买卖，以趁机高价卖出或低价买入股票。对此，上交所不仅限制其账户交易，还将上报中国证监会进一步处理。
信托圈注意到，在第一批被限制交易的24个账户中，盈峰资本和司度(上海)贸易有限公司的账户引起了媒体高度关注。
资料显示，此次与盈峰资本有关的四个量化对冲基金分别是，盈峰资本管理有限公司-盈峰盈宝对冲基金、盈峰资本管理有限公司-盈峰梧桐量化对冲基金、深圳市盈峰量化投资管理合伙企业(有限合伙)、上海新方程股权投资管理有限公司-新方程盈峰量化对冲基金。
盈峰资本实控人则是美的少东家何剑锋。何剑锋1967年11月出生，曾任顺德现代实业有限公司总裁，2002年10月至今，任盈峰投资控股集团有限公司董事长、总裁。2010年11月至今，任上风高科董事长。在美的集团2013年9月一份《发行股份吸收合并广东美的电器股份有限公司上市公告书》，可以发现，董事何剑锋为美的集团实控人何享健之子。
《每日经济新闻》记者还注意到，上述4个量化对冲基金其中有三个的基金经理都是盈峰资本量化投资总监张志峰，张志峰拥有纽约大学数学博士学位、斯坦福大学数学系博士后学位，且具有多年华尔街投资经验，曾在世界两大著名投行摩根士丹利及巴克莱任职固定收益及衍生品全球研究总监，拥有近20年的固定收益及衍生品市场买卖双方与股票投资买方经验。张志峰归国后，担任博时基金另类投资部总监。2013年5月进军私募对冲界，加入盈峰资本。
中国股市暴跌潮中的大背景小公司，背后隐现国际对冲基金身影
自从A股大幅调整以来，对于谁在市场中制造“麻烦”众说纷纭。7月31日，两市交易所对频繁申报或频繁撤销申报，涉嫌影响证券交易价格的24个账户采取了限制交易措施。而在这份名单中，量化对冲产品占了大部分;另外还有5个是自然人账户;以及一个司度(上海)贸易有限公司(以下简称司度贸易)的账户。
很多人可能不知道，在这些账户中，这家看起来貌似最不起眼的贸易公司，其实却很有可能是来头最大的一家公司。那么，这家注册在上海恒隆广场的贸易公司又有着怎样鲜为人知的背景呢?
根据全国企业信用信息公示系统显示，司度贸易成立于2010年2月，注册资本为1000万美元，主要经营范围为从事有色金属(贵金属除外)、天然橡胶、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽油、绿豆、聚乙烯产品、精对苯二甲酸、螺纹钢、线材以及相关产品的进出口和批发等方面的业务。
而其显示的住所为上海市静安区南京西路1266号2幢15层1560室，每日经济新闻记者根据这个地址来到了南京西路1266号，而这里正是众所周知的恒隆广场，办公楼分为1幢和2幢。当来到2幢15层时，显示这里是一家物业公司，名称为雷格斯美誉物业管理(上海)有限公司(以下简称雷格斯美誉)。
雷格斯物业一直就是以从事办公场地租赁服务为主，而雷格斯美誉主要就是负责在上海市静安区南京西路1266号2幢15层的办公场地租赁服务、配套商务中心，物业管理等业务。
而如果从其过往以及目前的股东结构来看，显然要比其注册的住所更高大上。工商信息显示，司度贸易为外国法人独资，唯一一家股东为CITADEL GLOBAL TRADING S.AR.L，值得注意的是，在2014年11月份投资人变更前，其实是有两位股东，还有另一位是深圳市中信联合创业投资有限公司。
资料显示，深圳市中信联合创业投资有限公司成立于2001年9月，注册资本为7000万元，其中金石投资有限公司认缴出资额6445.1117万元，为该公司最大股东;而金石投资有限公司其实又是中信证券(600030)股份有限公司的专业直接投资子公司。
小公司大背景
再说到现在的唯一外资股东CITADEL GLOBAL TRADING S.AR.L，这家的背景也是绝对实力派。经过记者调查发现，Citadel Global Trading S.AR.L.是一家注册于欧洲卢森堡的国际贸易公司，并于2013年4月开始加入纳斯达克OMX集团斯德哥尔摩证交所衍生品市场交易会员，但已于今年7月29日自行申请终止了这一会员身份。
而司度贸易高层人员信息同样耐人寻味。工商资料显示，公司董事兼总经理、法定代表人为ANDREW KA WING FONG，另根据美国金融信息公司BrightScope网站查询到的信息，有一位同名同姓的ANDREW KA WING FONG时任美国著名对冲基金公司Citadel香港分公司董事，同时也是Citadel亚洲首席行政官兼首席顾问。
巧合的是，司度贸易另一名董事，STEVEN WILLIAM ATKINSON，通过英国金融服务机构注册网站fsa.gov.uk查询到的信息表明，也有一位同名同姓的STEVEN WILLIAM ATKINSON是Citadel Securities(Europe) Limited 公司董事，该公司位于英国伦敦，再与Citadel公司官网公布的全球分公司信息对比，可以确定为Citadel下属Citadel Securities在英国的分公司。
尽管尚无法求证司度贸易公司的这两位高管是否与担任美国Citadel关联公司董事的是同样的人，但考虑到同一家公司外资背景的两位高管出现相同巧合的可能性，不得不让人对司度贸易公司的背景浮想联翩。
说起鼎鼎有名的Citadel，该公司总部位于美国芝加哥，由Kenneth Griffin创建，是全球最大的对冲基金之一，公司主要的对冲基金在2014年获得了将近18%的收益，管理资产约240亿美元。该公司获得了美国机构投资者杂志评选的2015年度最佳股票型对冲基金管理者和年度最佳机构对冲基金管理者。前美联储主席伯南克于今年4月宣布将出任该对冲基金高级顾问，为Citadel的投资委员会分析全球经济和金融问题。
Citadel曾在2008年金融危机期间遭遇重创，管理的大型对冲基金当年亏损高达55%，而在2008年之前，citadel成立的将近20多年时间里仅在1994年一年出现过亏损。
Kenneth Griffin被誉为传奇对冲基金经理，他在1990年创建Citadel，当时资产约400万美元，而如今其身家已达到70亿美元，世界排名第216位。2015年他被评为仅次于史蒂夫·科恩、雷·达里奥和索罗斯之后的第四大对冲基金经理。
频繁交易是程序化交易的错，公司绝没有做空故意？
来自优酷网的“最大对冲基金Citadel总部高频交易一瞥”显示——
据内部人士透露，citadel锁定50亿的券每天成交额100亿左右。Citadel作为全球最大对冲基金之一，其总部位于芝加哥，公司致力于高频交易策略，他们拥有世界上最先进的交易系统。
在华尔街新一代交易员中，很让人惊奇的是，在做交易的人不是金融或者经济性类专业的毕业生，而是学习计算机、物理、数学等基础性学科的博士，他们编制程序管理者负责寻找程序错误和客户交流并执行交易策略。这些交易员并不作出交易决策，他们更多的像”机器人”一样，负责程序化交易。因此他们有一个不错的名字“火箭科学家”Citadel这家公司每天交易的股票比纽交所还要多，有内部员工称距离开盘前2分钟他们就要开始做交易了，等了一个晚上的数百万的交易指令等待Citadel公司电脑被处理，不到三分钟，他们已经下达了高达2100万股的交易指令，在冰冷的摩天大厦的写字楼里，屋里除了键盘和空调的声音，安静的让人感到恐惧。据内部人士透露，citadel锁定50亿的券每天成交额100亿左右。
交易员不做任何决策，电脑负责决策并下达交易指令，所有的买卖均自动完成。当你发出交易指令，很可能被Citadel电脑看见。他们或者满足你的指令，或者发到其他13个交易所或者20个DARKPOOL去执行(DARKPOOL"黑池"是一个交易信息不公开的另外的一种渠道)。
目前，全球对冲基金主要采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。对冲基金早已失去风险对冲的内涵，相反的，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。
但是没多久，Citadel和中信证券都发表了澄清声明。
前者表示：目前，本公司各办公室的其它运营正常。我们将一如既往遵守中国的相关法律法规，继续合法开展各项经营。
后者表示：司度公司股权已转让，属于财务投资。坚决拥护监管部门的监管措施，以维护市场稳定，促进市场健康发展。信托圈注意到，2014年11月17日，深圳市中信联合创业投资有限公司完成投资人(股权)变更。
如果你有印象的话，这一天也是沪港通下的股票交易开始的日子。
根据证监会7月31日(上周五)的声明，具有程序化交易特征的账户成为其最新瞄准的对象。证监会提到：
程序化交易具有频繁申报等特征，产生助涨助跌作用，特别是在近期股市大幅波动期间对市场的影响更为明显。为此，证监会相关派出机构、沪深交易所正在对部分具有程序化交易特征的机构和个人进行核查……加强监督。
8月3日，中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报等四大证券报，均以采访证监会有关负责人的形式，在头版头条位置聚焦“程序化交易监管规则”的问题。
中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，“这种程序化的交易成了当今证券市场价格暴涨暴跌主要的推手。”有对冲基金人士对《上海证券报》表示，在市场大幅波动的情况下，程序化交易的确更容易对市场和个股产生助涨助跌的效用。
一向颇具神秘色彩的程序化交易推到了风口浪尖。那么，作为金融工具的程序化交易，是否生来就是带着恶意的呢？
知象科技微信号作者Emma对此并不认同：
将闪电崩盘完全归咎于程序化交易是十分片面的，以此推断程序化将给A股带来类似灾难更是无稽之谈。中美两国的市场机制大相径庭，美国金融市场的深度、广度、开放性以及巨大的交易量和资金量都是中国不可比拟的，数十年来经历的挑战和中国相比只多不少，却从来不曾放慢追求技术发展的步伐。积极应对，谨慎调查，不懈创新，这才是闪电崩盘给我们最好的启发。
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