【神算子期货栏目】沪胶探底回升 谨防冲高回落风险

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数据来源：上海期货交易所

【沪胶走势回顾】沪胶主力1709合约日盘开盘12760，略下跌至最低价12700，尾盘涨至最高价13015；收盘12910，上涨175点，涨幅1.37%。全天成交量666544手，增仓3618手至478294手。

【外盘分析】日胶主力1712合约开盘195.5，最高价197.8，最低价194.0，日盘收197.3，较前一交易日上涨0.8。

【现货市场】今日天然橡胶市场窄幅调整。沪胶偏上震荡，提振全乳胶、烟片胶报盘小涨，随着新货陆续到港，越南3L胶供应增多，今日价格略有窄跌。但越南胶海外美金报盘高位，亦有商家无意低出。鉴于目前行情重回盘整格局，商家操作利润不足，近期交投平淡。华东市场16年全乳胶报盘12750-12800元/吨左右。

【消息面】彭博报道，中国上半年乘用车零售销量至少13年来首次下降，因为今年起汽车购置税优惠力度减弱，导致需求降温。全国乘用车市场信息联席会周二发布公告称，上半年广义乘用车零售销量同比下降0.2%至1082万辆。中国政府今年开始将小排量乘用车购置税税率从5%上调至7.5%。中国政府2015年出台了车辆购置税减半优惠政策，对小排量乘用车按5%征收购置税，推动汽车需求在2016年回升。去年上半年乘用车零售销量达到1084万辆，同比增长9.23%。

【分析建议】沪胶主力1709合约反弹突破上方诸多均线，遭遇10日、40日均线即13000关口压制而回落。正如前期所述，13000关口属于多空“分水岭”，由于部分指标多空信号均显现，比如宝塔线做多信号、SAR指标做空信号，从布林三条轨横向收口势头来看，沪胶主流将处于12200-13400之间宽幅震荡。其三条轨所标注价位，也将成为未来关键点位，结合其他指标分析来看，首先，布林中轨12780附近，将成为多空双方争夺要点，行情仍可能反复；其次，下探关注薛斯下轨等即12450-12500附近，跌破后关注下方布林下轨以及前期低点即12150-12200附近的支撑力度；第三，上方则需要关注上方诸多均线，以及整数关口，布林上轨等即12900-13400之间，而这区间其实13000将是多空分水岭。

结合以上分析，今日化工板块的大涨如PTA的涨停提振，沪胶上涨，短期存在上涨要求，但面临上方诸多压制，沪胶仍有冲高回落的风险，所以沪胶更多主流在12450-13100之间震荡。7月虽有一波回调行情，但趋势看涨，8-10月整体大化工行情看涨，目标位18000-20000（比如1801合约等）

从持仓分析来看，空头主力仍占据主动，也将预示沪胶冲高回落的风险。

从宏观面分析来看，各项经济数据利好，机构预期中国二季度经济数预期6.8%，7月底方面国家可能出台政策刺激经济发展，十九大下半年召开，将看好8-10月行情。

综合来看，沪胶1709合约短期存在冲高回落的风险，上方密切关注13000-13100之间的压制，多空有望围绕12750附近来回反复，关注下方12450-12500之间的支撑，预计近期主流将在12150-13400之间震荡，主要波动范围更集中在12400-13100之间。

对于7月行情，存在一波下跌局面，底部密切关注12150-12200之间，如果再8-12个交易日未能跌破11800-12000关口，行情在下旬阶段进入上升通道，13000将是多空分水岭。

对于长线趋势而言，趋势行情看涨，看涨下半年，最快7月下旬，8-10月看涨，沪胶期货在下半年极有可能重返18000-20000（比如1801合约等）。

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