【神算子期货栏目】沪胶冲高回落 结束五连阳

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数据来源：上海期货交易所

【沪胶走势回顾】沪胶主力1709合约日盘开盘13600，涨至最高价13675，随后震荡走低至最低价13305；收盘13460，下跌60点，跌幅0.44%。全天成交量746528手，减仓12072手至473710手。

【外盘分析】日胶主力1712合约开盘204.5，最高价205.4，最低价201.2，日盘收201.5，较前一交易日下跌0.1。

【现货市场】今日天然橡胶市场窄幅调整，价格涨跌不一。沪胶期货走势暂稳，现货市场交投不旺，部分全乳胶报盘贴水幅度略有扩大。由于越南胶陆续到港，业者担忧后市销售压力加大，市场报价较为混乱，烟片胶因货源集中，价格居高。乳胶方面，市场货源偏紧，少有报价。华东市场16年全乳胶报盘13300-13350元/吨左右。

【消息面】7月14日报道，根据柬埔寨农业部的数据，2017年的橡胶价格将是稳定的，但是从2018年到2022年的价格会因为供过于求而降低。柬埔寨农业部长Veng Sakhon 13日在一个技术转让上表示，全球橡胶供应2017年将约1270万吨的，留下大约3万6千吨的缺口。“橡胶价格，如果在原油价格是54美元至每桶60美元时，是稳定的，”Sakhon先生说，他指出目前的原油价格介于45美元至48美元/桶。他补充说，从2018到2022，橡胶的供应量将超过需求，这将再次推低价格。然而，他说，从2023的价格也会随着需求超过供应量上升，价格波动是由于供应和需求，而这影响橡胶价格的其他因素包括全球经济，原油价格波动的货币汇率，与其他商品的价格在市场上。

【分析建议】沪胶主力1709合约如期冲高回落收阴结束五连阳；从技术分析来看，K线仍站稳在60日、5日均线之上，惯性下沪胶仍有继续下探的风险，关注此两条均线即13300-13350附近的支撑；由于SAR指标出现做多信号，理论上预示将创出比13675新高，因此沪胶仍有继续冲高可能，对于此波需要关注13800-14000的压制，周均线5倍与10倍均线金叉，以及K线踩在此两条均线之上，也显示此轮（不管几波反弹，或者回调后再涨，这均属于一轮的趋势涨势）有望触及上方20倍周均线14400附近，所以密切关注未来14000-14400之间的压制，尽管一个阶段不一定会触及，但调整之后必然会触及。对于第二波的反弹走势，此波高点也将预示第二波的峰顶实现，后期将会迎来一波回调，即第二波的谷底，将处于第一波谷底（12520）之上，理性的话有望跌至12800-13000附近。从布林通道三条轨向上开口势头，以及日均线、周均线走势上行的态势，均预示沪胶趋势看涨。维持前期观点，下半年大趋势看涨，8-10月可能会出现下半年高点，目标位18000-20000（比如1801合约等）。

从持仓分析来看，空头主力明显减仓，但占据注定，对此沪胶仍有冲高回落风险。

从宏观面分析来看，7月底方面国家可能出台政策刺激经济发展，十九大下半年召开，各项经济数据均将偏于利多，对此，传导至大宗商品市场，从金融面传导至现货面，整体将看好8-10月行情。

综合来看，沪胶1709合约短期仍有下探的风险，关注下方13300-13350附近的支撑，虽有突破可能，但近期仍偏于上探，理论有创出比13675新高，上方密切关注13800-14000之间的压制；此轮涨势密切关注14000-14400附近压制，不过难度较大，这将是第二波的峰顶，未来将会有一波回调行情，预计底部在12800-13000附近，这将是第二波的谷底，预计7月主流行情将在12800-14000之间。

此轮行情即便回调，迟早也将会摸到上方14000-14400之间。

对于长线趋势而言，趋势行情看涨，看涨下半年，尤其8-10月，沪胶的顶部将在这个阶段出现，沪胶期货在下半年极有可能重返18000-20000（比如1801合约，1709涨至18000也有70%的概率）。

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