供应减少、需求预期向好，SBS干胶要起飞了？

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作者：金联创—谢振兴

导语：2017年SBS干胶产量较2016年上半年减少，支撑市场价格高位运行，且供方利润可观。需求预期向好，SBS干胶市场将会有什么样的表现呢？

供方利润较好，供价平稳

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

7月21日，中石化华东丁二烯价格在8500元/吨，中石化华东苯乙烯价格在9900元/吨，SBS干胶综合成本在11920元/吨，而中石化华中792价格在14500元/吨，当日参考利润在2580元/吨。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

2017年上半年，SBS干胶1-2月份利润为负，3月开始工厂均为盈利状态。要是算上中石油、中石化原料内供价格的话，预计生产工厂的利润将增加500-800元/吨。

目前，SBS生产工厂利润较好，预计在3000元/吨以上，所以支撑中石化、中石油油胶价格稳定在14500-14600元/吨，商家利润一直高位运行在1000元/吨以上。

    干胶供应量对比一览

单位：吨

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

燕山石化装置：1日开始一线产4303，9日转产4402，22日转产4303至月底，一线月内停车。据不完全统计，燕山石化6月产量约在1650吨，较排产计划略低。但据金联创统计巴陵石化、天津LG，实际产量却出现增加。值得一提的是，月内巴陵石化装置运行有不稳定现象，实际产量或增幅有限。

沥青改性实质消耗有限，后续需求可观

都说SBS道改到了消耗旺季，但今年的旺季来的比较晚，6月10日左右华北、东北、西北SBS道改需求才陆续恢复，但进入7月份后，北方雨水增加，道改料实质消耗速度放缓。同时，华东、华南地区仍处于雨季，虽然场内道改料有适量的备货，但是实质消耗仍未开始。整体来看，国内SBS干胶道改实质消耗仍未开始。

据金联创了解，8-9月份山东玉皇、天津LG、戴纳索订单顺畅，宁波长鸿接道改订单5000多吨，后续订单或支撑供价高位整理。

综合而言，干胶道改资源有限，供方追求利润的时代，但随着合资企业、民营企业产量的增加，给予中石油、中石化不小的竞争压力。据金联创统计，2017年上半年干胶道改产量较2016年上半年减少9000多吨，供应量明显减少。而且，民营企业宁波长鸿订单式生产，8-9月份已经接单5000多吨，侧面反应SBS道改需求旺季即将来临。供应减少，需求预期增加，SBS干胶市场将维持高位运行，预计7-9月份SBS干胶道改市场将在14500-15500元/吨区间运行。

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