公器 重器 利器 ——保险业公开交易市场渐行渐近
本文为作者在“2017中国金融青年高峰论坛”上的主题发言，『慧保天下』全文首发。
上海保险交易所董事会秘书袁平海
有效供给能力不足，特别是基础管理能力不足，已经成为现阶段保险业的核心缺陷，从而出现了“富饶的贫困”、“风险管理者输出风险”等异象。
本着互联互通、共建共享的理念，加快推动建立保险业公开交易市场,完善保险业基础设施体系，打造行业公器、风控重器、创新利器，或许能找到重塑业态、服务大局的一根金针，进而有助于找回行业的尊严和自信。
关于现阶段保险业的核心缺陷
一段时间以来，防范风险被确定为金融领域的主旋律，保险业被视为风险高发区，与风险相关的词汇在各种文件和资料中也成为高频词：问题、困难、挑战、不足、短板、漏洞、缺陷、隐患、欠账、风险处置的风险、次生风险，等等。
不同的主体，基于不同的立场，站在不同的角度，采取不同的方法，斟酌不同的措辞，运用不同的腔调，都在品评保险业的存在问题，各有高见、莫衷一是。
去年上半年，本人曾对保险文化进行了归纳和推崇。爱之深、责之切。现在，我也开谈对于保险业的审视和反思，完全是出于“挑战蕴含机遇、问题预示答案”的良好愿望。
就在去年下半年，保险业还没有陷入千夫所指、万箭穿心的境地，本人曾组织团队，试图对保险行业进行一次广谱扫描、寻找市场机会，当时采用的是比较温和的措辞，例如痛点、痒点、盲点、交叉点。
很快，我们发现这是一项几乎不可能完成的任务，因为在全球金融业，保险历来以业务运营结构复杂著称，处于新兴加转轨阶段的中国保险市场又具有特殊复杂性，存在若干种二元、三元甚至更多元的交织叠加因素：
原保险和再保险；
财产险和人身险；
保障功能和理财功能；
传统保险业务、非传统保险业务、非保险业务（后两者统称NTNI）；
负债端和资产端；
保险业务、运营管理和公司治理；
国有资本、民营资本和境外资本；
保险集团、保险公司、保险中介机构、保险机构下属非保险子公司；
市场主管角色和市场监管角色；
机构监管、功能监管和行为监管；
顺周期监管和逆周期监管；
市场环境、监管环境、宏观环境和国际环境；
历史因素、现实条件和重要趋势，等等。
考虑到有益的理性讨论需要公认的理性方法，本人在此近取供需两侧的主流分析模式，远鉴老人家的经典思想方法。
按照供需分析法，过去若干年保险业的快速发展，很大程度上属于需求驱动型，即随着经济社会环境的发展变化，实体经济、社会公众和政府部门产生出日益旺盛的多元化保险需求。相对而言，保险业缺乏必要的思想准备、政策准备和工作准备，供给侧的有效生产能力和再生产能力明显不足，呈现出典型的“富饶的贫困”，这就是现阶段保险业的核心缺陷，也多少应了一句老话，“没有受不了的罪、只有享不了的福”。
在这一背景下，增加有效供给成为行业的强烈共识，但相应的市场实践和探索却鱼龙混杂，治理失效、投资失控、创新失序、营销失信、数据失真，种种乱象假供给侧改革之名泛起，使得保险业在很大程度上失去了最大诚信这一立业之本。
虽然我们把保险业的核心缺陷归集到了“有效供给能力不足”，但这一概念的内涵和外延仍显宽泛，需要进一步剖析和聚焦。在此，可以借用“去粗存精，去伪存真，由此及彼，由表及里”这十六字真言。
通过“去粗存精”，我们发现，保险业的最重大问题是内生发展能力不足。在很大程度上，保险机构对要素驱动、跑马圈地、大进大出的外延式发展形成了路径依赖，创新驱动、自主研发、有效培训的动力和能力都不足。
通过“去伪存真”，我们进一步发现，保险业之所以内生发展能力不足，其真正问题是差异服务能力不足。许多保险机构对终端客户缺乏精准画像、精准挖掘，在产品、渠道、管理、投资等诸多领域高度同质化，在财富管理领域也没有形成与金融同业的错位优势。
通过“由此及彼”，我们更进一步发现，保险业之所以差异服务能力不足，其紧要问题是基础管理能力不足。制度基础、数据基础、管理基础、文化基础，保险业在这些领域都存在大量欠账。打一个比方，过去若干年，保险业善于也乐于做地平线以上的事，起高楼、铺高速、建园区，颇有欲与天公试比高的壮志，但是地基很不牢固、四通一平没有做好、受污染土壤没有移除。一经凛冬，一降暴雨，一场小震，必然是高楼倾斜、路面翻浆、园区内涝的狼狈景象。
通过“由表及里”，我们最终发现，保险业基础管理能力不足，其本原问题是战略定位能力不足。保险机构制定战略规划时，常常偏离初心、偏离家底、偏离气候。偏离初心，就是看不清自己的血脉基因，对长期稳健风险管理和保障这一行业核心价值认识不到位，缺乏“保险业姓保”的战略耐性。偏离家底，就是看不清自己有几斤几两，没有平衡好公司资本、业务规模、价值发展、风险承受力等制约因素。偏离气候，就是看不清自己的上下左右，对各利益相关方缺乏同情的了解，满足于行业、商业的小道理小逻辑，罔顾周围的阳光、空气和土壤。
关于保险业基础设施的发展环境
按照上述分析，保险业的紧要问题是基础管理能力不足，特别是缺乏行业基础设施这一重要载体。近期发布的关于金融基础设施的一系列重要政策要求，更加凸显了这一问题的紧迫性。
金融基础设施（FMIs）被伯南克称为金融的管道（Financial Plumbing），是金融市场运行的核心支撑，也是跨机构、跨市场、跨地域、跨国界开展金融活动的主要渠道。在本轮国际金融危机中，金融基础设施的良好表现，有力证明其对于提高金融市场效率、增强金融系统稳定的重要作用。
从国际趋势看，近年来，金融基础设施的发展和规范呈现出三大特点。
一是国际社会对构建高效、透明、规范、完整的金融基础设施达成广泛共识，2012年支付结算体系委员会（CPSS）和国际证监会组织（IOSCO）正式发表《金融市场基础设施原则》，并对中国在内的28个国家和地区进行了监测和评估。
二是金融基础设施主动拥抱金融科技的最新成果，2015年11月，国际清算银行发布专题技术报告，为区块链技术在金融领域应用的效果和影响提供了系统性分析框架，纳斯达克继推出运用区块链技术的股权市场，于2017年5月与花旗联合建设区块链支付系统。
三是保险业加快建设完善自己的行业基础设施，英国劳合社持续提升基础运营服务能力，美国在各州建立了健康险交易所，纽约保险交易所也发布了具体的重建方案。
从金融同业看，我国的各个金融行业在持续加快基础设施建设。《金融市场基础设施原则》定义的基本五类，即支付系统、中央证券存管、证券结算系统、中央对手方和交易数据库，在我国都得到了长足发展，有的机构兼具多个功能角色。此外，伴随行业性、地方性市场以及互联网金融的快速发展，出现了众多的行业性或专项金融产品的登记托管机构、地方交易所、互联网交易平台、第三方支付机构等相对分散化的基础设施或准基础设施。
从保险行业看，我国保险业建立了两家主干型基础设施，即中国保险信息技术管理有限责任公司（简称中保信）、上海保险交易所股份有限公司（简称保交所），两家分别侧重从信息端、交易端发力。中保信一方面致力于建设各类信息共享平台，包括新一代车险信息平台、保单登记信息管理平台、农险信息平台等等；另一方面致力于提升信息技术支撑能力，形成了“两地四中心”的数据中心格局。作为保险业公开交易市场的主导方，保交所将是下文的讨论重点。
从政策导向看，金融基础设施在金融工作全局中的地位作用得到了反复强调、不断强化。以下两段表述，集中体现了中央关于金融基础设施的工作要求，“统筹监管重要金融基础设施，确保金融系统良性运转，确保风险防控耳聪目明，形成金融发展与监管合力，补齐监管短板，避免监管空白”；“健全风险监测预警和早期干预机制，加强金融基础设施的统筹监管和互联互通，推进金融业综合统计和监管信息共享”。保监会也在相关政策文件中，提出了加强监管基础设施建设的具体要求。
本人体会，面对新形势下中国金融领域的三大任务，保险业的主干基础设施可以充分发挥三重作用。
一是对标服务实体经济，承担“供给侧的供给侧”角色，为保险机构提供一站式、全方位、高效能的基础功能服务，推动保险机构更加聚焦专注地服务终端保险需求；
二是对标防范金融风险，承担“一线市场自律管理者”角色，发挥一线、靠前的市场地缘优势，当好政府监管、企业内控、协会管理的链接器，提高保险市场自律性管理的灵活性、针对性、有效性；
三是对标深化金融改革，承担“保险创新实验室”角色，探索协同化、集约化的“沙箱（sandbox）创新”模式，形成保险业态特别是保险科技的创新集聚地、孵化器。
关于保险业公开交易市场的最新进展
过去的一周，保交所的动态在保险圈乃至整个金融圈两度刷屏。8月18日，《上海保险交易所保险产品交易业务规则（1—3号）（征求意见稿）》发布；8月23日，《保险账户管理暂行办法》发布。
以上举动之所以备受关注，既是因为，保交所成立一年多来，埋头规划、密集施工，在很大程度上保持了“无线电静默”，大家难免好奇，保交所正在做什么；也是因为，制定并落实交易规则体系是金融要素市场的核心功能，交易规则集中体现了市场建设者的价值观和方法论，大家很想了解保交所的真实想法；更是因为，保险业苦市场“不公”久矣，在保险监管断然归位、保险机构艰难转型之际，大家十分盼望保交所能尽快推出保险业公开交易市场，引导行业在一个公开、公平、公正、有序的市场环境中，心无旁骛地努力回归保险保障本源。
本人理解，这是保交所坚持交易预热、规则先行，主动面向市场、接受市场大考的重大前置安排，体现了保交所的战略自觉和战略自信。
保交所的战略自信不是腾空而起的，一年多来其已经受了多轮考试、考察、考验，成绩抢眼 46 33698 46 15533 0 0 2627 0 0:00:12 0:00:05 0:00:07 3010
其中有监管之考，2016年6月，监管部门把建设住宅地震巨灾保险共同体运营平台的重任，交给了刚刚开业的保交所，经过100余天的奋战会战，12月平台按期顺利上线；
有政府之考，保交所获得了2016年度上海金融创新成果奖特等奖这一殊荣，《“健康上海 2030”规划纲要》同时明确，以上海保交所为平台，推动商业保险、医疗卫生服务、健康大数据等资源的对接和整合；
有行业之考，2017年3月，保交所成功组织9家保险机构搭建联盟链，从功能、性能、安全、运维四个维度验证了区块链在保险征信方面运用的可行性；
有股东之考，2017年6月，在年度股东大会上，91家股东通过热烈掌声和全票赞成的方式，对创业团队的工作点了大大的赞。
保交所的战略自信是全面的自信，包括道路自信、理论自信、模式自信和文化自信。
道路自信方面。关于保险业公开交易市场，国际上并无成熟范例，保交所可以说处在一个战略“无人区”。但是我们知道，只要锚定保交所姓保的发展方向，“让保险市场更有效率、让保险产品更加惠民”的愿景目标，市场化办所的经营方针，技术驱动的创新模式，苦干、巧干、坚持干，就完全有可能打造成为保险业乃至整个金融业的交易公器、风控重器、创新利器。
特别需要指出的是，创新利器意味着我们必须“为学日增”，坚持有所作为，促进保险业供需再平衡，找到高频、广谱、宽赛道的发展蓝海，交易公器则意味着我们必须“为道日损”,坚持有所不为，当好中立第四方，与市（市场）无争、与民无争。
理论自信方面。保交所事业的独特性、开创性，凸显了基础理论对业务发展的引领作用、支撑作用，而不能沿用“先有事实、后有概念”的一般路径。我们研究认为，保险交易的本质属性是风险交易，保交所就是风险交易所，具有自身特有的业务逻辑和业务边界，主要体现为四大属性：
一是基础设施属性，保交所作为特定领域的金融基础设施，天然具备金融交易所的一般技术和基础功能，如账户、登记、托管、交易、结算、反欺诈等。
二是公共平台属性，保交所只是为风险的转移和分散提供便利化服务，不提供承保能力，不承担保险风险。
三是公开市场属性，保交所应当通过公平、公正的交易规则，充分信披的公开性要求，标准透明的交易产品，保护公众利益的优先原则，维护行业的集中交易秩序和效率。
四是金融科技属性，保交所应当顺应技术驱动的金融变革潮流，形成保险科技运用的后发优势，大幅度降低保险交易成本、提升保险交易效率。
模式自信方面。为了更好更稳定地履行责任、完成使命，保交所必须尽快探索形成自身可持续的商业模式，我们把这种商业模式称之为“保交所+”模式。其核心要义，就是先为市场创造价值，后与市场共享价值。
这种价值创造的方向包括交易产品、交易渠道、交易服务和交易技术，通过建设统一的保险账户系统、交易系统、结算系统，我们可以精准地描绘出客户的足迹、业务的痕迹、资金的轨迹，为价值创造提供信息数据基础。这种价值创造的路径包括若干个“两端发力、相向而行”，例如，改善市场存量与做优市场增量，增强行业内涵与扩大行业外延，挖掘市场需求与辅助监管需要，业务创新驱动与科技创新驱动，自主开发与协作共建，等等。
前述的“保交所+共保体”，以及“公益+交易所+保险”的精准扶贫新模式，“保交所+行业组织”的保险资金服务实体经济新模式，就是这一商业模式的成功实践。
文化自信方面。主要体现在三个方面，分别好比一辆汽车的方向盘、油门、刹车。
一是担当文化。如前所述，保交所具有使命先行的文化基因，正所谓，“大时代选择了保险业，使命光荣、责任重大；保险业选择了保交所，使命在我、责无旁贷；保交所选择了保交人，使命必达、责有所依”。在担当方面，保交人当以两句话自勉，一是论语所谓的“虎兕出於柙，龟玉毁於椟中，典守者不得辞其咎”，一是杜鲁门总统的座右铭“The buck stops here（责任止于此）”。
二是创新文化。保交所团队精干而充满活力,决策层都是行业领头雁，年轻成员中有4名全国金融青联委员，还有多位上海市金融金才、国际化人才。我们鼓励年轻人牵头形成跨部门的项目团队，因为我们深信，保险业的诸多痛点和无限商机汇集起来，就好比一个超级油田，这些团队就好比一支支钻井队，把握好探索要轻、转换要快、优势要突出、战术要协同，就能识别、比较和锁定重点，最终实现业务发展的井喷。
三是风险文化。一个普遍共识是，保险业理当成为全社会的风险管理者，而不是风险制造者；相应地，保交所理当为整个保险业更广泛地分担风险、更主动地管理风险、更有效地控制风险，而决不能成为行业风险的传播者、放大器甚至是制造者。
贯穿保交所四大战略自信的，是能力建设这条主线。马化腾说过，对他而言最可怕的是，不知道现在的年轻人喜欢什么。我们感到，对于保交所而言可怕的是，不知道保险市场真正缺少什么、需要什么、盼望什么。所以曾于瑾董事长反复强调，保交所必须持续提升三种市场能力，即深入市场抓痛点的能力，创造性解决市场问题的能力，与市场联动并调动整合资源的能力；相应地，必须着力培养“四会”干部，即会定策略、会找项目、会带团队、会打算盘。与此配套，保交所将用好混合所有制的基因，实现团队不待扬鞭自奋蹄，“心情舒畅地做大做优，义不容辞地保值增值，光明名正大地共享成果”。
相对于各类保险业务交易平，保交所在账户管理、清算结算、保险征信、保险科技等基础功能领域，布局更早、用力更深，宁可“大马拉小车”、保证必要的基础能力冗余，也不允许出现“做了一桌菜、来了两桌客”的能力不足局面，从而影响到客户的良好体验和系统的稳定运行。
当前，“改名换姓”成为金融业的最炫风。境界之一，不认为自己是在销售具体的金融产品，而是强调正在打造汇集各种产品的金融平台；境界之二，不认为自己是在经营特定的金融业务，而是强调正在打造融合各种业务的金融生态；境界之三，不认为自己是在经营金融业务，而是强调正在为各种金融业态提供底层科技。保交所则当仁不让、不遑多让，正在建设中的保险业公开交易市场，兼具金融平台、金融生态、金融科技三重属性，而且致力于让这三重属性不仅仅是物理对接、化学反应，更要实现基因融合、理念通贯。
“觅得金针，成己度人”。在整个保险业再思考、再定位、再出发的特殊历史时期，我们完全可以本着互联互通、共建共享的原则，加快推动建立保险业公开交易市场，找到重塑业态、服务大局的金钥匙，进而找回行业的尊严和自信。
Just do it, nothing is impossible.
End
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