作者：孙浩，曾在设计院从事多年设计工作，现于广州东部发展燃气有限公司从事燃气市场开发与工程建设管理工作。
本文系江苏科信燃气设备有限公司研究基金项目——2019-001（总001）
策划人语：
自原建设部颁布《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》（建城[2002]272号）之后，以及紧接着西气东输一线于2004年10月全线建成通气，国内燃气行业进入了快速发展的进程。政策和资本在各种目的和欲望的糅合之中相互作用，难以分清彼此，是政策成就了资本，还是资本滋生了政策，所有的一切都是为了满足社会经济发展的需求，以及“不断满足人民日益增长的美好生活需要”。对国内主要燃气公司进行系统地回顾和比较，有助于我们更深刻地了解和认识所处的行业，包括尚在学校并有意进入这个行业的年轻学子也可从此文管窥一二。
北京燃气是最大的单体燃气公司，但其具有不可复制的特殊性；上海燃气也是有些类似，本文均暂不列为研究对象。
本文分为三部分：历史回归、现状比较和未来展望。
第一部分由孙浩（广州燃气）主笔，第二部分由文习之（佛山燃气）和王睿（广州燃气）主笔，第三部分由冀顶飞（广州燃气）主笔。肖皖林（湖北能源集团）也对本文进行校对。
本无意比较优劣，仅代表以上从业人员8小时以外的整理和分析，以及意见。
出于对主笔的尊重，未对各部分文章做较大修改，尤其是初涉行业形势分析的作者，比如孙浩、王睿、冀顶飞。我们希望有更多的同行基于所在岗位、从业经历等以微观的视角来感受行业的发展和变化。同时，我们应该用一种学习的眼光对待文章，如果文章内容好，我们欣赏文章并感谢作者；如果文章内容一般，我们还可以学习笔者敢于尝试的勇气和努力。本文由彭知军策划、统稿。
本文不构成投资建议，并不得用于商业用途。
欢迎联系探讨，微信：areasunny。
国内天然气产业快速发展了十余年，经营下游市场的燃气公司饱和不敢说，起码大势已定，基本成熟，而其中规模最大的跨区域上市燃气公司，非港华、华润、昆仑、新奥、中燃五家莫属，像极了金庸笔下的华山论剑，各有所长、无分伯仲，精彩之极。
１企业简介
（1）
港华燃气有限公司（01083.HK）是香港中华煤气有限公司在内地经营的公用事业企业，业务涵盖城市燃气、城市水务、燃气具零售、分布式能源，以及燃气综合保险、家居精品、高端橱柜等延伸服务。
香港中华煤气1994年开始于内地投资设立燃气项目，首先在华南珠三角地区成立城市管道燃气公司，并陆续拓展至华中、西南及东北等地区。2002年，香港中华煤气在深圳成立港华投资有限公司，负责管理内地之投资项目。至今已成长为内地最具规模的城市燃气集团之一。
（2）
华润燃气控股有限公司（01193.HK）成立于2007年，是华润集团战略业务单元之一，主要在中国内地投资经营城市燃气业务，包括管道燃气、车用燃气及燃气器具销售等。华润燃气从无到有、从弱到强，几年来实现了跨越式发展，已经发展成为中国最大的城市燃气运营商。
（3）
昆仑能源有限公司（00135.HK）目前主要业务涵盖油气田勘探开发、天然气分输、终端销售和综合利用等，其中油气田勘探开发业务分布在中国大陆、哈萨克斯坦、阿曼、秘鲁、泰国、阿塞拜疆及印尼等7个国家；天然气分输、终端销售和综合利用业务主要分布于中国大陆。目前，面对终端用户的城燃业务收入占比不大。
旗下燃气主要业务范围包括城市燃气管网建设、城市燃气输配、天然气与液化石油气销售以及售后服务等相关业务。依托中石油在天然气资源、资金、人才、品牌等方面的多种优势，沿中石油天然气管道沿线，大力开发城市燃气市场。
（4）
新奥能源控股有限公司(02688.HK)是新奥集团旗舰产业,于1992年开始从事城市管道燃气业务,是国内规模最大的清洁能源分销商之一。经过持续的战略升级，形成了天然气销售、综合能源服务、能源贸易、能源输配四大核心业务，致力于成为综合能源服务商。截至2018年6月底，公司总资产600 亿元人民币。
（5）
中国燃气控股有限公司（00384.HK）是中国最大的跨区域能源供应服务企业之一，通过多年的发展，已成功构建了以城市管道天然气业务为主导，液化石油气、液化天然气、车船燃气、分布式能源、天然气发电、供热、合同能源管理服务以及燃气设备，厨房用具制造，网络电商并举的全业态发展结构。主要股东为北京控股集团有限公司。
以下简称均指上述五家上市公司。
2 企业大事记
3 历史大数据
为了读者的眼睛着想，同时满足某些人对于“对比”的热衷，笔者又将上述6项指标单独摘出，做成了6副更容易观看的对比图表，为了方便对比，已按当前汇率（0.87人民币/港币）将新奥能源年报中的收入和溢利单位由人民币折算为港元。
注：因年报中无新奥工商业用户数量且其占比极小，故上图中其用户总数仅为居民用户数，不影响直观性。
4 进化历程小结
以上五家企业的进化大体一致，都经历了三个时期:早期尝试、中期扩张、后期深耕，不同的是时间早晚而已，这也是中国经济的基本走向。最早试探性进入管道燃气行业的是新奥，港华则凭借中华煤气在香港成熟的业务模式试水中国南方，中燃算是较之晚了十年才踏入城燃行业，而后华润看到机遇，再晚五年涉足，后知后觉的要算昆仑，但另一种可能是中石油更喜欢中上游，或许根本看不上下游业务。
随着国家能源政策的不断调整，天然气的价值越来越凸显，过去十年成为了跨区域城燃企业的“跑马圈地”期，势头最猛的非华润和中燃莫属，虽入行较晚，但其圈地基本靠资本，迫于此时期大量区域管道燃气经营权已被当地政府或当地企业取得，于是采用收购、参股、合营大肆扩张，揽入的城燃项目数，远远高于早早入行的新奥和港华。
区域特许经营是管道燃气发展的惯用模式，也成为了燃企争相“圈地”的源动力，利益市场从来不缺资本，地很快就被圈完，便出现了后期的“深耕”操作，也是常规的一系列开源节流操作：做公益强化品牌（如“港华轻风行动”）、销售新型燃气器具（如干衣机）、开拓冷热电三联供、推动民工商用气外的车船用气，能把上游成本也降低下来的天然气开采和进口业务，不仅卖气还卖土特产的中燃慧生活app……深耕是一项长期的工作，其时间远超早、中期。笔者看到天然气正为环境治理大放异彩，更希望看到上述五大国内跨区域城燃企业能随着“一带一路”走出国门，学习华为精神做大做强，毕竟“同一个地球、同一片天空、同一次呼吸”。
资料来源：本文所有资料来源均取自五家上市企业年报、企业官网以及百度百科。
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