乐视和“合伙人”的友谊小船会不会说翻就翻？

前两天乐视体育开个 B 轮融资发布会，这家公司又多了 11 个合伙人。孙红雷、刘涛、陈坤、霍思燕、杜江，周迅、贾乃亮、陈思诚、马苏、王宝强、陈晓……瞧瞧多大牌。

孙红雷说投资不算，还要和乐视一起策划体育综艺节目，要做乐视体育的“明星合伙人”。

之前刘语熙加盟乐视体育经纪公司做合伙人，刘建宏、黄健翔一票知名解说加盟乐视体育做合伙人，张艺谋、徐克加盟乐视影业做合伙人。乐视移动从联想、魅族等国内厂商还挖了两位数的高管。

按照乐视控股目前的结构，旗下十几个子公司和实体，想来已经有接近上百的明星、高管合伙人了。

乐视到底有多少合伙人？

当乐视合伙人是一种怎样的体验？现在有资格回答这个问题的人应该已经超过一万人了。

去年乐视推出全员合伙人计划，拿出非上市板块50%的股权，“让每一名乐视正式员工在满足基本的门槛条件下，都能够享有股权激励”。

乐视控股旗下目前有8000名员工，按照乐视的规定，上一个考核期绩效为B的员工均可以获得股权激励。乐视瞬间增加了数千合伙人。

乐视合伙人不仅来自于内部，还有外围。2014年乐视就启动了LePar计划，把各地的第三方销售商打包成合伙人，只要按照要求向乐视订货就可以成为“超级合伙人”。大概的门槛就是15平米的体验空间，10万元的注册资本。

按照乐视的计划，2015年至少会有3000家线下门店，乐视超级合伙人官网显示，目前已经达到了这个目标。但是主要的“超级合伙人”好像都集中在河南、河北、山东、江苏、湖北五省，北京和上海反而不多，不知道这和乐粉的分布比例是不是正相关的。

而这次乐视体育的巨额融资，所增加的合伙人远不止孙红雷为首的11个明星。

传闻这次融资的金额实际上有三分之二来自于散户。根据财新的报道，乐视体育融资份额在分销市场的门槛价实际已从1亿元降至100万元。直到三月底

打着各类机构Logo的乐视体育融资PPT仍在微信群流传，各类中介在朋友圈推销乐视体育融资份额，以“别家没有，我们还剩一点份额，抓紧认购”一类说辞，吸引更多“高净值人群”。

先不论私募拆分有没有违规，如果80亿融资中有三分之二来自于散户，而起投金额是100万，那么理论上乐视最多可能增加了 5000多个投资人。这是理论上线，即使平均每个散户投资 500 万的话，那这个数也破千了。

乐视真是重新定义了“合伙人”。未来总数破万的合伙人阵容看起来沉甸甸，然而无论是明星、员工还是参与早期融资的散户投资人，其实都和合伙人的精神相去甚远。

友谊小船说翻就翻

明星艺人进入企业玩票早就不新鲜了，然而“善始者实繁，克终者盖寡”。

2013 年歌手 Alicia Keys 任职黑莓创意总监，要为新款黑莓扔掉 iPhone。两周后她被抓包用 iPhone 发 Twitter，她狡辩说 Twitter 账户被黑；没等到 2014 年过年，双方结束合作。

高晓松和宋柯在去年 7 月说要把阿里音乐集团做成一家世界级音乐机构。其实 2012 年时高晓松也说过“要和宋柯一起把恒大音乐打造成一家能传承下去的百年唱片公司”，然后三年后另谋高就了。

和员工的友谊，按理说比明星稳定。但这几年的创业热下来，大家都知道期权里面的水分。对有期权就算合伙人的说法，恐怕买账的人不多。

在知乎“如何评价乐视控股的全员持股计划”这个问题下，有一位匿名乐视员工估计自己在乐视控股上市后可以拿到4万美元，但是提前离职的话一分钱也拿不到。还有媒体估算，乐视员工想要完全拿到乐视的股权激励，平均需要在乐视呆上7年以上。

为乐视铺线下渠道的“超级合伙人”看起来能够真金白银分账。但是在乐粉论坛里，去年已经有“超级合伙人”抱怨乐视承诺的优先提货时间并没有兑现，“上的新品没有两个月是拿不到的”。“想要的货没拿到，不想要的滞销款式却被强行摊派”。在贴吧里还有“超级合伙人”抱怨取货价格不尽如人意。

乐视手机去年销量400万，今年目标是翻两番1500万，在智能手机出货量已经出现下行的时候，这样高的KPI一定会造成下游渠道压货。魅族去年实现2000万出货量传闻就以渠道做出牺牲为代价。而乐视的渠道相对其他品牌来说规模小门槛低，资金链和承受风险的能力差，乐视今年管理渠道的压力不小。

最后，散户投资人才堪称是“翻船”风险最高的合伙人。

华兴资本的包凡在《警惕风投散户化》采访里就指出过， 

一级创投市场没有流动性，没有风险释放的过程，散户可能血本无归。

乐视体育这轮融资的玩法是，用融到的钱27亿买下中超版权，然后再对中超进行收费。雷振剑承认这是一场惊世豪赌，毕竟英超转播第一个在国内收费的天盛就落了个破产的下场，乐视体育把命运押在一旦商业操作上，对散户风险未免太大。

所以政策上对此是一路红灯的。证监会在上个月查处了一家融资平台，而且强势表态，

“任何机构或个人不得向非合格投资者募集、销售、转让私募产品或者私募产品收益权，且单一私募产品投资者数量不得超过法定上限”。

大部分花了数百万购买乐视股权的“合伙人”其实并没有享受股东权益，而是购买了以乐视股权价值为标的的理财产品。这种没有股东权益、没有退出渠道的“合伙人”，就算有耐心陪乐视熬过IPO之前的漫漫长夜，也要防备夜长梦多。

“精神合伙人”的友谊小船已经翻了

而且友谊小船翻船早有前车之鉴。

乐视网早在2010年就上市了，这家公司在二级市场上还有大量的持股散户。根据中国二级市场散户平均10到15万元的持股金额计算，乐视有数十万乃至上百万股东。

这部分乐视散户股东不少以乐视的“精神合伙人”自居，不仅向亲友推销乐视的电视、手机，而且还主动安利乐视网股票。

曾经有一位手机品牌厂商的公关总监半是调侃地跟我说，

“小米的粉丝是粉丝，乐视的粉丝可是股东啊！”

在雪球论坛和各种股吧，有不少因为看涨乐视股票而“名利双收”的KOL。

根据界面的报道，乐视不少高管都参与了一个叫“乐视创投”的组织，该组织大约有十个微信群，群内讨论的内容是机构人士与市场大户对散户进行乐视网的投资教育，并强烈看多乐视网，看空乐视的很容易被踢出群聊。

这个乐视“精神合伙人”的群体数量随着乐视网的股价曾经一起冲上云霄，然而2015年5月贾跃亭高位套现百亿之后不久，之后又遇到A股股灾，乐视网的股价相比顶点的170元已经跌掉了三分之二。

现在这些乐视“精神合伙人”的声势已经大不如从前。但是那些白纸黑字的合伙人，还在期待着贾跃亭画出的大饼，

“到乐视控股到2022年会是一家市值1.7万亿元的公司”。

啧啧，真是不买乐视不是中国人啊！

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《李彦宏的父爱小船真是说翻就翻啊》

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