项俊波、保险大鳄与监守自盗猜想 | 拆哪儿

一

“监守自盗”是一部纪录片的名字，2011年曾获得奥斯卡奖，内容有关对美国2008金融危机根源的探讨。危机之后，美国人对华尔街的反省达到近乎偏执的地步。过犹不及，但不妨碍这部片子所展现的那些内幕的震撼。

你会发现，在一个高度成熟、精确、缜密的金融体系如美国，也会出现系统性失灵。而且在走向崩溃的最后一道门前，错位的监管者往往形同虚设。

没想到，最近再度听到“监守自盗”这个词，是从总理的话中。

总理在今年政府系统反腐倡廉工作时指出，“对个别监管人员和公司高管监守自盗、与金融大鳄内外勾结等非法行为，必须依法严厉惩处、以儆效尤”。

他还点出了目前三大行业的乱象：银行违规授信，证券市场内幕交易和利益输送，保险公司套取费用。

话音未落，保监会主席项俊波落马，成为中国首个在任上被查的“一行三会”一把手。一个打过仗、负过伤，小说编剧拿过奖，审计风暴中的反腐英雄，金融监管领域最有故事的高官，最终尴尬落幕。

监守自盗者浮出水面，但大鳄又是谁呢？

关于项落马的原因，有不少说法，有人指出他在农行任上曾给地产商郭先生违规贷款，还有人翻出他为漂亮女翻译向摩根大通推荐工作的八卦，当然，在担任保监会主席期间的一系列动作也被重新审视。目前没有定论。

金融领域反腐已进入深水区。拆姐曾说，管住了保险，才是真正管住了大鳄。有关部门以保险为突破口，富有深意。

加之银监郭主席上任后一系列的整顿措施，证监刘主席强势刷出的存在感。监管格局正在重整，千万别小瞧了这一场风暴的威力。

二

金融是一头巨兽，监管是一根缰绳。这头巨兽有强大无匹的力量，勒紧之后会丧失活力，但过度放任就会吞噬一切。这是拆姐看完《监守自盗》的感想。

美国人把2008年的危机归因于上世纪八十年代以来长期坚持的宽松与放任政策。这确实有效刺激着美国经济的增长，但在得到甜头的每一刻都在埋下祸根。

中国保险行业最近五年的繁荣，有着相似的逻辑：松绑。

在项俊波担任保监会主席期间，中国保险业从一个低谷迎来飞跃，走过了堪称黄金期的五年。数据显示，从2013至2016年间，中国保险业总资产从8万亿猛增长到15万亿。以往低调的保险大鳄们，亦开始成为各地政府的座上宾。

项俊波的做法很简单，放开了几乎所有可以放开的险资投资领域。比如2012 年，项上台后不久，保监会便陆续发布10 余项险资运用新规，进一步放开不动产和股权的投资行业和领域，允许投资银行理财、信托等金融产品，允许保险资金以对冲风险为目的参与金融衍生品，等等。

以往趴在账面上的巨额资金，瞬间就激活了。部分生猛的保险公司稍微动一动脑筋，就走过了一条不可思议的增长曲线。这让人羡慕。同时保监会加快发放保险牌照，这个行业迎来了不少各具意图的新军。

繁荣表象下，隐患开始突显。备受争议的万能险问题，保险公司与大股东的关系问题，保险公司搅动证券市场（举牌或短期炒作）等问题，开始变得不容忽视。

尤其是保险行业正成为金融大鳄藏身之所，基本上叫得上名的大鳄，都布局了属于自己的保险牌照。有的大鳄，与保监会过从甚密，难逃利益输送的嫌疑。

项俊波自称是中国最大的“保险推销员”。在险资松绑的这几年，他主导保监会进行了一系列创新型业务的审批、试点和推广。

但你懂的，改革所释放出的政策红利，给谁不给谁，是有讲究的，这背后存在着很大的寻租空间。这是否正是项俊波落马的主因，总理所言的监守自盗者和内外勾结的大鳄，又是谁呢。

不少人都在猜，项俊波的落马最可能跟哪个大鳄有关。臆测没有意义，最好的方法是，看看哪些保险公司直接受惠于保监会这几年的政策，甚至获得过不一般的政策优待，你就明白了。

答案或许并不那么令人意外。

三

被保监会明显照顾过的保险公司其实不多，我试着梳理了一下。首先不得不提AB。

要论背景，几乎没有保险公司能硬过AB了。保监的绿灯可以说明一切。在诞生后不久，AB就成为国内第一家获批“同时在全国所有省份开展电话营销”的保险公司。要知道，当时国内真正的巨头如平安、太保、人保，都没有这个资格。

还是AB。2011年，保监会对设立保险资产管理公司的规定进行了调整，降低了审批门槛，从“需经营保险业务8年以上”，变为“5年以上”。规定刚发布，AB就立刻成立了资管公司。而在这之前，它尚不具资格。

2013年，AB进行重大人事调整，孙某、王某与朱某等三位新董事进入董事会。这三人都是原保监会官员。其中，朱某还是某位银监前高层的夫人。最近银监还发了一个文件，要求严查离职监管人员的公关嫌疑和吃空饷官太太，不知是否会查到这里。

对部分保险公司而言，吸纳保监会前官员坐镇董事会，一举多得。

阳光保险创始人张维功就曾任南京保监办主任、广东保监局局长，是中国保监会最年轻的正局级干部。要说懂政治，还得是在体制里待过的人。最近阳光保险向监管申请在雄安新区筹建分支机构，有望成为进驻雄安的首家险企。不知道这算不算对近日外媒报道的一种回应呢？

还比如生命人寿，目前的生命人寿董事长方力，担任过保监会寿险部监管处处长、副主任等职。这些来自监管系统的企业管理者，往往自觉成为了企业与监管层关系的维护者，代表着企业的另类竞争力。

以一笔收购为例，生命人寿收购国民信托，因为涉及信托公司股权违规转让，银监会一直压着不批，结果在生命人寿相关人员的协调之下，保监会居然先批了。着实让我惊叹了好久。

生命人寿几乎是最早将万能险大规模用于上市公司举牌的企业。这得益于其获得的不寻常的政策优待。据财新报道，2012年，保监会曾给予生命人寿一项独家拥有的“创新试点政策”，允许生命人寿将上市权益类资产与未上市权益类资产合并计算，总的权益类投资比例不超过公司上季末总资产的30%即可。

据说当时生命人寿的老板张峻拿着这一纸文件，高兴之情溢于言表，称之为“无价之宝”。这个率先特批给生命人寿的政策，在2014年2月才向全行业推开。

据财新报道，当时主持这个文件起草的是时任保监会资金运用部主任孙建勇。孙建勇于2012年10月退休，但在退休前力保走完该文件的审批程序。还有一个细节很有意思，2012年7月，生命人寿在长春经济开发区建生命金融城。项目开工时，当时还在任的保监会资金运用部主任孙建勇也发着高烧前往出席。

后来张峻出事，纪检部门还曾入驻生命人寿展开调查。纪检很早就注意到了生命人寿的异常行为，比如其增资过程异常之顺利，甚至有个别保监系统的退休官员，也在掌握的名单上。

不要小瞧了保监官员的权力。

以一个特别的保险产品为例：投资型财险。这是由财险公司发行的类似于万能险的一种产品。但与万能险不同，监管层对万能险只有比例监管，但对于投资型财险，却有着额度监管的权力，也就是说“谁可以卖”“卖多少”，都由监管层决定。

2016年，保监会批复了天安财险、AB财险两家延续销售投资型财险，之后再没有相关产品试点资格的批复。目前投资型财险业务几乎被这两家公司包揽，2015年两家分别实现“保户储金及投资款”1266.99亿元、1947.88亿元。

可是，为什么是这两家？AB背景硬，就不提了。但你该知道天安财险是属于什么系的吧。对了，生命人寿与那个什么系也有着千丝万缕的联系。

事实上，在保险行业的黄金五年中，享受着政策优待的险企并不多。但有些身影，却一以贯之。真正查起来，并不难。就看有关部门的决心了。

我曾说，春节期间那位大佬被查，因为触角之广，几乎影响到资本圈一半的话题。现在看来，当时的估计还是太保守了。它的影响，是颠覆性的。不破不立。

久违了▼

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