数据绝不会说谎！私募仓位远超5000点，满仓的越来越多，牛市要来？
虽然市场这两天在高位震荡，但自指数站上3300点后，市场风险偏好明显提升。据华润信托最新月度报告显示，8月末私募的平均仓位上升2.1%，达到84.4%，创28个月以来新高！同时私募排排网的融智评级研究中心数据也表明，目前A股市场信心指数近三年来的最高水平，7成私募基金坚持中高仓位运作。
与此同时，基金君和不少私募了解到，部分私募已将仓位加至上限，并大幅配置中小创、金融、周期等板块。他们表示，A股实际上已经进入慢牛行情，叠加十九大的因素，更是进一步提振市场信心。
私募仓位创28个月新高
8月份，股票市场在短暂调整后继续高歌猛进，各大指数纷纷刷新本轮反弹以来的新高。上证指数不仅突破了3300，甚至距离3400也只有一步之遥。无独有偶，中小创同样在8月表现不俗，分别上涨3.85%和6.51%。
而私募的仓位明显提高。数据显示，入选华润信托中国对冲基金指数的开放式证券投资私募产品8月末平均股票仓位为84.4%，比7月末上升了2.10个百分点，是近28个月以来私募仓位最高的时候。（2015年5月份以来）
来源：华润信托
具体来看，8 月末全体投顾持仓比例最高的行业是医药生物（21.4%），业绩前25% 的投顾持仓比例最高的行业是金融服务（23.2%）。全体投顾平均仓位增加较大的行业是医药生物（上升 2.4%），业绩前25%的投顾平均仓位增加较大的行业也是医药生物（上升 3.5%）。
来源：华润信托
私募对市场信心创3年新高
7成坚持中高仓位
据私募排排网融智评级研究中心统计，9月A股市场趋势预期信心指标值为127.07，较上月涨6.47%，为近三年来的最高水平。
A股市场趋势预期信心指标和仓位增减持投资计划指标
调查结果显示，44.59%的基金经理选择了中性态度，超四成的受访人数对未来一个月行情表示不确定；有52.23%的基金经理对9月A股市场继续看多，这一比例较上月进一步上升，其中持乐观态度的人数比例增长超过了8%，极度乐观态度的比例上升了1.5%左右；
此外，受访基金经理持有悲观/极度悲观态度的比例仅3.18%，这是近三年来的新低。从A股市场趋势预期信心指标来看，私募基金经理对9月份A股市场的看法以乐观情绪为主导，且乐观情绪较高涨。
A股市场趋势预期信心指标和仓位增减持投资计划指标分布状况
而具体仓位情况，前私募机构整体仍以中高仓位为主。半仓以上（仓位在50%以上）私募机构占比接近80%，其中有近40%的私募仓位在八成以上，而仓位在五成到八成的私募机构占比为37.27%；仓位在三成到五成的私募机构占比为13.66%，而三成仓位以下（含空仓）的私募机构占比9.32%，其中空仓比例为4.97%。
当前私募机构仓位分布情况
满仓操作不在少数
对于目前市场的判断，某民间派私募向记者直言，就是牛市。他表示，A股市场在经过两年的调整，底部已经夯实，上半年的一九格局被打破。在进入3300点之后，市场的风险偏好不断提升，进入多题材并进的格局，创业板蓝筹更是带领创业板不断回暖，已经进入牛市阶段。
资深公募派私募向记者直言，目前对市场极其乐观，因此基本上都是满仓操作。在他看来，股票市场已经是目前风险收益比最高的，19大前这段时期，市场不会有太大的风险，因此选择的都是弹性比较大的标的，如成长股、周期股、券商、有色、互联网等。
云能投资副总经理余英栋也告诉记者，此次A股突破3300点是一次有力的突破，慢牛的格局已经从3300点突破的驱动力和板块轮动来看是比较健康。“在供给侧改革，一带一路等宏观政策推动以及全球经济结构性复苏等因素综合作用下，目前中国整体的宏观经济处于慢复苏的状态。股市作为经济晴雨表，对于经济运行趋势有一定先导作用，所以大类资产配置中，我们在2016年年中已经提出要重视A股的配置，今年以来A股已经走出几轮结构化的行情，接下来会有纵深的发展，当然不可能一帆风顺，因为一线蓝筹、周期股有较大涨幅，它们的估值洼地已经被修复。券商、建筑类、中字头类个股等前期涨幅较小的一线蓝筹在后市可能存在一定程度的轮涨行情，中小创优质成长股也会走出结构化的机会。”
深圳某券商派私募也表示下半年以来一直以满仓操作为主，主要布局在新能源汽车、周期性行业以及消费升级三大板块。他表示，市场比上半年更好操作、收益会更好。而记者观察其产品业绩，也在近期不断创新高。
不过，也有个别私募保持较为谨慎的态度。易同投资朱龙洋告诉记者，虽然短期来看市场的风险偏好在提升，但市场仍处于存量博弈的状态，蕴含着风险，中期来看业绩依旧是决定股票的决定因素。
【延伸阅读】地段、地段、地段，不再重要？
未来城市，值钱的不是地段，而是房屋本身。
这句话听上去有点胡说八道吧？小学生都知道，房屋不是空中楼阁，而是依附在土地上的不动产，真正值钱的是地段、地段、地段，不是房屋本身，不是那个水泥盒子。人们相信，在陆家嘴、珠江新城这样的地段，就是盖个鸡窝，它也能卖出天价。
但是我想告诉你，这些基于历史经验的认知，在未来城市很可能全是错的。
最近半年，我接触到的购房者，有好几个正准备卖掉老城区黄金地段的楼梯房，去广钢、广纸、牛奶厂这样的次中心置换一套新房。
活色生香的黄金地段住着不好吗，为什么要搬到连早茶都没得喝的荒郊野外？
让他们做出决定的原因有两个，一是楼梯房升值慢，现在广州很多片区的老破小只有同地段电梯房的1/2，升值幅度远远跟不上后者，他们担心这个差距会越来越大。要知道就在两三年前，这些楼梯房还能卖到同地段电梯房价格的70%到80%，时间越久，对老房子越不利。
第二个原因是住着不舒服，他们向往入户花园、飘窗、大阳台、园林、健身房、游泳池、人车分流、南北对流、低密度等现代化的居住元素，但这些东西，黄金地段的老房子一个都满足不了。
你看，为了飘窗、大阳台和低密度，人们开始对地段做出一点妥协了。
这个“妥协”当然不是随随便便就出现的，背后是一场正在发生但又悄无声息的革命，那就是我经常讲的“城市空间的平权运动”。
传统城市是有着严格的有空间秩序的，从宏观层面看，分为中心区、次中心区、外围区，从微观层面看，分为十字路口、沿街旺地、内街小巷。现在，这个经典的空间秩序正面临两个东西的剧烈冲击，我这个观点我们其实讲了很多次，这篇文章再讲一次。
第一个东西是快速交通工具。马车时代，城市的半径一般不超过5公里，再大一点，城市就很难正常运转了。到汽车时代，城市的半径可以拉伸到30公里，像番禺和龙岗这样的近郊区域就具备了城市化的条件。到地铁时代，这个半径即便延长到50公里也不影响城市正常的运转，这为南沙、增城、坪山、花桥、密云等远郊地区的跨越式发展创造了可能。
你看，城市的空间尺度是一个动态的东西，随着交通工具的升级，这个尺度也会不断地被拉伸，职住分离的极限距离也不断地创出新高。今天，你住在新塘、坪山、沙井、花桥仍然能享用到核心区的就业资源，这在遥远的马车时代，是不可想像的。
这就是一种空间平权的趋势，未来住在新塘的人不见得就比住在海珠的人差了。
第二个东西是移动互联网，相比汽车与地铁，移动互联网对城市的改造会更深刻，只不过它还没有完全显现出来。
在移动互联网出现之前，你想办个企业、开个铺面，必须得服从一个城市、一个片区等级森严的空间秩序，否则你的店面就没有生意可做。
移动互联网出现之后，一下子打乱了这个经典的空间秩序，犄角旮旯的内街小巷里也可能会冒出一个生意爆棚的店铺，核心区装修豪华的沿街旺铺可能无人问津。这就是”内容为王“，一个铺面的生意好不好，跟地段好不好没有关系，只跟你的产品好不好有关系。
在这个过程中，移动互联网解决了信息的组织与搜索功能——而这正是传统城市赖以生存的功能。在移动互联网的改造之下，未来城市很可能是多中心的，甚至是碎片式的，那将是城市空间的一次伟大平权。
李嘉诚说“地段、地段、地段”的时代，还没有密如织网的轨道交通系统，也没有奇幻的移动互联网。在地段为王的旧时代，房地产只有地段市场，没有房屋市场，二者的逻辑完全不同，地段为王的时代，流量掌控在少数人的手里，所以哪怕是个鸡窝，也能卖出天价，因为产品根本不重要。
移动互联网普及之后，流量权彻底地去中心化了，人人都是信息分发的中心，真正值钱的不再是地段、平台，而是内容，是产品，是房屋本身。在未来城市，开发商盖房子，需要像画家绘画、朗朗演奏、乔布斯设计iphone那样精雕细琢。在未来城市，核心区的鸡窝是不值钱的，而且很可能都不会有核心区。
所以，未来城市，真正值钱的很可能不再是地段，而是房屋本身，是面积、飘窗、大阳台、美感、容积率……