​钢价将继续上行，至少维持2-3年

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摘要：目前市场上螺纹钢成交价格在3850元/吨，企业毛利率1000元/吨。A股上市的钢铁企业终于开始扬眉吐气，企业利润都取得爆炸式增长，一扫以往的晦气。问题来了，高价可以维持吗？可以维持多久？深度哥为你犀利解读。

高价的钢铁会持续下去吗？回答会或者不会都有50%的命中率，所以市场上才有那么多的专家，但是你听了专家的话又不敢以此指导投资，因为他们总是不说为什么这么判断。有一次我和一个业界颇有名气的学者聊天，他说：我搞科研的时候学的是经济学，现在这些媒体碰到任何问题都问我的看法，我又不能不说，又不能说不懂，所以只能说模棱两可的车轱辘话。这种现象很普遍，所以深度哥的文章不但会告诉你结论，而且会告诉你思考问题的路径，用数据说话，用理性判断。

深度哥告诉你，钢材价格将继续维持在高位，缓慢上行。因为钢价最大的推动力是供应减少了，不是纸面上的减少，而是实实在在的去掉了1.2亿吨“地条钢”产能。地条钢就是小钢厂用回收的钢铁废料回炉加工的，不能有效的控制钢铁成分的钢，取缔了这些小钢厂为国营以及大型民企提供了足够的生存空间。

第一， 产能减少，供应偏紧。

2016年国家大力落实钢铁行业供给侧去产能改革，当年去除粗钢产能6500万吨，2017年1-7月去除粗钢产能5000万吨。说实话，这些去掉的都是假产能，地方政府层层上报，取消那些本来就已经要淘汰或者无法生产的产能。没有几个政府会真的把钢厂关闭，高炉砸掉。否则按照中央公布的去产能计划，我们的钢产量早就下来了。

但在，今年上半年取缔1.2亿吨“地条钢”是实实在在的，这个影响是巨大的。我给大家算笔账，2016年全国粗钢产量8.1亿吨，消费量7.1亿吨，供应偏松，如今一下就去掉了1.2亿吨地条钢，钢材供应从适度偏松变成了略有紧张，所以上半年钢价迅速回升。目前钢铁全行业的产能利用率已经达到78%，中小型钢铁企业高炉开工率维持在90%，基本处于饱和状态，全社会能够增加的供应有限，钢铁库存也不断下降。按照目前的劲头判断，中央政府是不会批准小钢厂继续恢复生产的，所以钢材供应很难短时间大幅回升。

第二， 环保压力，推高成本。

因为北京吸霾，北京周边企业环保压力非常大，相信大家看媒体报道也能看到。恰巧中国河北包围了北京，河北又是中国钢铁制造大省。大到什么程度呢？2016年全球钢产量16.3亿吨；中国8.1亿吨，世界第一；其中河北单独拉出来就是世界第二，2亿吨；单独把河北唐山拉出来也是1亿吨！可能大家没有概念，2016年欧盟28国生产钢1.623亿吨，美国钢产量0.786亿吨。知道限制河北钢污染带来的后果了吧。中央政府通过行政手段把那些地条钢等小高炉消灭，这只是第一步。

深度哥内部消息，环保部不久将发布《钢铁工业排污许可证申请与核发技术规范》，其中涉及钢企大气污染物和水污染物的排污许可管理。预计2018年底前，环保部将对全国约5000余家钢铁企业，包括有炼铁、炼钢能力的企业约650家和独立轧钢企业4350余家，完成新排污许可证的核发。这意味着没拿到许可证的都不许生产，拿到许可证的也意味着以后每吨钢铁要增加150-200元的成本。铁矿石价格也随着中国钢价上升而有所上升，这都将进一步推高钢价。

第三， 钢铁需求持续高涨

2017年上半年我国GDP涨幅6.9%，基本属于全球最高的行列。基础设施、房地产建设、制造业都很繁荣，这些都是用钢大户。2017年1-6月份，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%，1-6月份，房地产开发企业土地购置面积10341万平方米，同比增长8.8%。这意味着未来1年多房地产用钢有保障了。不要听媒体天天吹牛说什么房地产不行了，地产商又不傻，有钱赚他自然会继续投资。什么时候我们看地产的开发投资下降了，那才是房地产真的要变天了。至少现在还没到时候！

2017年1-6月，基础设施投资59422亿元，同比增长21.1%。其中，水利管理业投资增长17.5%，公共设施管理业投资增长25.4%，道路运输业投资增长23.2%。这个增长幅度简直就是2008年4万亿的感觉，对于钢铁消费需求巨大。

深度哥看基建到底火不火还有一个很有意思的指标，偷偷分享与你们——看挖掘机的销量。这个东西厂家不会造假，购买企业没有新增业务也不会随便买。大家请看下图，2017年上半年，26家挖掘机主机制造企业挖机累计销量达70821台，同比增长110.3%，已经超过16年全年销量。所以，基建要火！钢材销量也会持续升高。对了，挖掘机技术哪家强，中国山东找蓝翔!

另一个用钢大户是汽车行业，销量也很稳定。据中国汽车工业协会给出的数据显示，2017年上半年汽车产量1352.58万辆，同比增长4.64%。这个增长率已经很好了，至少不会减少钢铁用量。

国内钢材价格升高，企业自然要全世界找更便宜的钢材，难免要刺激那些对环保要求低的第三世界国家增加产量。但是钢铁产业从建厂到出钢材至少要3年时间，所以深度哥判断，在没有经济危机等大事件来袭的情况下，未来2-3年钢价将保持在高位。

深度哥先给自己挖个坑藏好：如果中央忽然说，日子没法儿过了，我们不去钢铁产能了，不要求环保达标了，大家随便干吧，那钢价一定回落。到时候你们别怪我判断错了，一切行动听党指挥。

深度哥：资深财经专家、郎club特邀作者

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