调查：2019年前三季度中国海外投资的5大趋势

近日，安永发布了《2019年前三季度中国海外投资概览》，摘要如下：

1. 中国全行业对外直接投资870.2亿美元，同比下降2.3%，非金融类直接投资809.9亿美元，同比下降1.3%；对外投资结构持续优化，流向制造业、批发和零售业的对外投资分别同比逆势增长3.2％和12.4％¹

2. 前三季度中企宣布的海外并购总额428.1亿美元，同比下降44.6%；宣布的并购数量424宗，同比减少31.2%；但第三季度单季并购金额环比上涨152.2%，初步扭转环比下行势头²

3. 中企海外并购持续布局高端产业链，按金额计最受欢迎的前三大行业为消费品、科技、媒体和通信（TMT）及金融服务业；按数量计前三大行业为TMT、先进制造和运输及消费品行业²

4. 亚洲继续成为最受中企欢迎的海外并购目的地，同比增长33.1%，占比超过三成；而受地缘政治风险和多国外商投资审查政策影响，中企在欧洲和北美洲的投资大幅度减少，同比均下降近七成²

5. 对外承包工程新签合同额1,466.7亿美元，同比下降5.1%，在“一带一路”沿线新签合同额868亿美元，同比增长18.4%¹

对外直接投资保持稳步有序，制造及服务业逆势上涨

2019年前三季度，中国对外直接投资保持稳步有序发展。商务部数据显示，2019年前三季度中国全行业对外直接投资870.2亿美元，同比下降2.3%，非金融类直接投资809.9亿美元，同比下降1.3%。前三季度对外投资主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业等领域，占比分别为33％、17.5％、10.5％，其中流向制造业、批发和零售业的对外投资分别同比逆势增长3.2％和12.4％。

中企海外并购聚焦高端产业链，亚太地区成投资首选

2019年前三季度，中企宣布海外并购总额428.1亿美元，比去年同期下降44.6%；宣布的并购数量424宗，同比减少31.2%。第三季度单季宣布中企海外并购总额198.2亿美元，同比降幅收窄，环比上涨152.2%。在全球经济疲软、世界地缘局势紧张的背景下，中企海外并购总体仍保持审慎。

行业分析

随着中国产业结构调整的不断深化，支持结构调整和转型升级的领域逐渐成为中企海外并购的热点。2019年前三季度，中企海外并购主要流向高附加值和高技术含量的行业，如消费品、TMT、金融服务业及先进制造和运输等。

► 按交易金额计，前三大行业为消费品（94.5亿美元）、TMT行业（85.1亿美元）及金融服务（62.2亿美元）占本期总额的56.5%；同时仅金融服务业及电力和公用事业同比录得增长，其他行业均有下降

► 按交易数量计，前三大行业为TMT（99宗）、先进制造和运输（70宗）及消费品行业（57宗），占同期总量的53.3%

区域分析

► 2019前三季度，亚洲和大洋洲在整体并购金额大幅下降的情况下，整体仍保持两位数增长——亚洲（146.5亿美元，增长33.1%）和大洋洲（57.2亿美元，增长18.1%），其中亚洲居六大洲之首，占总金额超三成，主要投入TMT、金融服务和房地产、酒店与建造等行业；大洋洲则主要投入消费品、医疗健康和生命科学以及房地产、酒店与建造等行业

► 投资者对欧洲市场仍保持观望情绪，2019年前三季度欧洲录得中企海外并购金额129.3亿美元，同比下降七成，海外投资仍趋于谨慎，投资主要流向包括消费品、TMT、先进制造和运输等行业

► 中企对北美洲并购持续受到地缘政治风险和政策阻力带来的影响。2019年前三季度中企对北美洲海外并购录得41.3亿美元，同比降67.0%，主要投向TMT、金融服务、采矿和金属行业

对外承包工程互利共赢，带动当地发展

商务部数据显示，2019年前三季度，中国对外承包工程新签合同额1,466.7亿美元，同比下降5.1%，完成营业额1,021亿美元，同比下降6.3%。对外承包工程新签合同额在5,000万美元以上的项目528个，比去年同期增加11个，占新签合同总额的83.4％。其中，“一带一路”沿线对外承包工程新签合同额868亿美元，同比增长18.4%，占同期总额的59.2％。截至2019年9月末，中国对外承包工程企业共为东道国创造就业岗位81.5万个，带动了当地发展，实现互利共贏。

注：

[1] 资料来源：中国商务部

[2] 资料来源：ThomsonOne、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布并购交易尚未完成交割的案例

来源：安永EY

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