你还在休假,央行的大利好,已经掀起大波澜!
推荐阅读
一周楼市大事(8月14日-8月20日)上海巨额罚房贷违规!2幅商业用地底价成交!时隔1月推出1张住宅预售证!增加2幅租赁用地!黄浦江边20万平商办变住宅
一周楼市大事(8月6日-8月13日)上海允许商改租!明确东方公证处公证摇号!张江试行租赁住房!多区补贴购房!多楼盘爆出质量问题!
沪一周楼市回顾(7月17日-7月23日):明确一手房全部摇号,“一价清“!浦东19块地、虹桥超10万方地集中出让!二手住宅成交量下跌55%!
沪一周楼市回顾(7月10日-7月16日)!市委严控高房价、高地价!浦东龙阳路19块地集中出让!金山紧缺人才奖励60万购房补贴!8家房企抢陆家嘴一菜地!
沪楼市一周重点(7月3日-7日9日)!住房十三五规划发布!类住宅政策转向!首推2块租赁住房用地!12住宅取得预证!长滩摸上6万!
沪楼市一周重点(6月19日-6月25日)!房管局成立!急推6块外环外宅地!3轨交年底通车!轨交将通嘉兴!历史建筑被毁罚3050万!
转自:刘晓博(ID:liuxb929);作者:刘晓博
10月3日,香港股市国庆节之后的第一个交易日,在央行节前“定向降准”的刺激下,内地银行股、地产股出现了显著涨幅。
到上午11点,恒生指数上涨了1.64%,突破了28000点。
工商银行H股上涨了4.66%,走势是这样的:
建设银行H股上涨了 4.48%,走势是这样的:
招商银行H股上涨了5.1%,走势是这样的:
中国银行H股上涨了3.64%,走势是这样的:
除了银行股大涨,地产股也出现了显著的上涨行情,其中融创中国上涨4.62%,走势是这样的:
中国恒大上涨了5.14%,走势是这样的:
那么问题来了,什么是“定向降准”,为什么对银行股、地产股构成利好?
“准”,是指“银行存款准备金率”。为了保证商业银行的日常支付结算、防范风险,中央银行会按照比例冻结商业银行的存款。目前大型银行的存款准备金率为16.5%,小银行为13%。
大家都知道,目前存款普遍向“银行理财”、“货币基金”搬家,银行获取存款的成本越来越高。比如半年或者一年期的银行理财,普遍要给4%到4.5%的年回报。央行冻结商业银行存款的时候,只给1.62%的年利率。对于商业银行来说,被冻结的资金是亏损的。
商业银行钱不足的时候,向中央银行借款(逆回购、MLF)等,利率是2.45%到3.2%不等。
9月30日央行宣布的“定向降准”是从2018年开始实施,但市场提前做出了反应。按照央行的规则,这事实上是“一次全面降准(0.5%)+一次力度双倍的定向降准(1%)”。按照目前存款规模,市场普遍估计至少释放8000亿元以上的基础货币,我的估算是1.1万亿左右。
而且央行预留了空间,将来会有更多的银行达标(主要是支持小微企业),从而享受0.5%降准以外,附加的1%降准。最终能释放多少基础货币,就很难说了。
基础货币会在“货币乘数”的作用下放大成为广义货币M2,如果此次降准能在2018年初释放出1.1万亿基础货币,则理论上最多可以衍生出6万亿的广义货币M2。这对于实体经济,将产生很大的推动作用。
这首先是银行股的利好,意味着银行可以放贷的资金增加了,资金成本降低了,利润空间加大了。
其次,这是小微企业、创业企业的利好,因为央行鼓励贷款向他们流动,支持实体经济的发展。
这当然也会成为楼市的利好,实体经济好了,大家买房子的能力将提高。另外,市场也普遍预期,定向降准之后仍然会有资金千方百计流入楼市。当然,这不是国家鼓励的方向。
央行此次大力度的“定向降准”,意味着去年以来的“货币紧缩”已经“见底回升”。我此前多次在专栏里预测到了这一点,原因很简单,中国经济不可能承受这样的紧缩。我们的经济转型还没有完成,楼市成交量入冬、人民币汇率升值造成出口压力,这些因素同时发生之后,经济数据已经出现了逆转(由升转降)。
从某种意义上说,中国和美国的货币政策很难趋同,虽然美联储加息、缩表给全球央行带来货币紧缩的压力,但中国国情不同,保就业是中国政策首要考虑的目标。在这个基础上,才谈到“适当收紧”,以促进经济转型。
所以还是我此前讲过的那句话:现金为王,在中国大多数时候是一个陷阱。对于楼市、股市,都不能看得太空。当然,未来楼市和股市都只有局部的、结构性的行情。
【本文为刘晓博原创作品,公众号转载此文时,需要在正文前署名,并同时转载文后的二维码,否则视作侵权。】
扫一扫,关注我们!
为你提供上海最新楼盘资讯!
为你提供有深度有温度的思想!
免责声明:文章来源刘晓博(ID:liuxb929);作者:刘晓博,版权归原作者所有!感谢原作者的辛勤创作,转发仅供分享,不构成投资建议,如涉及版权,请联系贝爷(love202love202)删除,谢谢!
1000人房地产群!
扫描下图或加贝爷微信(love202love202)拉进群。备注:上海群或全国群。