中国基金报记者 周悬

今天小米概念股应声大涨，有两大消息面支撑。

一是传闻小米将定于7月16日在上交所发行CDR (中国存托凭证)，成为中国首家CDR企业；二是小米今日举行了年度发布会，连发7款新品，小米8旗舰手机等亮相。

截胡CDR第一股？小米概念股大热

今日有消息称，为了配合CDR的发行进度，小米将上市时间推迟了1～2周，将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价，并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR，和2018年7月17日在香港证券交易所发行IPO。e公司记者就此向小米求证，小米表示：“不予置评”。

无论传闻真假，小米在众人心中已经成为“CDR第一股”的候选人之一。小米概念股也因此消息受益，在今日大涨，共达电声、普路通、御家汇纷纷涨停。

事实上，5月3日，小米正式向港交所递交招股书，成为港交所力推“同股不同权”之后的首批申请科技企业。而今，又传出小米同时进行CDR发行的声音，如果消息是真，小米可是享受了双重政策红利。

CDR第一股行将渐近

CDR的全称是Chinese Depository Receipt，中文名称是“中国存托凭证”，其实就是境外企业在中国上市的一种方式。今年3月30日，《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》对外公布，试点企业锁定在互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等七大领域，试点企业可根据相关规定和自身实际，选择申请发行股票或存托凭证（CDR）上市。

此前，证监会副主席阎庆民表示，CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施，有利于已上市、海外退市企业回A股上市。对于如何判断“独角兽”企业名单，阎庆民指出，这需要多个部委共同筛选，科技部、工信部有技术参数，需达到标准，涉及工业互联网、人工智能等。

随着CDR回A相关政策逐步完善，也有药明康德、宁德时代、富士康三大“独角兽”先后于A股挂牌上市。

关于CDR第一股，此前平安证券表示，两会期间，阿里、百度、京东、网易、搜狗均在两会期间表示有回归A股的意愿。也有媒体报道，第一批入围CDR名单有8家企业，除了BAT，还有京东、携程、微博、网易及舜宇光学。今天爆出的消息来看，CDR第一股可能会被不在名单内的小米“截胡”。

安信策略指出，除了中概股之外，CDR另一个重要的融资需求是独角兽公司(许多独角兽公司存在VIE结构，发行CDR可能是一个便利的上市途径)，根据《2017胡润大中华区独角兽指数》，目前中国估值超过70亿的独角兽公司共计120家，估值总计近3万亿人民币。根据证监会相关表态，独角兽中比较鼓励上市的是四新类企业，另外满足条件的企业也有部分已经在筹备美股和港股上市，最终选择CDR的比例目前还不好准确预计，在此利用敏感性分析做一个简要的估算。

小米8主打路痴救星，解析小米业务布局

今天小米概念股大涨，或许还跟小米年度发布会有关。

小米8旗舰版今日发布，主打双频GPS，超精准定位手机，要成为“路痴救星”。小米表示这是全球首款搭载双频GPS，可以让导航、叫车的定位更精准。

看看小米8的一些关键指标：

性能：骁龙845度处理器；

拍照：后置AI变焦双摄，前置2000万美颜自拍，DxO超百分相机；

工艺：超轻四曲面玻璃，7系铝 “水滴中框”；

红外人脸识别，全黑环境也能疾速解锁。

小米8在微博上公布后，刘海屏和背面指纹遭到了吐槽。不过小米官方表示，屏幕刘海是可以一键隐藏的。

另外，透明探索版作为小米8周年的代表作，也在今日亮相。透明玻璃机身，让它变得有些与众不同，机身背部完全透明，从背部即可直接看到内部构造，像这样：

小米今日发布会一举发布7款旗舰产品，除了小米8和小米8探索版，还包括小米电视4、小米手环3以及小米VR一体机等。雷军在小米公开信中定义小米是“以手机、智能硬件和IOT平台为核心的互联网公司”。从当下的产品布局来看确实如此，除了手机业务外，小米也一直在探索更多的可能。

广发证券分析师表示，理解小米，要从战略和战术两个维度审视公司。战略上小米与苹果最为类似，均是依靠手机为核心的智能硬件作为拳头引流产品，构建用户生态体系；但战术上小米践行的是类似好市多（Costco）和无印良品的高性价比精品策略。

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