头号重仓还是特斯拉！万亿投资巨头持仓大曝光：增持拼多多，减持理想汽车

中国基金报记者 吴娟娟 实习生 张馨心

日前，欧洲著名长线投资机构柏基投资（Baillie Gifford）公布了其2022年三季度末持仓情况。第三季度，柏基投资增持了拼多多、腾讯音乐、蔚来、阿里巴巴等股票，减持特斯拉、理想汽车等股票，清空京东、哔哩哔哩等股票，

柏基投资（Baillie Gifford）是一家私人合伙制的大型投资公司，于1908年成立于英国爱丁堡。截至2021年9月30日，其全球资产管理业务规模约4668 亿美元（折合约33851亿人民币）。柏基投资以其专注长线投资而闻名，它强调长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的极少数优质企业，并取得超额回报。该公司的口号是“真正的投资者以十年为单位思考，而非以季度为单位思考。”（Actual investors think in decades. Not quarters.）

美股组合规模减少37.49亿人民币

根据whalewisdom 数据，截至2022年第三季度末，柏基投资的美股组合规模为969.91亿美元（折合约7033.43亿人民币）。与第二季度末相比，其美股组合规模减少5.17亿美元（折合约37.49亿人民币）。在第三季度，柏基投资卖出了21支股票，新买入14支股票，增持129支股票，减持158支股票，换手率为7.20%。

数据来源：whalewisdom官网

截至三季度末，柏基投资持仓主要集中在非必需消费品、卫生保健、通信、信息技术这四大板块。其中，非必需消费品板块占比最大，为23.76%；卫生保健板块占比位列第二，为23.40%；通信板块占比位列第三，为19.11%；信息技术板块占比则排在第四位，为15.92%。这四大板块合计占其持仓的82.19%。

特斯拉在减持后仍为第一大重仓股

whalewisdom 数据显示，截至2022年9月30日，柏基投资的美股组合中的前10大重仓股分别为：美国车企“特斯拉”（Tesla）、美国生物制药公司“莫德纳” (Moderna)、阿根廷电子商务公司“自由市场” (Mercado Libre)、美国信息技术公司“亚马逊”（Amazon）、美国生物科技公司因美纳 (Illumina)、美国科技公司“萃弈”(The Trade Desk)、瑞典音乐流媒体平台“声田”（Spotify）、美国生物制药公司“艾拉伦” (Alnylam Pharmaceuticals）、美国半导体公司“英伟达” (Nvidia)、韩国电子商务公司“库邦”（Coupang）。

其中，柏基投资对自由市场、声田、库邦进行了增持操作，而对包括特斯拉、亚马逊在内的其余七家公司进行了减持操作。

数据来源：whalewisdom官网

值得注意的是，在此次减持后，特斯拉依然稳坐其“第一大重仓股”宝座。截至2022年三季度末，柏基投资持有约为73.94亿美元（折合约536.19亿人民币）市值的特斯拉股票，占其组合的7.62%。

早在2013年，柏基投资旗下基金Scottish Mortgage Investment Trust就看好特斯拉，并买入230万股，当时价值8900万美元，平均持股成本仅为38.7美元。此后，尽管特斯拉遭遇了一些波折和股价变动，柏基投资依然连续陪跑了9年。目前，特斯拉的股价已经高达228美元每股（截至发稿前）。仅这一支股票就为柏基投资带来极大的收益。

增持拼多多、腾讯音乐，清空京东、B站

在柏基投资的投资组合中，互联网中概股的身影频现。whalewisdom 数据显示，截至2022年第三季度，柏基投资增持了包括拼多多、腾讯音乐、阿里巴巴在内的多支互联网中概股。

根据wind数据，截至2022年6月30日，柏基投资为拼多多的第一大机构投资者。截至今年第三季度末，柏基投资对拼多多进行了增持操作，增持11万股。此次增持后，拼多多成为柏基投资第十二大持仓股，并是其持有最多的中概股。柏基投资持有约为17.65亿美元（折合约122.99亿人民币）市值的拼多多股票，占其组合的1.82%。

数据来源：whalewisdom官网

此外，根据wind数据，截至2022年6月30日，柏基投资为腾讯音乐的第三大机构投资者。截至三季度末，柏基投资已增持32万股腾讯音乐。增持后，柏基投资持有约为1.28亿美元（折合约9.28亿人民币）市值的腾讯音乐股票，占其组合的0.13%。

数据来源：wind

在2022年第二季度，柏基投资几乎全数沽清阿里巴巴的持股。而在今年三季度，柏基小额增持了阿里巴巴。截至第三季度末，其持有阿里股票的市值仅为2000美元（折合约1.45万人民币）。

值得关注的是，柏基投资清空了京东与哔哩哔哩的股票。

数据来源：whalewisdom官网

减持理想汽车，增持蔚来汽车

柏基投资也调整了其新能源汽车中概股的持仓。在第三季度末，柏基投资大幅减持理想汽车的股票，减持数为703万股。

根据理想汽车的财报，理想汽车在今年第二季度的收入总额、汽车业务收入、车辆毛利率等指标与今年第一季度相比均出现了下滑。此外，理想汽车在第二季度的经营亏损为9.79亿元，与今年第一季度相比增加了136.9%；同时理想汽车第二季度净亏损达到6.410亿元，与去年同期相比增加了172.2%。

值得注意的是，从2021年第四季度开始，理想汽车的交付量连续两个季度出现下滑。9月26日，理想汽车更是下调第三季度的车辆交付展望，将此前2.7万辆至2.9万辆交付预期调整为2.55万辆，这也显示了其交付信心不足。

除此以外，理想one在今年9月还陷入“降价+停产”的风波。市场消息称，理想one在门店给出了两万元的优惠，并且该车型会在十月停产。这引发了此前正价购买理想one消费者的强烈不满，此后众多消费者通过“黑猫投诉平台”投诉理想汽车欺骗消费者。

多个业绩指标下滑、亏损加剧、汽车交付量下滑叠加大量车主的不满，这或许能解释为什么柏基投资选择在三季度末大幅减持理想汽车。相反，柏基投资增持了同为新能源汽车中概股的蔚来。此次增值后，柏基投资持有持有约为15.26亿美元（折合约110.67亿人民币）市值的蔚来汽车股票，占其组合的1.57%。