会逃顶的基金才是真爱：八一八那些高位分红逃顶的基金

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今日配图 丨 乔治·秀拉作品



圈主的话

买基金图的就是省心，可是本轮股灾中不少基金也深度套牢了，眼看着净值大幅下降，股市小白的心都碎了。事实上，买基金的学问很大，不仅要看进攻能力，也要看在一些生死攸关的节点上其防守能力如何。即：能否前瞻性的预判市场趋势的变化，能否成功高位逃顶。

高位分红牛基逃顶

一般来说，对于私募基金，操作策略比较灵活，如果预判市场不妙，可以通过大幅降低仓位或者清仓逃顶。如果认为市场已经走熊，甚至可以清盘。但是我们一般散户接触到的都是公募基金，而公募基金最低仓位都较高，例如，刚刚实施的“基金管理办法”中规定股票基金仓位必须80%以上。因此，公募基金要想逃顶必须还要有绝活，那就是——高位分红。

6月15日，本轮股灾开始之日，华商盛世成长公告称，“以6月8日为收益分配基准日，每份分红1.39元。”这一分红力度创下了今年以来基金公司单位分红额度最高水平。

还有更神的：兴业全球基金旗下的“兴全轻资产”6月10日公告，“每份基金分红1.064元。”这个单位分红额度也是“兴全轻资产”成立三年多以来首次分红，其分红权益登记日为6月12日，恰恰这天正是这轮行情的最高点5178点诞生的日子。这意味着，在股灾之前的前一个交易日，“兴全轻资产”的基民已经在高位锁定了大部分利润。

除此之外，6月前后，还有几只股票基金宣布大手笔分红：兴业全球基金旗下的另一只基金“兴全可转债”在5月18日每份分红0.38元；方正富邦创新动力6月1日宣布每份分红0.55元；金鹰红利灵活配置6月5日宣布每份分红0.54。这些能在高位大手笔分红的基金都是逃顶高手。其中兴业全球基金以大比例分红的基金数量取胜，成为当仁不让的逃顶之最。

可以说，大比例高位分红一方面满足了投资者落袋为安的需求，另一方面体现了基金管理人对后市的判断，是主动进行择时、回避下跌风险的操作。

个性总裁4400点看空

兴业全球基金旗下多只基金能够高位逃顶，与其有一位神机妙算的老总密不可分。

今年4月，兴业全球基金公司几乎所有股票型基金的策略展望中，都重复着同一个观点：对A股市场当前的热度比较担忧，对下半年的股市表现较为悲观。上述判断正是出自兴业全球基金总经理杨东。然而，当时市场已经站上4400点，主流的基金公司普遍预期大盘将在下半年突破上轮牛市的高点，甚至有人已经看高到7000点。

杨东当时不合时宜的观点主要有三点：第一、目前市场上绝大多数公司的股价已呈现泡沫，以创业板为代表的中小盘股票更是泡沫严重；第二、目前市场在轻松越过4000点后，越发大步狂奔，泡沫按照这样的速度不断膨胀，让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭；由于巨额杠杆资金的进入，这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。

股灾之后再看这三点，真是不得不佩服其精准的前瞻性判断啊。其实在上轮牛市（2007年），杨东曾在A股6000点高位时，以公开信的形式“苦劝”基金持有人赎回股票基金。这个敢于放弃公司短期利益、劝基民高位赎回的公募基金总经理，也一战成名，被誉为最有个性的基金经理。

后期震荡分化是大概率事件

目前市场出现了大幅调整，经过这一轮大幅调整后，市场的泡沫化程度得到了极大缓解，有利于投资者在未来一段时间内寻找有效的投资机会。然而从资金面来看，由于杠杆的降低、基金的赎回等因素的影响，下半年资金环境将弱于上半年，市场很可能又将进入存量博弈或减量博弈的的时代，个股分化将很严重。

不过，从积极的角度来看，股灾最为恐怖的阶段已经过去。在目前股市震荡阶段，操作短线赚钱难度很大，通过基金进行中长线的布局倒是不错的选择。

由于对市场趋势变化有前瞻性的预判，兴业全球旗下多只基金及时调整持仓，在本轮股灾中净值较为稳定，业绩排名大幅提高。例如“兴全轻资产”、“兴全合润”不仅减持前期持有的部分已泡沫化的成长股，在二季度后期增加了包括金融（银行、保险）、医药、消费相关的配置，总体趋向稳健。这一策略，让“兴全轻资产”和“兴全合润”在本轮调整中成功逆袭，排名从中游一跃至前十几名，表现十分抢眼。

所以嘛，买基金还是要选经过股灾洗礼的才好。综合考虑当前市场大格局以及行业特点，兴业全球基金最新的研报中重点推荐兴全轻资产、兴全社会责任和兴全磐稳增利债券三大基金。

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作者：老骥伏枥

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