二季报发布，五星基金投资观点抢先看

据银河证券数据，截至2015年的过去9年中，兴业全球基金的股票投资收益有7年排在行业前十位，在所有基金公司中位列第一，全行业仅此一家。

最新一期天相投顾基金绩效评级报告也已出炉，共有51只运作开放式混合基金获得天相投顾三年期五星评级，而兴全旗下就有五只开放式混合基金同时获得五星评级（包括兴全商业模式、兴全合润、兴全轻资产、兴全趋势、兴全有机增长），成为获得五星评级基金数量最多的基金管理公司。

今天兴全旗下基金二季报正式发布，小兴第一时间带大家围观最强基金投资团队，并精选热门五星基金的报告，分享对宏观经济、证券市场及行业走势的展望。

兴全商业模式今年上半年在374只同类混合型基金里排名第16，位列行业前5%；本基金过去一年、两年、三年业绩表现均居同类前1/4。截至2016年7月19日，基金成立以来年化增长率达到27.44%。

基金代码：163415在宏观数据堪忧、汇率贬值压力下市场可能难以有大的趋势性机会，但无风险利率的继续下行以及其它资产收益率下滑的对股票是市场会形成一定支撑。

我们判断市场在未来较长时间可能会延续震荡走势，我们仍然会坚持以严格的标准去选择个股以控制下行风险，重点通过公司业绩的长期增长来获得投资回报。
从具体投资方向看，兴全商业模式基金将坚持均衡配置，重点挖掘医疗服务、保险等受益于人口老龄化的行业，坚持价值投资，选择商业模式优秀的公司进行重点配置，力争为投资者创造好的投资收益。

据银河证券数据，截至2016年7月11日，成立以来净值增长1048.09%，是市场上仅有的3只Tenbagger基金（10年10倍）之一。成立以来年化收益率达到25.66%。

基金代码：163402展望3季度，美联储加息预期仍在延后，但全球市场政治经济风险难言好于预期，风险资产价格大幅波动。经济的关键因素回到了国内本身的效率和景气度上，我们已经看到了部分行业如钢铁、维生素等通过去产能提价格改善了盈利水平，在旺季中落后产能的淘汰控制将是验证供给侧改革的关键因素。此外，如何扩大消费成为了经济进一步改善的重要驱动力，我们看到了发展消费金融、规范海外代购、部分农产品的价格上涨等有利因素，但是如何提高消费品的性价比以及满足老百姓的消费趋势值得关注，而这一方面可能还是需要新的科技进步来带动，新能源汽车的发展就是一个比较好的例子。
目前市场总体估值仍然不低，证监会加强了对跨行业并购重组的监管，市场也难以出现明显的资金流入，在面临上述经济机遇以及困难的背景下，市场仍将表现为震荡行情，整体投资策略保持谨慎。
存量资金博弈的条件下，不同行业发展、企业的战略实施和盈利增长将进入被区别定价的阶段，新能源汽车、地产、物联网、体育等改革能够创造新的消费的领域可能存在较好的投资机会。
本基金还是会坚持原来的投资风格，为持有人争取好的回报。

据WIND数据，截至7月11日，兴全合润基金最近3年收益达171.52%，过去2年、3年、5年的同类业绩排名均位居行业前十。
据WIND数据，截至7月11日，兴全轻资产基金成立以来总回报高达268.26%，年化回报达到36.12%。

代码：合润163406；轻资产：163412目前来看，实体经济一定程度的改善，但是长期的结构转型问题依然存在。股市整体相较于一季度来说比较平稳，但是投机性有一定程度的抬头，部分主题短期出现很大的涨幅。
未来，经济面对状况依旧复杂，决定股市的各个因素也继续交织。股市在目前的位置观察并不存在显著的高估或者低估的情况，市场恐怕也很难出现趋势性的行情，本基金重点关注那些基本面优秀具有一定安全边际的中长期价值品种，并且适当参与具有较高弹性的热点品种。
但若没有良好的基本面和安全边际支撑，本基金对于纯博弈反弹的品种还是比较谨慎。同时在仓位方面，本基金在控制风险的原则上将及时调整持仓结构，进行均衡配置。
全年来看，本基金注重公司基本面和安全边际的逻辑仍然不变，风险收益比是重点关注的因素，旨在为投资者创造长期稳定的超额收益。

据银河证券数据, 截至 2016 年 7 月 8日, 本基金成立以来业绩增长 179.11%, 年化增长 15.11%; 今年以来净值逆势上涨1.1%, 在 75 只可比基金中排名第 8。

基金代码：340008展望下半年，宏观经济仍然处于弱势探底的态势，市场的高估值也是市场的风险因素，市场有利的方面就是，上半年市场的大幅调整降低了整体市场的下行风险与做空的动能，同时权重板块的估值水平并没有显著的泡沫成分。
综合以上因素我们判断，市场在未来较长时间可能会维持震荡走势，投资者通过投资指数获得高回报的可能性较小，未来的市场机会更多的以独立分化的形式出现，但由于整体市场机会有限，因此往往这些有限的标的会在短期得到市场的充分认知与反应，这对管理人在研究的前瞻性与投资操作的响应速度都提出了一定的考验。
在此背景下，管理人将采取自下而上的策略，以成长作为选股标准，以价值作为决策依据，淡化对短期市场风格偏好与追逐的判断与博弈，重点通过公司业绩的中长期增长来获得投资回报。

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风险提示：投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证，请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。

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