彭博专栏：生命不能承受之重，中国3.5亿千禧一代沦为市场赌徒

中国正在面对一个千禧一代问题。全国3.5亿年轻人正在变为短线交易者。

近年来，中国千禧一代纷纷采用创新金融产品来积累财富。例如，马云的蚂蚁金服提供货币市场基金余额宝。那些对风险有更大胃口的人可以贷款给P2P平台。每个人都知道，将钱存入传统储蓄账户是一场注定失败的比赛--微不足道的1.5%利率甚至不足以弥补通货膨胀。虽然银行的理财产品提供更高的收益率，但你需要成为VIP客户才能投资。

然而，对于年轻的中产阶级储户来说，通往财富之路一直在变窄。

随着中国央行改变方向并重新打开流动性闸门，在线货币市场账户不再是一个好的选择。例如，1.1万亿元人民币（1,638亿美元）余额宝现在的利率仅为2.3％，为五年低点。

贷款给P2P平台仍然有利可图，平均收益率接近10％。但中国即将在实际层面上关停该行业。目前，1,021个平台中只有7个符合政府即将对全国经营机构实施的5亿元人民币注册资本要求。

即使P2P平台重新调整资本，许多千禧一代的贷款人也要接受监管规范。出借超过5万元的人需要证明她至少拥有50万元资产或至少最近三年每年年薪20万元。根据P2P在线门户网站网贷之家的数据，大约80％的千禧一代出借人月收入不到1万元，30％月收入不到5000元。

那还剩下什么选择呢？

奇怪的是，虽然中国要求贷款给P2P平台时需提供资产或收入证明，但传统上由专业人士交易的地方政府债券已向散户投资者开放。由于几乎所有的地方政府债券都是AAA级的，根据新规定，不需要任何经验。几乎任何人都可以购买，最低认购门槛只需100元。上周，北京市发行的利率3.25％五年期地方债被一抢而空。许多人现在希望，如果中国的债券市场进一步上涨，他们可以以某种方式进行场外交易以获取利润。

当然，中国有足够的动机去吸引千禧一代。政府专项债是政府为预算外刺激计划融资的秘密武器：有人需要购买中国计划今年发行的2.15万亿元人民币地方政府专项债。

交易股票如何？别介意基准沪深300指数今年已飙升33％；既然中国启动科创板，千禧一代正跃跃欲试。当然，他们觉得自己有能力发现电动车或5G领域的下一个赢家。

无论如何，可能没有太多投资选择。事到如今，要么投资，要么挨饿。过去一年，北京、上海、深圳和广州四个一线城市的平均房价较一年前飙升17％，远远超过工资增长。这对已经拥有房产的X一代来说是个好消息。但对于年轻的中国储户来说，中产阶级的压力正在加大。没有房子，年轻人只能“打光棍 ”，不结婚，不生娃。

中国官方媒体每隔一段时间就会发表一篇警告投机交易的头版社论文章。不幸的是，中国的千禧一代不得不成为“赌徒”，以免跌落社会阶梯。

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