中国央行释放安抚信号 未续作5000亿元到期MLF 15日左右视情况操作

本文首发于彭博终端

• 公告：6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做，具体金额待定

• 央行公告发布后10年期国债期货逆转跌势，盘中创逾一周最大涨幅

面对连续攀升的债券收益率和偏高的资金价格，中国央行仍保持淡定，未对今日到期的高达5000亿元的中期借贷便利操作（MLF）续作，不过公告称，将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做；安抚市场意图释放后，国债期现货均逆转走升。

中国央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，今日开展1200亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率持平于2.2%；并称人行将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定；彭博数据显示，6月还有一笔2400亿元的MLF将在19日到期。

“投资者看到央行提前提示续作相关信息，这样的表态释放安抚市场的意图，”华创证券分析师周冠南接受彭博电话采访时称。

她指出，近期市场对货币政策边际收敛的预期已有充分反应，若后续资金利率持续稳定，市场有望从疲势中调整。

中国10年期国债期货在央行公告后逆转跌势，最大涨0.4%，为盘中逾一周最大涨幅，势创七个交易日来首次上行。

“今日操作的逆回购于将6月15日到期，这恰逢潜在的MLF和降准的操作实施窗口。”光大证券首席固定收益分析师张旭表示。

彭博此前汇总数据显示，考虑MLF和NCD等到期因素，6月银行间市场将面临逾2.7万亿元流动性缺口。

今年以来，MLF操作日期出现趋于固定的势头，据彭博整理，在一季度无到期的情况下，1月MLF操作日为15日，2月、3月的15日适逢周末，操作日落在了周一的2月17日和3月16日；二季度4月和5月的操作日均落在15日，利率在2.95%的记录低点。

资金波动

中国贷款市场报价利率（LPR）自去年改革后定于每月20日发布，中国央行一般会在此之前开展MLF操作，MLF利率也被视为LPR走势的先导。

新冠肺炎疫情冲击全球经济，中国今年加大了刺激力度，此前央行已在1月、3月和4月分别宣布全面或定向降准；4月初更将利率走廊下限--超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。资金利率在4月一度创下约0.66%的2006年来的记录新低。但自5月下旬受债券发行缴款和缴税等冲击，资金价格开始明显回升，目前隔夜回购利率仍在1.9%左右的高位。

张旭指出，资金利率的适度波动有利于降低债券市场杠杆率和质押式回购融资中的隔夜品种占比，“当前的金融风险正在有序地缓释，而不是在积聚。”

推荐阅读

点“在看”分享优质内容