通用电气“一分为三”，美国工业巨头何以至此？

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11月9日，美国工业巨头通用电气（GE）宣布，计划将公司拆分为三家独立的上市企业，分别专注于航空、医疗和能源业务。

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业务重组计划如何？ 

GE董事长兼首席执行官拉里·卡尔普(Lawrence Culp)称，在分拆为三家独立的上市公司后，航空、医疗和能源业务都将从量身定制的资本配置和灵活的战略中受益。

根据业务重组计划，GE首先分拆的将是医疗板块，预计在2023年初实现。GE仍将保留医疗板块19.9%的股份。而GE现有的可再生能源、电力和GE数字板块，将合并为一个业务单元，专注于能源转型，并寻求在2024年初完成剥离。在上述分拆完成后，GE将保留航空业务，并沿用GE现有的名称。卡尔普将领导该项业务，现年58岁的他在2018年出任GE董事长兼首席执行官。

通用电气表示，该公司仍然专注于推动运营改善，以实现当前业务组合的可持续盈利增长，从而在2023年实现高个位数的自由现金流利润率。通用电气新公司的资本结构将于晚些时候公布，还将利用最近完成的GECAS交易的收益，在不久的将来大幅减少债务；并继续致力于继续减少债务，进行战略性资本部署。

外媒认为，随着步入数字化时代，近年来该公司因业绩不佳而面临越来越大的投资者压力，这是通用电气首席执行官拉里·卡尔普 (Larry Culp)多年来为精简这家多元化公司所做的最大胆的举措。

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多元化战略失误，断臂求生 

自托马斯·爱迪生创立公司以来，通用电气都是美国人心中代表工业的偶像公司，更是诞生了传奇CEO杰克·韦尔奇。2000年，通用电气市值接近6000亿美元，是美国市值最大的企业之一。随后，该公司以多元化的名义建立起庞大的金融业务，却在国际金融危机期间受到重创，电力和油气业务也举步维艰。

FactSet的数据显示，自2009年以来，该股每年下跌2%，而标准普尔500指数的年回报率为9%。近年来，该公司一直受到高负债的困扰，这引起了华尔街的担忧。公司经历了多轮结构性裁员，期间这个庞大的企业出售了大量业务，其中就包括爱迪生开创的照明业务和韦尔奇精心培养的通用金融(GE Capital)的大部分业务。

通用电气业务重心也经历数次调整，公司曾押注数字化转型，但由于计划太过激进，整个转型并不顺利。2012年，GE正式提出了“工业物联网”这一概念。2013年，软件平台“Predix”开发成功。Predix的最初形态只是GE飞机引擎的配套软件服务，而后，被重定义为在工业应用中基于云的操作系统，开始覆盖GE旗下各大业务板块。2014年，GE工业数据管控分析解决方案出台，命名为“Predictivity”。2015年，GE成立了“GE Digital”，并宣布将Predix全面对外开放。2016年，Predix平台开始运行，成为全球工业领域的开放物联网平台。

短短几年Predix从概念走向现实，为全球工业物联网的发展和进步带来巨大的积极成果，但就像大多数超前的初创企业，Predix在市场和技术开拓也屡屡受挫。而正在此时，由于实体产业大环境的变化，GE自身也陷入发展危机。在七年投入40亿美金之后，由于巨大投入并没有得到实质的回报。

此外，GE近年来陷入困境的一个重要原因，是2015年对于阿尔斯通电力和电网板块的并购。这笔交易的价格高达95亿美元，是GE在工业领域最大手笔的并购。

事后证明，与阿尔斯通的交易造就了该公司随后几年的灾难。天然气、光伏和风电等更为清洁的能源，不断挤压火电的市场空间，GE因此遭受重创。去年，GE宣布退出煤电市场，停止向新建的煤电厂提供火电设备。

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回顾与展望 

回顾GE曾经的辉煌，1896年，道琼斯工业指数榜设立，通用电气公司是当时榜上的12家公司之一。通用电气除在1907年前短暂脱离该指数外，始终都是道琼斯工业指数的一部分。而在2018年6月20日，通用电气被剔出道指成份股，令其111年道指成份股历史告终，12家公司均在成份股中消失。

近年来，随着互联网科技巨头的兴起，工业制造、能源等传统巨头正试图跟上时代转型的步伐，重振雄风，巨头业务转型甚至是拆分重组都并不罕见。未来，通用电气拆分为三家独立的上市公司后，能在多大程度上推动运营改善，以实现当前业务组合的可持续盈利增长，能否重振当年的辉煌，仍然需要时间的检验。

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