炼化扩建步伐难止 成品油供需博弈难题待破
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作者：金联创—刘霞
受益于低油价的红利，2016年以来我国炼油行业效益持续增长。国内主要油企中石化、中石油的炼油盈利水平均有所向好，根据近期公布的业绩报告来看，2016年中国石化炼油业务全年实现经营收益563亿元，同比大幅增长168.5%，实现历史最好业绩，成为公司利润的主要增长点，也成为公司2016年逆势增长的最大“功臣”。中石油炼油板块差强人意，同比依旧是下降走势，但较之前已有明显好转。地方炼厂方面，随着进口原油使用权的下放，原料瓶颈得以打破，炼油利润较之前亦有大幅改善。
新建项目陆续上马，资源供应量保持增长态势
目前我国炼油总能力达83735万吨，其中，主营炼厂占全国总炼能的70%左右，地方炼厂占全国总炼能的30%左右。近年来因国内成品油市场供需矛盾严峻，国内炼能增速一度呈现放缓趋势，但随着炼厂炼油利润的向好，国内炼油商继续追加投资的冲动呈抬头之势。仅以西南地区为例，2017年千万吨级的云南石化将投产，这是继2014年中石油下属炼厂四川石化开工后有一个大型炼油项目上马，与之配套的中缅原油管道亦同步推进，后期该地区的供应格局将发生较大变化。据金联创统计数据显示，目前国内在建、拟建和规划的炼油项目计划在2020年前投产的炼厂涉及产能12900万吨/年，2020年后投产的有11400万吨/年，总计约占目前我们炼油能力的30%左右，后期国内炼厂的产能体量相当惊人，资源供应面将愈加充裕。
终端需求增速放缓，成品油消费进入中低速发展新常态
另一方面，与供应面持增不相匹配的是终端需求增速的放缓。2016年受经济转型升级、投资增速总体放缓以及高铁、新能源汽车快速发展等因素共同影响，成品油消费增速下滑明年。金联创统计数据显示，2016年全年汽油表观消费量为1.19亿吨，同比增长1.55%，增速较2015年回落10.9个百分点；全年柴油油表观消费量为1.63亿吨，同比下降6.39%，增速较2015年回落7.85个百分点。由此可见，因终端需求增长乏力，近年来我国成品油消费量增速呈逐渐下降的趋势，柴油表现尤为明显。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
后期竞争激烈，多样化发展尤为迫切
国内产能不断增长撞车终需提升缓慢，市场供需矛盾持续加深。国内主营炼厂因设备先进且有国家政策面的扶持，后期面临的生存压力较小，相比较之下，被称之为独立炼厂的地炼厂家后期发展前景堪忧。由于被迫退出利润丰厚的成品油出口市场以及受新的税收政策影响，地方炼厂不得不另辟蹊径-实现业务多样化来克服所面临的各种挑战。后期业务扩张现象将愈加常态化，随着地方炼厂涉猎领域的广泛，或可缓解部分当前的竞争压力。另外，目前我国炼油行业整体大而不强、装置利用率低等现象较为严重，后期不管主营炼厂亦或地方炼厂，淘汰落后产能、鼓励高效产能、优化整体炼油能力将会成为炼油行业发展主方向。
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