【原油微时间】减产协议有望延长至明年 油价或维持区间震荡
点击上方↑↑↑ 蓝字“金联创”关注我们
中国领先的大宗商品资讯与交易专业服务商
作者：金联创—王光琳
尽管美国原油产量和石油钻井数量持续增加，但受减产协议有望延长9个月的利好消息支撑，近期国际原油期货市场延续小幅反弹走势。结合近期热点问题，金联创对瑞穗银行石油市场分析师进行了采访。
5月15日在北京举行的一项联合声明中，沙特能源部长法利赫和俄罗斯能源部长诺瓦克表示，他们已经同意将现有协议延长9个月至2018年3月。声明称，部长们承诺要“不惜一切代价”将全球库存降至5年平均水平，并表示他们对获得在现有协议之外的产油国的支持感到乐观。瑞穗银行分析师表示，此前市场预计减产协议延长6个月，而此次沙特和俄罗斯认为石油减产协议需要延长9个月至2018年3月，以减轻全球原油供给过剩。这令市场看到欧佩克和俄罗斯等产油国限产保价的决心，因此在5月25日维也纳召开的石油部长会议上，如果减产力度加大也不会令人感到惊讶。欧佩克主导的减产是近半年多影响石油市场走势的关键因素，对减产协议延长的乐观预期为近期油价提供支撑。
油服公司贝克休斯5月12日称，截至5月12日当周，美国石油钻井数量增加9座至712座，达到自2015年4月以来的最高水平。美国石油钻井数量持续增加也推高的美国原油产量的预期，美国能源情报署预计2018年美国原油产量均值接近1000万桶/日，高于今年均值931万桶/日。瑞穗银行分析师表示，美国石油钻井数量持续增加意味着美国页岩油产业开始回暖，美国原油产量也随之稳步回升，这在一定程度弥补了欧佩克减产造成的供应缺口，也令国际原油市场承压。美国页岩油行业完全市场化，只有油价低于成本生产商才会削减产量，因此如果油价维持目前水平，美国石油钻井数量持续增加的势头不会停止，这也限制了油价的上行空间。
美国司法部副部长罗森斯坦5月17日宣布任命联邦调查局前局长罗伯特·米勒为特别检察官，负责调查美国总统特朗普竞选团队和俄罗斯关系一案。米勒当天表示接受这一任命。此外，《华盛顿邮报》此前报道了一条爆炸性新闻，称特朗普向俄罗斯大使泄露了和极端组织“伊斯兰国”相关的高度机密信息，这使得美国政治风波进一步加剧。芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前联邦基金利率交易市场预计，今年6月美联储加息的概率只有64%左右，一周前预计概率接近90%。瑞穗银行分析师表示，特朗普面临弹劾危机，这导致美联储6月加息存在变数，美元指数因此下跌。美元走软令其他货币持有者进口原油的成本下降，支撑油价。
金联创分析师认为，尽管欧佩克主导的减产已进行5个多月，国际原油市场供过于求的基本面没有明显改善。国际能源署（IEA）月报显示，经合组织3月原油库存下降100万桶/日。经合组织3月商业原油库存下降3290万桶至30.25亿桶。若欧佩克维持4月原油产量，且其他地区不出现变化，预计二季度原油库存可能下降70万桶/日。延长减产协议可能并不会减少全球原油库存。而美国原油库存虽然连续6周下降，但也远远高于其5年均值，全球石油市场供应过剩的压力依旧沉重。不过，随着欧佩克减产的不断深化，各产油国通过联合减产保护油价的合作越来越紧密，虽然油价面对重重压力不会飙升，但大幅下跌的空间也不大。预计未来一个月内WTI和布伦特原油期货即月合约价将维持窄幅震荡格局，其上行阻力位分别在52美元/桶和55美元/桶，下行支撑位分别在45美元/桶和48美元/桶。
推荐阅读
如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创（原金银岛资讯）