PVC：美联储加息对PVC影响几何？
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作者：金联创—刘天旸
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
近期，PVC整体行情走势呈震荡整理格局运行，价格“飘忽不定”，今日可能会涨，明日可能会下跌，因此业内人士也对后期价格走势看涨看跌不一。
近期影响价格的主要因素是什么呢？
首先，从PVC上游原料供应因素来看，目前电石供需趋于均衡，而且电石价格走势和PVC价格走势没有明确的线性关系，除非电石出现极度短缺，否则对PVC价格的影响不大。其次，下游需求方面，目前处于淡季，下游需求一般，接货多维持刚需，交投较为平淡。最后从期货方面分析，6月12日，PVC期货较上一交易日涨190元/吨，日涨幅3.23%，13日现货市场受期货大涨支撑，场内询盘气氛转好，市场价格出现拉涨：13日PVC期货较上一交易日跌35元/吨，日跌幅0.58%，14日现货市场紧接出现下跌，跌幅在50元/吨左右。因此，近期影响价格的主要因素是来源于期货方面。
据了解，美联储6月15日凌晨2点公布加息，上调25个基点，加息将意味着什么呢？
可以从三个不同的层次解读：首先，由于加息的上调基准利率，意味着贷款利率也将上调，会有更多的钱被迫留在银行。因此，从最浅显的层次来看，加息意味着中央银行收紧货币供应，让市场上流通的货币，即所谓的M0更少。其次，货币供应收紧之后，部分投资品的水分将被挤出，依赖大量货币支撑价格的资产，例如房地产，股票等，一般而言将出现下跌情况。当然，美联储加息之后，美元吸引力更强，国际市场的资金可能回流美国，因此美国房地产市场、股票市场也未必承压。最后，加息的本质是抑制经济过热，因此美联储加息实际上反映美国经济复苏稳定，甚至有增长过快、引发通胀的危险。一般而言，经济增速低迷，或者仍旧处于复苏阶段的经济体，不会选择收紧货币供应，而会选择供应大量货币来刺激经济发展，俗称给经济“输血”。
那么问题又出现了，加息对PVC市场影响几何？
出口：美联储加息，人民币贬值，出口会相应增加。但是虽然人民币汇率走势对美元比较依赖，相比其他国家单一盯住美元，人民币更多盯住一篮子货币，所以在美元强势下，人民币跌幅相对较小，甚至与其他国家币比较，人民币甚至是升值的。所以人民币贬值对国内出口利好并不是很明显。
价格：美元走强，油价承压下跌，其对下游包括PVC在内成本支撑力度减弱；此外美元走强，国内热钱流向美国，国内热钱减少，资金流动性减弱，也不利于PVC价格上涨。
需求：美元加息，资金外流，对于中国来说楼市影响首当其冲。反映到PVC市场，房地产作为最大的需求端，反映到PVC市场的影响也就不言而喻了。
综上所述，小编对后市行情看空，短期内将维持震荡整理格局运行。后期还需关注美联储公布加息后对期货的影响情况以及7月份印度地区新税率增加是否影响PVC出口订单等情况。
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