明晚成品油零售价将大跌 批发行情跌势难止
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作者：金联创—徐朋
本周，国际原油市场消息面多空交织，导致油价持续下跌。虽然上周美国原油库存录得减少，且5月期间OPEC和非OPEC产油国的减产执行率升至达成协议以来的最高水平，但更多的供应增长预期令市场对原油过剩的担忧情绪不减反增，且美元自低位反弹走高也使得油价承压进一步加重，导致原油期价连跌探低。其中，WTI本周期内均价为43.83美元/桶，较上周期下跌1.7美元/桶，或3.74%；布伦特本周期内均价为46.41美元/桶，较上周期下跌1.42美元/桶，或2.96%。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
受原油连跌影响，本轮周期以来变化率持续负向加深，据金联创测算，截至6月22日第九个工作日，参考原油品种均价为46.02美元/桶，变化率-6.86%，对应的汽柴油零售价应下调235元/吨。明日零售价下调窗口即将开启，据金联创预测，明日成品油下调幅度或在240元/吨左右，折合升价0.18-0.20元。
本周，国内成品油行情跌势延续，市场交投氛围平平。分析来看，国际油价连跌探低，变化率负向区间延伸，零售价预计下调幅度持续扩大。进入中下旬，多数主营单位欠量严重，为追赶销售任务价格持续放低，但考虑到当前汽柴价格已至低位，且受下调预期影响下，大幅降价促销难以有效刺激下游成交，因此整体跌幅相对有限，或待零售价下调兑现后跟进。此外，北方高温南方多雨影响下，终端汽柴需求表现平淡，市场消库速度缓慢；加之当前市场利空因素占据主导，中下游用户采购积极性不高，入市操作多维持小单满足刚需。整体来看，利空消息主导市场，且供需基本面难言乐观，本周国内成品油行情仍处下行通道中，成交氛围延续低迷。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
本轮周期内汽柴油批发价格持续回落，而零售价格暂无调整，故汽柴油批零交易利润继续攀高。据金联创监测数据显示，截至本周四（6月22日），国内汽油理论零售利润为212元/吨，较6月15日上涨80元/吨；柴油理论零售利润为1565元/吨，较6月22日上涨75元/吨。后期来看，国际油价弱势运行，且零售价下调窗口将打开，受此影响下国内批发环节继续下跌，但因跌幅或不及零售价下调幅度，故后期国内汽柴油批零价差或小幅收窄。
进入下周，国际原油将弱势运行，且零售价兑现宽幅下调，消息面对市场指引依旧偏空，后期汽柴行情或跌势难止。分析来看，近期我国南北方多地出现暴雨天气，另外，环保监管之下，不达标的工矿企业关停现象很多，导致柴油需求陷入萎靡；汽油方面需求旺季表现一般，对行情难有支撑。由于社会贸易商出货进度缓慢，且对后市普遍缺乏信心，因此中下游用户或按需进行小单补仓，整体交投难有明显提量。从供应面来看，国内炼厂开工平稳运行，汽柴油产量保持高位水平，资源供应过剩仍将是制约行情的一大利空因素。下周处于月下旬，国内主营任务压力普遍较大，预计国内成品油市场仍将处于下滑通道，整体成交气氛提升有限。
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