WeChat ID jydzx315 Intro 金银岛（北京）资讯有限公司（www.315i.com）是中国大宗商品资讯与交易专业服务商，是中国大宗商品资讯、咨询、会展及现货交易的领先品牌，我们为您提供国内权威及时的大宗产品专业行情信息与市场分析。 点击上方↑↑↑ 蓝字“金联创”关注我们 中国领先的大宗商品一体化交易解决方案服务商 7月6日，金联创中国化工市场交易策略研讨沙龙第二场在美丽的“岛城”—青岛闪亮登场。本届化工交易策略沙龙，由金联创和申银万国期货公司共同举办。不同于传统的产业链会议研讨，此次沙龙横跨化工数条重要产业链，涵盖甲醇、PTA、乙二醇、苯乙烯产品，来自上中下游三方领域的市场参与者齐聚一堂，也给客户带耳目一新的效果。     在6日下午的交易策略沙龙中，主要涉及了两个重要的环节：首先是由金联创资深分析师带来的关于几大产品上半年现货市场基本面的表现以及下半年市场关注热点进行精彩的分享，以及期货公司带来的关于期权以及套保操作等内容。短短一下午的分享，却是干货满满。不仅仅有对行业详细的梳理，也分享了资深分析师的分析思路等。   下午首先是由煤化工甲醇高级分析师张晓艳为大家带来的关于2017年上半年中国甲醇数据发布及下半年市场数据展望，并对甲醇产品交易策略做了详细说明。她指出，上半年在中国内外盘套利阶段性趋弱背景下，国内区域间的联动逐步增强；且一季度内地多处市场与港口套利开启，一定程度上缓解了年后产区整体的销售压力。宏观偏弱+资金收窄等影响因素相互作用下，甲醇期货也呈现出冲高回落态势。值得一提的是，为了更好的辅助甲醇区域套利的操作，金联创自2015年下半年对国内主要产销地的运费进行密切跟踪。就后期行情发展来看，基于产品基本面、宏观面因素考虑，7月-8月中旬，国内甲醇市场正处于慢慢“寻底”阶段。9-10月份，在前期利空点集中释放后，市场或迎来集中修复期，甲醇市场或将逐步反弹，然需关注四季度国际新增产能释放情况。 在甲醇交易策略设计中，她重点就甲醇市场分析体系及框架进行了详细说明。在针对期货、现货的策略预测中，她也指出，甲醇价格影响因素众多，根据历史经验、甲醇上下游产业链以及数据的可得性，依托金联创大宗商品分析体系，从CPI、PPI、PMI宏观指标、供需及成本因素等几十个数据方面进行建模，技术分析+人工分析两者综合之后得出对于市场的具有操作性的指导意见。 其次，申银万国期货公司金融工程师蒋隽为我们带来了企业风险管理新工具---场外期权的介绍，他表示，中国是世界最大的经济体（PPP），同时也是大多数大宗商品的最大生产国或/和消费国。与此同时，国内的风险管理工具极其匮乏，企业套期保值的难度很大，不利于行业的长期稳定发展。国外的经验已证明，灵活多样的衍生品是经济活动中必要的风险管理工具。他同时也阐明了期权交易的基本流程，从主协议→价格确认→风险控制→到期结算，就每一个环节说了说明。   随后化纤产业链主管邱倩倩针对2017年PTA上半年市场情况、下半年PTA供需市场预测以及PTA市场交易策略实例分享展开详细介绍。从上半年供应情况来看，上半年PTA市场去库存格局比较缓慢。从需求角度来看，上半年聚酯各部分时间段的利润甚至高达一千多，导致聚酯企业检修力度相对往年要小，上半年聚酯开工率维持在高水平，但下游需求恢复偏慢，聚酯企业产品库存出现明显回升。进入下半年，PTA老厂复产以及新厂投产或导致供需面市场失衡，市场再次回归成本端主导的弱势行情，而6-8月份传统纺织业淡季，聚酯及下游开工或有回落可能，但倘若原油市场没有大幅走跌，金九银十PTA市场仍存一定的上升空间。 接下来，申银万国期货公司能化高级分析师王笑就能化衍生品套保套利做了分析。他从甲醇、PTA、PP-甲醇等套利方式做了详细说明，并且就贸易商在采购及销售环节的风险及应对情况、机构投资者套期保值业务的组织架构做了简单介绍。他同时也指出，对于套期保值者，应不仅看期权的盈亏，同时要看自己天然头寸—-现货的盈亏。套期保值的一般形式是期权和现货头寸相反，从而对冲/减少总头寸对价格波动的敏感度，降低风险。   经过短暂的茶歇之后，我们的化工交易策略沙龙再度有序的展开，金联创行业分析师周象新、周一郎分别就乙二醇、苯乙烯产品上半年市场回顾及下半年行业、市场的预期进行详细的分析。 首先乙二醇分析师周象新主要结合“去库存”、“增产量”详细分析了上半年走势的特点。上半年煤制乙二醇增量明显，进口也有了大幅的提升，国内总体供应量较去年大幅提升。而华东乙二醇码头库存释放缓慢持续维持在高位，另外碍于终端工厂按需采购心态的压制，聚酯库存释放也并不理想。其次，结合乙二醇交易策略的思路从基本面、技术面以及宏观面多方位对下半年走势做了大胆的预测。 最后，苯乙烯分析师周一郎也给我们带来了精彩的演讲。 从上半年国际供应情况来看，进口水平整体略有下滑，其原因主要归结于期间近洋装置集中检修及远洋到货缩量影响所致。码头库存则呈现一季度飙涨，二季度大幅下降的特点。进入下半年，随着九江石化、宁波科元、青岛碱业陆续投产释放，国产供应压力增加，进口量也有一定提升空间。尽管供应趋于宽松，不过下半年终端需求亦有温和提升的预期，另外，全球经济呈复苏势头，下半年依旧是挑战与机遇并存，不仅短期苯乙烯市场延续偏强震荡，“金九银十”前后亦值得期待。  美好的时光总是短暂的，经过紧张有序的分享过后，中国化工市场交易策略研讨沙龙青岛站画上了圆满的句号。金联创期待与您下次相聚！同时我们也将继续深耕产业链、优化产业服务，不断完善一体化交一次解决方案，为客户创造更大的价值！ 推荐阅读 甲醇新装置投产时间一再推迟 是何缘故？ 需求清淡  进口芳烃艰难前行 “排污许可”给氯碱企业带来了什么？ 2017上半年国内PTA开工情况简析 浅谈苯乙烯上半年走势及成因 如欲转载本文章，请注明内容来源于金联创（原金银岛资讯） Reward 长按二维码向我转账 受苹果公司新规定影响，微信 iOS 版的赞赏功能被关闭，可通过二维码转账支持公众号。 Scan QR Code via WeChat to follow Official Account